Новый порядок выплаты дивидендов. Порядок выплаты дивидендов по акциям Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются из

Дивиденд — это часть прибыли акционерного общества, выплачиваемая им на эмитированные акции согласно решению общего собрания; это доход владельца акции, который перечисляет ему акционерное общество в установленном этим обществом порядке.

После уплаты в пользу и отчислений в обязательные фонды используется в двух направлениях: на расширение деятельности (реинвестиции) и на выплату дивидендов . Размер последних зависит от итогов работы акционерного общества, т. е. размера полученной им прибыли и проводимой им дивидендной политики. В среднем обычно половина чистой прибыли общества идет на выплату дивидендов, другая — на нужды его самого. Если общество быстро развивается, то доля дивидендов в чистой прибыли обычно невелика. Если рыночная цена акции испытывает понижательную тенденцию, то одним из путей преодоления последней является увеличение размера дивидендного дохода, приходящегося на акцию.

Решение о выплате дивидендов и их окончательном размере принимает общее собрание акционеров, но оно не вправе по закону увеличить размер дивиденда, который рекомендован ему советом директоров акционерного общества.

Образование и выплата дивиденда

Дивиденд — это приходящаяся на одну акцию чистая прибыль акционерного общества по итогам текущего года, распределяемая среди акционеров пропорционально числу имеющихся у них акций соответствующих категорий и типов.

Дивиденд устанавливается в денежном выражении или в процентах к номиналу.

В соответствии с законом «Об акционерных обществах» дивиденд не может быть больше размера, рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) акционерного общества.

Виды дивидендов

Выплачиваемые акционерным обществом дивиденды можно классифицировать по различным видам в зависимости от используемых классификационных характеристик:

, по которым начисляются дивиденды

Дивиденды начисляются и выплачиваются только по тем акциям, которые находятся на руках у акционеров и полностью ими оплачены.

Акции, по которым дивиденды не начисляются. По некоторым группам выпущенных (размещенных) акций дивиденды не начисляются.

• Не размещенные (не выпущенные в обращение)
• Приобретенные и находящиеся на балансе акционерного общества по решению совета директоров
• Выкупленные и находящиеся на балансе общества по решению общего собрания акционеров или по их требованию
• Поступившие в распоряжение общества из-за неисполнения покупателем обязательств по их приобретению

Решение собрания акционеров о дивидендах. В соответствии с законом акционерное общество может принять решение о полной или частичной выплате дивидендов или о их невыплате по итогам отчетного года.

Закон устанавливает ситуации, при которых не может принимать решение о выплате дивидендов.

• До полной оплаты
• Если не соблюдается требование о размере стоимости чистых активов
• До выкупа всех акций по требованию акционеров
• Если есть или появятся в результате выплаты дивидендов признаки банкротства акционерного общества

Получатели дивиденда

Дивиденд может быть выплачен как акционерам, так и номинальным держателям акций, внесенным в реестр акционеров общества в установленном порядке.

Если в реестре акционеров числится номинальный держатель, то дивиденды начисляются ему, и на нем лежит ответственность за перечисление начисленных дивидендов его депонентам (конкретным акционерам).

Если после даты составления списка лиц, имеющих право на дивиденды (даты закрытия реестра), акции или их часть будут проданы другому лицу, то право на дивиденды остается за их прежним владельцем. Приобретатель вправе получить в этом случае дивиденды только на основании доверенности, выданной продавцом, включенных в список лиц, имеющих право на дивиденд.

Очередность выплаты дивидендов

Дивиденды в акционерном обществе устанавливаются и выплачиваются раздельно по привилегированным и обыкновенным акциям.

Владелец привилегированной акции имеет преимущество в получении дивидендов по сравнению с владельцем обыкновенной акции.

В свою очередь владельцы различных типов привилегированных акций могут иметь разную очередность в их получении. Согласно закону «Об акционерных обществах» дивиденды в первую очередь выплачиваются по тем привилегированным акциям, которые предоставляют владельцам преимущество в очередности получения дивидендов. Если финансовые условия акционерного общества позволяют по этому типу акций дивиденды выплатить, рассматривается возможность выплаты дивидендов по кумулятивным акциям, по которым в предшествующих периодах дивиденды не выплачивались или выплачивались частично. Если могут быть выплачены дивиденды по перечисленным двум типам привилегированных акций, рассматривается возможность выплаты дивидендов по привилегированным акциям, по которым размер дивиденда определен уставом общества. Затем может быть принято решение о выплате дивидендов по привилегированным акциям, по которым размер дивиденда не определен. И в последнюю очередь принимается решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям.

