M0 m1 m2 m3 monetarni agregati. Ponuda novca i monetarna baza. Osnovni monetarni agregati. Zakon optjecaja novca. Što određuje vrijednost novčane mase

Jedinica M0 uključuje gotovinu u optjecaju: novčanice, metalni kovani novac, blagajničke zapise (u nekim zemljama). Metalni novčići, koji čine neznatan udio gotovine (2-3% u razvijenim zemljama), omogućuju pojedincima male transakcije. Obično su ti novčići iskovani od jeftinih metala. Prava vrijednost kovanica znatno je niža od nominalne kako bi se spriječilo njihovo pretapanje za isplativu prodaju u obliku ingota.
Trezorski zapisi su papirnati novac koji izdaje Ministarstvo financija.
Pretežnu ulogu imaju novčanice.

Monetarni agregat M1

M1 = gotovina + čekovni depoziti + štedni depoziti bez čeka

Jedinicu M1 čine jedinica M0 i sredstva na obračunskim, posebnim, tekućim računima poduzeća i organizacija, plus sredstva osiguravajućih društava, plus depoziti po viđenju stanovništva u poslovnim bankama i štedionicama. Za poravnanja korištenjem sredstava na tim računima, njihovi vlasnici izdaju naloge za plaćanje (pretežni oblik poravnanja u ruskom gospodarstvu) ili čekove i akreditive. To je jedinica M1 koja servisira poslove realizacije bruto domaćeg proizvoda (BDP), raspodjele i preraspodjele nacionalnog dohotka, akumulacije i potrošnje.

Čimbenici koji utječu na monetarni agregat M1

Monetarna ponuda M2

M2 = M1 + mali oročeni depoziti

Agregat M2 sadrži agregat M1, oročene i štedne depozite u poslovnim bankama, te kratkoročne državne vrijednosnice. Potonji ne funkcioniraju kao sredstvo razmjene, ali se mogu pretvoriti u gotovinu ili tekuće račune. Štedni ulozi u poslovnim bankama podižu se u svakom trenutku i pretvaraju u gotovinu. Oročeni depoziti dostupni su štediši tek nakon određenog vremena i stoga su manje likvidni od štednih uloga. U SAD-u agregat M2 uključuje: M1 - 23% (uključujući gotovinu 7% i depozite koji se mogu provjeriti 19%), štedne i oročene depozite - 74%.

Čimbenici koji utječu na monetarni agregat M2

1. Tržišni promet. Prihod trgovačkih organizacija, primitak prihoda od prijevoza putnika ovisi o njegovom obujmu i strukturi.
2. Primanje poreza i pristojbi od stanovništva.
3. Primici na račune po depozitima kod Sberbank i poslovnih banaka.
4. Novčani primici od prodaje državnih i drugih vrijednosnih papira.
5. Zlatne i devizne rezerve: njihovo povećanje stvara uvjete za aktivnu monetarnu politiku na otvorenom tržištu, u određivanju obujma kreditnih sredstava i omogućuje vam povećanje ponude novca.

Novčana masa M3

M3 = M2 + veliki oročeni depoziti

Agregat M3 sadrži agregat M2, štedne depozite u specijaliziranim kreditnim institucijama, kao i vrijednosne papire koji kolaju na tržištu novca, uključujući komercijalne zapise koje izdaju poduzeća. Ovaj dio sredstava uloženih u vrijednosne papire nije kreiran od strane bankovnog sustava, već je pod njegovom kontrolom, budući da je za pretvaranje mjenice u sredstvo plaćanja u pravilu potreban akcept od strane banke, tj. jamstva njegove isplate od strane banke u slučaju insolventnosti izdavatelja.

Agregat M4 jednak je agregatu M3 plus različiti oblici depozita u kreditnim institucijama.

Novčana masa: što spada u kategorije M1, M2 i M3

Američka rezervna banka svakog četvrtka u 16.30 po sjevernoameričkom vremenu objavljuje podatke koji karakteriziraju promjene u omjerima agregata kategorija M1, M2 i M3. To uključuje novčana sredstva i financijsku imovinu koja definira pojam "ponude novca". Ova definicija uključuje gotovinu (papir i kovanice), stanja na bankovnim računima, likvidna financijska sredstva, iznose u elektroničkim sustavima plaćanja.