Уставный капитал в 1 млрд. руб. разделен на привилегированные акции (25%) и обыкновенные (75%) одинаковой номинальной в 1 000 руб., т. е. всего 1 млн. акций. По привилегированным акциям дивиденд установлен в размере 14% к номинальной стоимости. Какие дивиденды могут быть объявлены по акциям, если на выплату дивидендов совет директоров рекомендует направить 110 млн. руб. чистой прибыли?

• Расчет дивидендов, приходящихся на привилегированные акции: 1 000 руб. * 14 / 100 = 140 руб. на одну акцию, всего 140 руб. * 250 000 акций = 35 000 000 руб.
• Определение чистой прибыли, которую можно использовать для выплаты дивидендов по обыкновенным акциям: 110 млн. руб. — 35 млн. руб. = 75 млн. руб.
• Расчет дивиденда, выплачиваемого по одной обыкновенной акции: 75 000 000 руб. : 750 000 акций = 100 руб., или 10% от номинальной стоимости 1000 руб.

Форма выплаты дивидендов

Дивиденд может выплачиваться деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом общества, — иным имуществом, как правило, акциями дочерних предприятий или собственными акциями.

Если дивиденды выплачиваются собственными акциями, то такая практика носит название капитализации доходов, или реинвестирования. В мировой и российской практике выплата дивидендов собственными акциями довольно распространена. При этом дивиденд устанавливается либо в процентах к одной акции, либо в определенной пропорции с учетом даты их приобретения (например, 4 акции на 10 акций, ранее приобретенных за год владения или 1 акция на 10 ранее приобретенных акций за 1 полный квартал владения).

Теоретическая цена акции в данной модели базируется на том, что она есть сумма дисконтированных дивидендов, выплачиваемых по ней

Если по акции выплачивается примерно одинаковый дивиденд каждый год (период), как это имеет место, например, в привилегированных акциях, то вышеприведенная формула сильно упрощается:

Если по акции выплачивается дивиденд, размер которого возрастает ежегодно на один и тот же небольшой процент, то формула 2.1 принимает вид:

Основная проблема данной модели состоит в прогнозировании размера дивиденда, который под влиянием самых разнообразных причин обычно не остается одинаковым и о его будущих размерах можно говорить только на сравнительно небольшом промежутке времени, обычно исчисляемом месяцами;

Предположим, что 20 акций куплены 10.05.04 г., решение о выплате дивидендов в форме собственных акций принято 20.02.05 г. из расчета 4 акции за 10 приобретенных за полный год владения: 20 акций / 10 акций * 4 акции * 9 мес. / 12 мес. = 6 акций (так как полных месяцев владения — 9).

Сроки выплаты дивидендов

Срок выплаты годовых дивидендов может быть определен уставом общества или решением общего собрания акционеров о выплате годовых дивидендов. Если уставом общества или решением общего собрания акционеров дата выплаты годовых дивидендов не определена, срок их выплаты не должен превышать 60 дней со дня принятия решения о выплате годовых дивидендов.

Если решение о выплате дивидендов принято, то их выплата становится обязанностью акционерного общества.

• общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) или они появятся у общества в результате выплаты дивидендов;
• стоимость чистых активов общества меньше суммы его уставного капитала, резервного фонда и превышения ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций, определенной уставом, над их номинальной стоимостью или она станет меньше указанной суммы в результате выплаты дивидендов.

При прекращении указанных обстоятельств обязательства общества по выплате дивидендов возобновятся.

Налогообложение дивидендов

Акционерное общество является агентом по сбору и своевременному перечислению удержанных с дивидендов налогов в бюджет.

При выплате начисленных дивидендов акционерное общество производит удержание налогов.

Порядок выплаты дивидендов в акционерном обществе

Для определения порядка выплаты дивидендов акционерное общество разрабатывает и утверждает на общем собрании акционеров специальное положение о порядке начисления и выплаты дивидендов акционерного общества. Ключевыми вопросами при решении о выплате дивидендов являются форма выплаты дивидендов, их размер и срок выплаты.