Svakoj od kategorija M dodijeljena je određena vrijednost. Stručnjaci uzimaju u obzir likvidnost novca, vrstu i veličinu računa na kojem se financijski instrument nalazi. U svakoj državi sustav vrednovanja novca ima nacionalne karakteristike.

U Velikoj Britaniji analiziraju novac uključen u kategoriju M4. To su gotovina u optjecaju, ukupan broj depozita u komercijalnim institucijama i bankama, financijske obveze prema vladi zemlje. U Rusiji se procjena novčane mase provodi pomoću kriterija M0, koji određuje gotovinu u blagajni.

Kategorija M1 - gotovina i visoko likvidni računi

M1 mjeri vrijednost sredstava, što uključuje papirni novac, kovanice, tekuće račune i depozite po viđenju, kartične račune i debitne kartice. Njihova karakteristična sposobnost je sposobnost brzog pretvaranja u gotovinu, što dovodi do visoke likvidnosti M1, što određuje ulogu novca kao sredstva razmjene. Tome je pridonijela pojava bankomata, odakle uvijek možete podići traženi iznos koristeći debitne kartice. Potonji faktor utjecao je na uključivanje u M1 novca na računima.

Stoga se M1 koristi za klasifikaciju ukupne količine novca u optjecaju. Ali to ne uključuje sredstva koja se nazivaju "kvazi-novac" - visoko likvidna imovina koja se može koristiti za plaćanje određenih dugova ili usluga. Primjeri kvazinovca su mjenice, čekovi, obveze putem elektroničkih sustava plaćanja.

Depoziti, depoziti, kvazinovac - M2 financijski instrument

U M2 postoje brojna sredstva, koja uključuju kvazi novac, sredstva na računima i oročena sredstva. Razlika između kategorija M2 i M1 je niža likvidnost prve. Oni se također mogu pretvoriti u novčanu masu, ali ne tako brzo, pa je njihov povrat ponekad nešto manji.

Dakle, M2 uključuje velik broj sredstava različitih klasifikacija - jedna od opcija za M2 je prijenos novca s depozita uz određenu kamatu na tekući račun. Klasifikatori M1 i M2 blisko su povezani jedan s drugim: prijenos između računa i daljnja isplata automatski mijenja kategoriju iz M2 u M1.

ponuda novca- skup nabavnih, platnih i akumulacijskih fondova koji služe gospodarskom prometu u vlasništvu pojedinaca, organizacija (poduzeća) i države. U ponudi novca postoje aktivni novac, koji služe gotovinskom i bezgotovinskom prometu i pasivno(štednja, stanja na računima, rezerve) koji se potencijalno mogu koristiti za obračune.

Za analizu kvantitativnih promjena novčane mase na određeni datum i za određeno razdoblje, kao i za razvoj mjera za regulaciju stope rasta i obujma novčane mase, koriste se različiti ukupni pokazatelji obujma i strukture novčane mase. - monetarni agregati konstruiran dodavanjem novih kreditnih instrumenata prethodnim vrijednostima u nizu koji karakterizira smanjenje mogućnosti njihove uporabe za kupnju dobara i usluga. Monetarni agregati razlikuju se po širini obuhvata pojedinih financijskih sredstava i stupnju njihove likvidnosti.

Ima raznih koncept određivanja sastava novčane mase . Prema prvi- novčanu masu čini gotov novac (novčanice, kovani novac) u optjecaju i bezgotovinski optjecajni novac (bankovni depoziti). Prema ovoj koncepciji, u platnom prometu, osim novca, mogu se koristiti i razne vrste vrijednosnih papira - mjenice, čekovi, potvrde o depozitu. Ovaj koncept je temelj formiranja monetarnih agregata koje trenutno koristi Središnja banka Ruske Federacije. Pristaše drugi koncept označiti račune, čekove i ponekad druge vrijednosne papire kao bezgotovinski novac i uključiti ih u ponudu novca. Prema tom konceptu, Banka Rusije ranih 1990-ih koristila je agregat Ministarstva zdravlja, koji se sastojao od gotovine i stanja na različitim bankovnim računima, potvrda o depozitu i državnih obveznica. Pristaše treći koncept poriču postojanje bezgotovinskog novca i novcem smatraju samo gotovinu.

U većini zemalja agregat najlikvidnije imovine (monetarni agregat M1) čine gotov novac u optjecaju i depoziti po viđenju. Manje likvidna sredstva grupiraju se u agregat M2 (Engleska, Francuska), u agregat MZ (Japan, Njemačka), ponekad M4 (SAD).

Razmotrimo monetarne agregate industrijaliziranih zemalja na primjeru Sjedinjenih Država.

monetarni agregat M1 usredotočuje se na funkciju novca kao sredstva cirkulacije, tk. u SAD-u se sve mjenjačke transakcije obavljaju korištenjem gotovine i transakcijskih depozita. Jedinica M1 uključuje: gotovina + depoziti po viđenju (koji ne donose prihod, ali dopuštaju korištenje čekova) + ostali depoziti koji se mogu provjeriti (koji donose prihod). Novac uključen u agregat M1 čini aktivni novčani fond, tj. to je zaliha sredstava za nabavu i plaćanje spremna u određenom trenutku.

Transakcijski depoziti(depoziti po viđenju i drugi provjerljivi depoziti) su depoziti iz kojih se sredstva mogu prenositi na druge osobe u obliku plaćanja za transakcije obavljene čekovima ili elektroničkim prijenosom novca.

Jedinica M2 na temelju sposobnosti novca da bude likvidno sredstvo akumulacije kupovne moći. Ovaj agregat uključuje niz sredstava koja imaju fiksnu nominalnu vrijednost i mogućnost pretvaranja u gotovinu i transakcijske depozite za plaćanje. Ova imovina ima prilično visoku likvidnost i predstavlja potencijalni novac.

Jedinici M2 uključuje sljedeće vrste imovine: M1+ uzajamni fondovi na tržištu novca + depozitni računi na tržištu novca + štednja + oročeni depoziti + prekonoćni repo ugovori ("repos") + prekonoćni zajmovi u eurodolarima.

Uzajamni fondovi tržišta novca – to su neovisni financijski posrednici koji prodaju vlasništva javnosti i koriste zaradu za kupnju kratkoročnih vrijednosnih papira s fiksnom kamatom. Gotovo sav profit od tih vrijednosnih papira (bez naknada za usluge) ide vlasnicima vlasničkih listova. Budući da vrijednosni papiri koji se kupuju imaju stabilnu nominalnu vrijednost, fondovi mogu jamčiti da će vrijednost jednog naslova vlasništva biti konstantna. Uzajamni fondovi tržišta novca svojim dioničarima pružaju ograničene mogućnosti korištenja čekova i bankovnih prijenosa, au praksi se ti prijenosi mnogo rjeđe koriste za plaćanja od transakcijskih depozita.

Depozitni računi tržišta novca su posebni depoziti na tržištima depozita slični zajedničkim fondovima tržišta novca.

Oročeni depoziti - to su depoziti u depozitnim institucijama koji ostvaruju prihod (%) i iz kojih se sredstva mogu povući nakon određenog roka.

Štedni ulozi - to su depoziti u depozitnim institucijama koji ostvaruju prihod (%), iz kojih se sredstva mogu povući u bilo kojem trenutku, ali ti depoziti ne daju vlasnicima pravo korištenja čekova.

Korištenje bankomata otvorilo je pristup depozitima u svakom trenutku i povećalo njihovu likvidnost.

Jednodnevni dogovori (ugovori) o reotkupu (repo) – kratkoročna likvidna sredstva, koja su ugovor o kupnji vrijednosnih papira od financijske institucije kako bi se sljedeći dan ponovno prodali po unaprijed određenoj cijeni. Razlika između prodajne i preprodajne cijene jednaka je kamatama plaćenim za korištenje gotovine. Jednodnevni poslovi imaju nominalnu vrijednost od 100.000 dolara ili više. Tu imovinu koriste i tvrtke i financijski posrednici.

Jednodnevni krediti u eurodolarima - to su kratkoročna likvidna sredstva slična repo transakcijama i koja se koriste za transakcije s dolarskim sredstvima koja se nalaze izvan SAD-a.

Monetarni agregat MZ uključuje: M2 + potvrde o depozitu + oročene repo transakcije + oročene kredite u eurodolarima + udjele zajedničkih fondova tržišta novca.

Depozitni certifikati - to su potvrde o velikim oročenim depozitima od 100.000 dolara ili više. Potvrde o depozitu mogu se prodati svojim imateljima prije datuma dospijeća i njihova nominalna vrijednost nije potpuno fiksna* jer je cijena po kojoj se prodaju podložna promjenama prije njihovog dospijeća.