Порядок выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям

Тема 6. Расчет стоимости и доходности ценных бумаг

При вложении средств в ценные бумаги инвестор предполагает получение дохода. Размер и способы получения дохода по различным ценным бумагам существенно различаются. Доход, выплачиваемый по акциям, принято называть дивиденд, по облигациям и другим долговым ценным бумагам выплачивается процент.

Дивиденд –часть чистой прибыли акционерного общества, подлежащая распределœению среди акционеров, приходящаяся на одну акцию . Эта прибыль распределяется между акционерами пропорционально числу и виду принадлежащих им акций. Дивиденд выплачивает ежеквартально, раз в полгода или раз в год. По привилегированным акциям при их выпуске устанавливается фиксированный дивиденд (либо его минимальная величина).

В первую очередь, выплачиваются дивиденды по привилегированным акциям, затем по простым акциям. При наличии прибыли, достаточной для выплаты фиксированных дивидендов по привилегированным акциям, общество не вправе отказать в их выплате.

Выплата дивидендов по простым акциям не является конкретным обязательством общества перед акционерами. Общее собрание акционеров и Совет директоров общества вправе принимать решения о нецелœесообразности выплаты дивидендов по простым акциям по итогам того или иного периода и года в целом. При этом, выплата уже объявленных дивидендов является обязательной для общества.

Запрещается объявлять и выплачивать дивиденды, в случае если общество неплатежеспособно либо может стать таковым после выплаты дивидендов, а также если на балансе имеются убытки. Дивиденды не выплачиваются по акциям, которые не были выпущены в обращение или находятся на балансе общества. В случае оплаты акций не полностью дивиденды выплачиваются пропорционально оплаченной части стоимости акций, в случае если иное не определœено Уставом общества. На дивиденд имеют право акции, приобретенные не позднее чем за 30 дней до официально объявленной даты его выплаты.

По решению Совета директоров или Общего собрания акционеров дивиденд может выплачиваться акциями (капитализация прибыли), облигациями и товарами. Дивиденды облагаются налогом независимо от формы выплаты их в соответствии с действующим налоговым законодательством. В случае выплаты дивидендов товарами величина дивиденда, исчисляемая для налогообложения, определяется исходя из фактических цен приобретения товаров. Общество объявляет размер дивиденда без учета налогов с них.

Дивиденд выплачивается самим обществом или банком-агентом чеком, платежным поручением, почтовым или телœеграфным переводом. Дивиденд сразу выплачивается за вычетом соответствующих налогов. По неполученным дивидендам проценты не начисляются. Невостребованный дивиденд перечисляется в доход бюджета соответствующего субъекта РФ.

Порядок выплаты процентов по облигациям. Проценты по облигациям рассчитываются по отношению к номиналу облигаций независимо от их курсовой стоимости. Οʜᴎ могут выплачиваться раз в квартал, полугодие или по итогам за год. Проценты по облигациям выплачиваются держателям облигаций за счёт чистой прибыли общества, а в случае ее недостаточности за счёт резервного фонда, образуемого обществом. В случае, в случае если финансовые средства не позволяют выплачивать одновременно дивиденды по акциям и процентам по облигациям, преимущественное право на получение имеют владельцы облигаций. В случае если общество признано неплатежеспособным, его имущество должна быть обращено для выплаты процентов по облигациям. В случае если проценты не выплачиваются в назначенный срок, то общество должна быть объявлено неплатежеспособным. На получение процентов по облигациям имеют право облигации, приобретенные не позднее чем за 30 дней до их выплаты, в случае если иное не оговорено условиями выпуска облигаций.

Проценты по выпущенным в порядке первичного размещения облигациям в первый год выплачиваются пропорционально времени фактического нахождения облигации в обращении, в случае если иное не оговорено условиями выпуска. Проценты по облигациям могут выплачиваться ценными бумагами, товарами или иными имущественными активами, в случае если это предусмотрено условиями выпуска займа. Проценты выплачиваются непосредственно юридическим лицом, выпустившим займ, банком-агентом или финансовым посредником, действующим по поручению клиента чеком, платежным поручением, почтовым или телœеграфным переводом. Организация, выплачивающая проценты, выступает агентами государства по сбору налогов и выплачивают проценты держателям облигаций за вычетом соответствующих налогов. О выплате процентов делается отметка путем погашения или отрезания купона на облигации. Невостребованные проценты перечисляется в доход бюджета соответствующего субъекта РФ.

1. Установите соответствие

1. Уставный капитал акционерного общества формируется из номинальной стоимости акций

1. зарегистрированных

2. объявленных

3. размещенных

4. казначейских

2. Уставный капитал акционерного общества формируется из стоимости акций

1. рыночной

2. балансовой

3. номинальной

4. ликвидационной

5. эмиссионной

3.Акции, выкупленные акционерным обществом, право голоса на общем собрании

1. предоставляют

2. предоставляют только при решении важнейших вопросов, решение по которым принимает квалифицированное большинство

3. не предоставляют

4.Акции, выкупленные акционерным обществом, право на дивиденд

1. предоставляют

2. предоставляют, и этот дивиденд перечисляется в пользу государства

3. не предоставляют

Задание 3. Установите правильную последовательность

1. Установите правильную последовательность действий при увеличении уставного

1. размещение акций

2. принятие решений об объявленных акциях

3. государственная регистрация выпуска акций

4. государственная регистрация отчета об итогах выпуска акций

5. государственная регистрация изменений в уставе, касающихся изменения величины уставного капитала

6. принятие решения о размещении дополнительного выпуска акций

Задание 4. Вставьте пропущенное слово или число

1. Количество размещенных акций с номиналом 100 рублей – 1 000 штук, количество объявленных – 1 000 штук. Максимально возможное увеличение уставного капитала составляет … 100000 руб.

2. Акции, которые можно разместить дополнительно к уже размещенным, называются …ОБЪЯВЛЕННЫЕ

Задание 5. Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения, и обоснуйте свою точку зрения

1. Решение об увеличении уставного капитала акционерного общества может быть принято только общим собранием акционеров Н

2. Если в уставе акционерного общества нет положения об объявленных акциях, общество не может увеличить уставный капитал В

3. Решение об увеличении количества объявленных акций может принять как общее собрание акционеров, так и совет директоров Н

4. Решение об увеличении уставного капитала может принять как общее собрание акционеров, так и совет директоров, что зависит от устава компании В

3.3. Обыкновенные и привилегированные акции

Задание 1. Установите соответствие

1. Установите соответствие видов акций и их характеристик

2. Установите соответствие между разновидностями привилегированных акций и правами, которые они предоставляют

прибыли наравне с обыкновенными

Н Правильный ответ не указан

3. Установите соответствие между количеством голосующих акций и прав по ним

Задание 2. Укажите все правильные ответы

1. Обыкновенная акция дает право

2. вернуть вклад в уставный капитал акционерного общества

3. на получение ликвидационной стоимости акции

4. на часть чистой прибыли общества

5. получать информацию о финансовом состоянии общества

2. Привилегированная акция дает право

3. на долю в имуществе компании

4. на фиксированный дивиденд

5. на получение номинала акции в момент ликвидации акционерного общества

3. Размер дивиденда по привилегированным акциям может быть установлен

1. уставом в твердой денежной сумме

2. уставом в процентах к номиналу

3. любым способом, определенным уставом акционерного общества

4. общим собранием акционеров

1. акция оплачена полностью, но отчет об итогах выпуска еще не зарегистрирован

2. отчет об итогах выпуска акций прошел регистрацию

3. акция находится на балансе акционерного общества

4. акция приобретена до даты закрытия реестра акционеров

5. акционер участвует в заочном голосовании

5.Акционерное общество может выпускать привилегированные акции в размере

1. 25 % от оплаченного уставного капитала

2. 25 % от объявленного капитала

3. 50 % от размещенных акций

4. определенном общим собранием акционеров, независимо от размера уставного капитала

5. определенном уставом, вне зависимости от количества обыкновенных акций

6. Размер дивидендов по привилегированным акциям в уставе не определен. В этом случае

1. должны быть внесены изменения в устав акционерного общества

2. владельцы привилегированных акций имеют право на дивиденд наравне с владельцами обыкновенных акций

3. акционерное общество не вправе выпускать привилегированные акции

4. привилегированные акции конвертируются в обыкновенные акции

5. дивиденды по привилегированным акциям не выплачиваются

7. Акционеры-владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о

1. реорганизации акционерного общества

2. ликвидации акционерного общества

3. выплате дивидендов по привилегированным акциям

4. выборе руководящих органов акционерного общества

5. открытии филиалов и представительств

8. Акционерное общество не выплатило дивиденды по кумулятивным акциям. В этом случае их владельцы