Ugovori o ponovnoj kupnji na rok i krediti na rok u eurodolarima razlikuju se od prekonoćnih kredita po tome što traju duže od 24 sata, a ponekad i nekoliko mjeseci.

Monetarni agregat L1 (M4)= Ministarstvo zdravstva + bankarski akcepti + komercijalni zapisi + Kratkoročni zapisi Državne riznice + američke štedne obveznice.

Ova jedinica je prilično tečna i najšira od svih korištenih.

Za mjerenje ponude novca u Rusiji koriste se sljedeći agregati:

MO – Gotovina u optjecaju”, što uključuje gotov novac u optjecaju izvan banaka;

M1 - Novac , koji uključuju MO + depozite po viđenju;

M2 - Novčana masa, koji uključuje oročene i štedne depozite M1+;

M2X - Široki novac , što uključuje M2 + depozite u stranoj valuti (u rubljama - X).

Najvažnija komponenta novčane mase je monetarna baza. Banka Rusije koristi ovaj agregat u užem i širem smislu. Monetarna baza u uskoj definiciji uključuje:

1) iznosi gotovine u optjecaju, na blagajnama poduzeća i organizacija (uključujući banke);

2) obvezne rezerve komercijalnih banaka u Središnjoj banci Rusije.

U monetarnoj bazi u najširem smislu uključuju stanja na korespondentnim i drugim bankovnim računima kod Banke Rusije.

monetarna baza

Novčana masa (M2)

Shema formiranja strukture i odnosa monetarne baze i mase novca u optjecaju (M2).

A - gotovina od stanovništva, na blagajnama poduzeća i organizacija, uključujući banke;

B - sredstva poslovnih banaka: obvezne rezerve, korespondentni računi kod Središnje banke Ruske Federacije;

C - gotovina od stanovništva, na blagajnama poduzeća i organizacija, osim banaka;

D - stanje sredstava na poravnanju, tekućim računima, depozitima poduzeća i organizacija, depozitima stanovništva u bankama.

Kao što se može vidjeti sa slike, jedan dio monetarne baze - gotovina u optjecaju (A, C) - ulazi izravno u monetarnu bazu, a drugi - sredstva komercijalnih banaka u Središnjoj banci Ruske Federacije - uzrokuje višestruko povećanje novčane mase u obliku bankovnih depozita. Ovo se objašnjava činjenicom da sredstva poslovnih banaka na računima Centralne banke (B) ostaju nepromijenjena kada poslovne banke daju kredite svojim klijentima, jer postoji samo prijenos sredstava s korespondentnog računa jedne banke na račun druge banke. Iznos depozita pri izdavanju kredita raste, a povećava se i količina novčane mase - to je zbog sposobnosti bankovnog sustava da stvara depozite na temelju izdavanja bankarskih usluga. Stupanj kumulativnog povećanja depozita u procesu kreditiranja mjeri se bankovnim multiplikatorom (MB), izračunatim po formuli:

MB=1/omjer obvezne rezerve

Stupanj kumulativnog utjecaja monetarne baze na volumen novčane mase određuje se novčanim multiplikatorom prema formuli:

DM=M2/DB(monetarna baza)

Najveći udio u monetarnoj bazi zauzima gotovina. Vrijednost novčane mase mnogo je veća od vrijednosti monetarne baze (nekoliko puta). Regulacija količine novca i monetarne baze provodi se uz pomoć mjera monetarne politike.

U članku je prikazana usporedna statistika od 2000. do 2015.: novčana masa (M2) i gotovina (M0) u Rusiji i Kini. Novčana masa (M2) i BDP u Rusiji i Kini.

Usporedna statistika novčane mase (M0, M2) i BDP-a u Rusiji i Kini

Novčana masa (M2) je zbroj gotovine u optjecaju i bezgotovinskih sredstava. Ponuda novca ima dvije komponente:
Gotovina u optjecaju (M0)- najlikvidniji dio novčane mase, dostupan za trenutnu upotrebu kao sredstvo plaćanja. Uključuje novčanice i kovani novac u optjecaju.
Bezgotovinska sredstva– stanja sredstava nefinancijskih i financijskih (osim kreditnih) organizacija i pojedinaca na obračunskim, tekućim, depozitnim i drugim računima po viđenju (uključujući račune za poravnanja bankovnim karticama) i hitnim računima otvorenim u bankovnom sustavu u valuti države Ruske Federacije, kao i obračunate kamate na njih.

Omjer gotovine (M0) i novčane mase (M2) u Ruskoj Federaciji:

Omjer gotovine (M0) i novčane mase (M2) u Narodnoj Republici Kini:

Usporedba gotovine (M0) u Rusiji i Kini

Usporedba novčane mase (M2) u Rusiji i Kini

BRUTO DOMAĆI PROIZVOD (BDP)- ovo je ključni pokazatelj sustava koji karakterizira vrijednost roba i usluga proizvedenih u zemlji u svim sektorima gospodarstva i namijenjenih krajnjoj potrošnji, akumulaciji i izvozu (minus uvoz).
BDP se može izračunati na tri načina:
1. Proizvodnja,
2. Način korištenja prihoda i
3. Način formiranja BDP-a prema izvorima prihoda.
Kada se izračunava PROIZVODNOM METODOM, BDP se definira kao razlika između proizvodnje dobara i usluga u zemlji kao cjelini, s jedne strane, i međufazne potrošnje, s druge strane, odnosno kao zbroj dodane vrijednosti stvorene u sektorima. gospodarstva. Istovremeno, obujmi dodane vrijednosti po djelatnostima izračunati su u baznim cijenama, tj. ne uključuju poreze na proizvode, ali uključuju subvencije na proizvode. Za izračun BDP-a po tržišnim cijenama, moraju se dodati neto (bez subvencija) porezi na proizvode.
Bruto domaći proizvod, izračunat metodom INCOME USE, predstavlja zbroj izdataka svih institucionalnih jedinica - rezidenata pojedine zemlje za finalnu potrošnju, bruto investicije i neto izvoz.
Formiranje bruto domaćeg proizvoda prema IZVORIMA DOHOTKA odražava primarni dohodak koji u procesu proizvodnje stvaraju sve institucionalne jedinice grupirane u sektore gospodarstva. U ovom izračunu bruto dobit (bruto mješoviti dohodak) je bilančna stavka i definirana je kao razlika između bruto domaćeg proizvoda izračunatog proizvodnom metodom po tržišnim cijenama, naknada zaposlenima i neto poreza na proizvodnju i uvoz.

Usporedba novčane mase (M2) i BDP-a Ruske Federacije (RF)

Usporedba novčane mase (M2) i BDP-a Narodne Republike Kine (NR Kina)

Usporedba BDP-a Rusije i BDP-a Kine

Kad se pojavio prvi "besplatan" novac, počeo sam razmišljati gdje da ga uložim. Uostalom, pasivni prihod je san svake uspješne osobe. Investitor treba razumjeti situaciju na financijskom tržištu zemlje. O tome će se raspravljati u članku. Reći ću vam kako država određuje razinu financijske sigurnosti i koje se prognoze mogu napraviti.

ponuda novca- sva sredstva plaćanja u zemlji, gotovina i bezgotovina.

Monetarni agregati- opći naziv kategorija novca.

ponuda novca- ovo je ukupnost monetarnih agregata.

Razlikuju se sljedeći monetarni agregati: M0, M1, M2, M3.

monetarni agregat M0- to je gotovina. Novčanice i kovanice, na blagajnama poduzeća (osim banaka) i u rukama stanovništva.

U praksi drugih država M0 uključuje transportne čekove, čekovne depozite.

M1 uključuje M0 i sredstva na računima po viđenju. Računi po viđenju su tekući računi fizičkih osoba, tekući računi poduzeća, sredstva osiguravajućih društava.

“U užem smislu” agregat M1 je novac, odnosno sredstva za naknadnu razmjenu.

U SAD-u M1 još uvijek uključuje male (do 100.000 USD) oročene depozite.

M2 uključuje M1 i novac na oročene depozite (depozite).

Za oročene depozite banka određuje određeni rok čuvanja do čijeg isteka deponent ne može koristiti sredstva. Oročeni depoziti nazivaju se i "kvazi-novac" i označavaju s QM. QM su “zamrznuta” sredstva za fizičke i pravne osobe, “kvazi-novac” se ne može trenutno koristiti, njime raspolaže bankovni sustav, povučen iz optjecaja.

U “širem smislu” novac je monetarni agregat M2. Mogu se koristiti za plaćanja, ali se čuvaju više u svrhu štednje.

Ponekad postoji potreba za izdvajanjem srednjeg pokazatelja proširene ponude novca. Uključuje M2 i oročene depozite u stranim valutama.

M2 i državni vrijednosni papiri (certifikati i državne obveznice) je agregat M3.