3. созывают внеочередное собрание акционеров

4. получают невыплаченный дивиденд позднее

5. никогда не получают невыплаченный дивиденд

9. Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются за счет

1. чистой прибыли

2. балансовой прибыли

3. специального фонда

4. резервного фонда

5. эмиссионного дохода

10. Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются за счет

1. чистой прибыли

2. балансовой прибыли

3. специального фонда

4. резервного фонда

5. эмиссионного дохода

11. Обыкновенная акция дает право на участие в распределении

1. балансовой прибыли

2. чистой прибыли

3. добавочного капитала

4. эмиссионного дохода

5. имущества акционерного общества в момент ликвидации

12. Привилегированная акция дает право на

1. дивиденд

2. долю в уставном капитале

13. Обыкновенные акции дают право на

1. участие в общем собрании акционеров

3. долю в уставном капитале акционерного общества

4. долю во всех активах акционерного общества в момент его ликвидации

5. информацию о финансово-хозяйственной деятельности акционерного общества

14. Привилегированные акции дают право голоса, если

1. по ним не выплачен фиксированный дивиденд

2. решается вопрос о ликвидации акционерного общества

3. решается вопрос о совершении крупной сделки

4. акции не оплачены полностью

5. акции находятся на балансе акционерного общества

15. Привилегированные акции дают право голоса

1. при решении вопроса о реорганизации акционерного общества

2. если по условиям выпуска в будущем они конвертируются в обыкновенные

3. если принимается решение, нарушающее права владельцев привилегированных акций

4. если по ним не выплачен фиксированный в уставе дивиденд

16. Невыплата дивиденда по привилегированным акциям влечет за собой предоставление права голоса по привилегированным акциям

1. кумулятивным

2. некумулятивным

3. конвертируемым

4. участвующим

5. с регулируемой ставкой дивиденда

17. Обыкновенные акции не предоставляют права голоса владельцу, если они

1. не оплачены полностью

2. выкуплены и находятся на балансе самого акционерного общества

3. не зарегистрированы в реестре на имя владельца на момент его закрытия для исполнения обязательств

4. зарегистрированы у номинального держателя

5. находятся в биржевом депозитарии

18. Дивиденды выплачиваются на акции

1. объявленные

2. находящиеся в собственности у акционеров

3. выкупленные на баланс самого акционерного общества

4. прошедшие процедуру государственной регистрации и находящиеся в процессе размещения

5. размещенные, но не оплаченные полностью

19. Размер дивиденда по обыкновенным акциям зависит от

1. размера чистой прибыли

2. решения совета директоров

4. стоимости активов предприятия

5. количества выкупленных акций, находящихся на балансе акционерного общества

6. номинальной стоимости акций

20. Размер дивиденда по привилегированным акциям может быть установлен

1. в твердой денежной сумме

2. в процентах от номинала

3. формулой расчета, зафиксированной в уставе

4. равным дивиденду по обыкновенным акциям

5. советом директоров акционерного общества

21. Выплата дивидендов по привилегированным акциям зависит от

1. решения совета директоров

2. решения общего собрания акционеров

3. положений устава акционерного общества

4. рыночной стоимости акций

5. размера специального фонда

22. Участвующие акции – это

1. обыкновенные акции, участвующие в распределении чистой прибыли

2. привилегированные акции, дающие право на фиксированный и экстра-дивиденд

3. привилегированные акции, дающие право участвовать в голосовании на общем собрании акционеров

23. Кумулятивные акции – это

1. обыкновенные акции, дающие право на кумулятивную систему голосования на общем собрании акционеров

2. привилегированные акции, по которым невыплаченный дивиденд накапливается и выплачивается в дальнейшем полностью

3. обыкновенные и привилегированные акции, обеспечивающие выбор своего представителя в совет директоров акционерного общества

24. Акционерное общество в России может выпускать акции

1. без указания номинала

2. обыкновенные с одинаковым номиналом

3. привилегированные с одинаковым номиналов в рамках одного выпуска

4. привилегированные с разным номиналом для разных выпусков

5. привилегированные с разным номиналом в пределах одного выпуска

Задание 3. Вставьте пропущенное слово или число

1. Доля привилегированных акций в уставном капитале акционерного общества не может быть выше …. 25%

2. Номинал обыкновенных акций в уставном капитале акционерного общества должен составлять долю не менее ……..75 %

Задание 4. Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения, и обоснуйте свою точку зрения

1. Обыкновенные акции предоставляют акционеру одинаковый объем прав, независимо от размера пакета акций Н

2. Российское законодательство позволяет выпускать кумулятивные привилегированные и кумулятивные обыкновенные акции. Н

3. Привилегированные акции могут быть конвертированы как в акции, так и в облигации, а обыкновенные – только в акции Н

4. В России, так же как и в международной практике, для создания различных схем контрольного влияния в акционерном обществе, используются неголосующие обыкновенные акции, подчиненные обыкновенные акции, многоголосые обыкновенные акции. Н

5. По российскому законодательству акционерное общество не имеет права выпускать привилегированные акции в бездокументарной форме. Н

6. Привилегированные акции не дают права голоса ни при каких обстоятельствах. Н

7. Акционерное общество может выпускать привилегированные акции, предоставляющие различный набор прав их владельцам В

8. Когда говорят о старшинстве привилегированных акций одного эмитента, имеют в виду размер фиксированной ставки дивиденда по этим акциям Н

9. Обыкновенные акции могут быть конвертированы только в обыкновенные акции В

10. Привилегированные акции по российскому законодательству могут быть конвертированы в обыкновенные и привилегированные акции, а также в облигации

11. Существуют ситуации, когда неголосующие привилегированные акции получают право голоса В

3.4. Виды цены акции

1. Установите соответствие

1. Установите соответствие

3. Установите соответствие

Задание 2. Укажите все правильные ответы

1. Рыночную цену акций принято указывать в

1. абсолютных денежных единицах

2. процентах от номинала

3. виде нормы доходности

Порядок выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям

Тема 6. Расчет стоимости и доходности ценных бумаг

При вложении средств в ценные бумаги инвестор предполагает получение дохода. Размер и способы получения дохода по различным ценным бумагам существенно различаются. Доход, выплачиваемый по акциям, называется дивиденд, по облигациям и другим долговым ценным бумагам выплачивается процент.

Дивиденд –часть чистой прибыли акционерного общества, подлежащая распределению среди акционеров, приходящаяся на одну акцию . Эта прибыль распределяется между акционерами пропорционально числу и виду принадлежащих им акций. Дивиденд выплачивает ежеквартально, раз в полгода или раз в год. По привилегированным акциям при их выпуске устанавливается фиксированный дивиденд (либо его минимальная величина).

В первую очередь, выплачиваются дивиденды по привилегированным акциям, затем по простым акциям. При наличии прибыли, достаточной для выплаты фиксированных дивидендов по привилегированным акциям, общество не вправе отказать в их выплате.

Выплата дивидендов по простым акциям не является конкретным обязательством общества перед акционерами. Общее собрание акционеров и Совет директоров общества вправе принимать решения о нецелесообразности выплаты дивидендов по простым акциям по итогам того или иного периода и года в целом. Однако, выплата уже объявленных дивидендов является обязательной для общества.

Запрещается объявлять и выплачивать дивиденды, если общество неплатежеспособно либо может стать таковым после выплаты дивидендов, а также если на балансе имеются убытки. Дивиденды не выплачиваются по акциям, которые не были выпущены в обращение или находятся на балансе общества. В случае оплаты акций не полностью дивиденды выплачиваются пропорционально оплаченной части стоимости акций, если иное не определено Уставом общества. На дивиденд имеют право акции, приобретенные не позднее чем за 30 дней до официально объявленной даты его выплаты.

По решению Совета директоров или Общего собрания акционеров дивиденд может выплачиваться акциями (капитализация прибыли), облигациями и товарами. Дивиденды облагаются налогом независимо от формы выплаты их в соответствии с действующим налоговым законодательством. В случае выплаты дивидендов товарами величина дивиденда, исчисляемая для налогообложения, определяется исходя из фактических цен приобретения товаров. Общество объявляет размер дивиденда без учета налогов с них.

Дивиденд выплачивается самим обществом или банком-агентом чеком, платежным поручением, почтовым или телеграфным переводом. Дивиденд сразу выплачивается за вычетом соответствующих налогов. По неполученным дивидендам проценты не начисляются. Невостребованный дивиденд перечисляется в доход бюджета соответствующего субъекта РФ.

Порядок выплаты процентов по облигациям. Проценты по облигациям рассчитываются по отношению к номиналу облигаций независимо от их курсовой стоимости. Они могут выплачиваться раз в квартал, полугодие или по итогам за год. Проценты по облигациям выплачиваются держателям облигаций за счет чистой прибыли общества, а в случае ее недостаточности за счет резервного фонда, образуемого обществом. В случае, если финансовые средства не позволяют выплачивать одновременно дивиденды по акциям и процентам по облигациям, преимущественное право на получение имеют владельцы облигаций. Если общество признано неплатежеспособным, его имущество может быть обращено для выплаты процентов по облигациям. Если проценты не выплачиваются в назначенный срок, то общество может быть объявлено неплатежеспособным. На получение процентов по облигациям имеют право облигации, приобретенные не позднее чем за 30 дней до их выплаты, если иное не оговорено условиями выпуска облигаций.

Проценты по выпущенным в порядке первичного размещения облигациям в первый год выплачиваются пропорционально времени фактического нахождения облигации в обращении, если иное не оговорено условиями выпуска. Проценты по облигациям могут выплачиваться ценными бумагами, товарами или иными имущественными активами, если это предусмотрено условиями выпуска займа. Проценты выплачиваются непосредственно юридическим лицом, выпустившим займ, банком-агентом или финансовым посредником, действующим по поручению клиента чеком, платежным поручением, почтовым или телеграфным переводом. Организация, выплачивающая проценты, выступает агентами государства по сбору налогов и выплачивают проценты держателям облигаций за вычетом соответствующих налогов. О выплате процентов делается отметка путем погашения или отрезания купона на облигации. Невостребованные проценты перечисляется в доход бюджета соответствующего субъекта РФ.

Учет инвестиций в акции

Страница 13

Выплата дивидендов по акциям не является обязательной для ак­ционерного общества даже при наличии прибыли. Собрание акционеров может принять решение о невыплате дивидендов не только по обыкновенным, но и привилегированным акциям. Однако логика рыночной экономики говорит о том, что при наличии прибыли акционерному обществу следует выплачивать дивиденды, если конечно экономическая конъюнктура не требует, чтобы данные средства были направлены на самофинансирование предприятия. Дело в том, что акционерное общество периодически нуждается в финансовых ресурсах, которые могут быть получены или путем заимствования, например, кредитов, или выпуска акции. Если акционерное общество подорвет к себе доверие инвесторов в силу не­выплаты дивидендов при наличии прибыли, то в последующем оно может столкнуться с трудностями размещения новых выпусков своих бумаг.

Акционерное общество не вправе принимать решение о выплате дивидендов, если:

1) не полностью оплачен уставной капитал;

2) на момент выплаты дивидендов оно отвечает признакам бан­кротства или они могут появиться в результате их выплаты;

3) общество приняло решение о выкупе своих акций и он еще не был завершен;

4) стоимость активов общества меньше суммы его уставного ка­питала, резервного фонда и разности между ликвидационной стои­мостью размещенных привилегированных акций и их номиналом, либо станет меньше этой суммы в результате выплаты дивидендов.

Кроме того, дивиденд не может объявляться и выплачиваться:

1) по обыкновенным акциям и привилегированным акциям, раз­мер дивиденда по которым не определен, если не принято решение о выплате в полной мере дивидендов по всем типам привилегирован­ных акций, размер дивиденда по которым определен в уставе акцио­нерного общества;

2) по привилегированным акциям, по которым размер дивиденда определен уставом, если не принято решение о полной выплате диви­дендов по всем типам привилегированных акций, имеющих преиму­щество по сравнению с ними в очередности выплаты дивидендов.

Если дивиденды были объявлены, то акционерное общество не вправе отказаться от их выплаты. В противном случае акционеры могут потребовать их выплаты через суд. Дивиденды не выплачи­ваются по акциям, находящимся на балансе акционерного общества.

РАЙМУНД (Raimund) Фердинанд (1790-1836) , австрийский актер и драматург. На сцене с 1814. Писал главным образом комедии-сказки ("Девушка из страны фей, или Крестьянин-миллионер", "Король Альп, или Человеконенавистник" и др.), играл и в своих пьесах.

ХОЛМ, небольшая возвышенность, в плане округлой или овальной формы, с пологими склонами и слабо выраженным подножием. Относительная высота до 200 м.

ЛИМФАДЕНИТ, воспаление (увеличение, болезненность) лимфатических узлов при занесении в них возбудителей инфекции с током крови или лимфы.