M2 jedinica u Rusiji se koristi za određivanje novčane mase. U drugim zemljama, na primjer u SAD-u, izdvaja se četvrti pokazatelj - M4, koji se koristi kao vrijednost novčane mase. Sastoji se od M3 i iznosa državnih zajmova.

Omjer između agregata

M2 treba biti veći od M1, tada dolazi do ravnoteže u gospodarstvu.

Pojačavanje ovog rezultata postiže se ako je zbroj M3 i M2 veći od agregata M1.

Ako se ovaj omjer naruši, dolazi do poskupljenja, manjka novčanica.

Omjer između M0 i M2 pokazuje ulogu gotovine u gospodarstvu. Što je ovaj pokazatelj veći, to je gore: ova situacija je tipična za nerazvijeni ekonomski sustav.

Omjer M0 i M1 ukazuje na ulogu gotovine u plaćanju i pridržava se istog pravila: pokazatelj se povećao - stanje na tržištu se pogoršalo.

Prema posljednjim podacima Središnje banke Ruske Federacije u veljači 2019., M0 čini 19,66% u strukturi M2, depoziti stanovništva u M1 - 48,75%, organizacije - 31,59%. M1 je veći od M0, pozitivan trend.

M2 za veljaču 2019. iznosio je 45.000 milijuna rubalja, M1 - 20.748,3 milijuna. M2 je veći od M1.

Promatra se monetarna ravnoteža, no stopa rasta M2 smanjena je s 11,9% od prosinca 2018. na 9,9%.

Monetarni agregati: zašto ih izračunavati

Centralna banka mjesečno utvrđuje dinamiku promjena M0, M1, M2, M3 kako bi se razumjela razina opskrbljenosti države sredstvima plaćanja.

Država analizira dinamiku gospodarstva zemlje u kontekstu M2.

Država utječe na M1 dižući ili snižavajući njegov rast, ovisno o tome kako dinamiku treba promijeniti. Potrebno je smanjiti M1, primjerice, pri visokoj razini inflacije.

Država počinje izdavati obveznice, kao rezultat, sredstva se povlače iz optjecaja: M1 se smanjuje, M3 raste.

Kako bi obuzdala rast M1, Centralna banka podiže kamatnu stopu na kredite banaka. Ukoliko se takva situacija razvije, kamatne stope u bankarskom sektoru na depozite rastu.

Za ulagača je ovakva situacija na tržištu povoljna: sredstva se mogu položiti na štedni račun uz veću kamatnu stopu.

Kao rezultat toga, povećava se broj depozita, smanjuje se novčana masa M1, a inflacija se obuzdava.

Druga situacija: gospodarstvo je u recesiji. Državi je u interesu povećanje M1, kamata na depozite na kraju pada. Ne isplati se ulagati novac u depozite, obratite pozornost na dionice poduzeća za dodatni prihod.

Također usporedite M0 s drugim jedinicama. Ako se vrijednost M0 povećala kao postotak u usporedbi s drugim agregatima, tada su sredstva "kod kuće pod jastukom", a ne pohranjena su u banci, osiguravajući zemlji kreditna sredstva.

Likvidnost M0, M1, M2, M3

Da bismo razumjeli što je likvidnost, analizirajmo funkcije novca: plaćanje (funkcija optjecaja), štednja, vrijednost (mjera vrijednosti).

Likvidnost je svojstvo sredstava plaćanja da brzo kolaju.

Odnosno, najlikvidnija sredstva su ona koja možemo koristiti u bilo kojem trenutku.

M0 je apsolutno tekući agregat. Gotovinu je moguće zamijeniti u bilo kojem trenutku.

M1 je visoko likvidna imovina. Uz pomoć M1 možete obavljati gotovo sve platne transakcije i jednostavno prenijeti na najlikvidnije sredstvo M0.

Likvidnost M2 je manja. Oročena sredstva ne mogu se izravno prenositi s jedne osobe na drugu i koristiti za transakcije.

M3 je najmanje likvidna imovina. Služi za akumulaciju, a ne za cirkulaciju.

Glavni zaključci

• Novčana masa sastoji se od M0, M1, M2, M3.
• Vrijednosti agregata služe za određivanje razine opskrbljenosti države sredstvima.
• Ravnoteža u gospodarstvu nastaje kada je M2 veći od M1, a jača kada zbroj M2 i M3 postane veći od M1.
• M0, M1, M2, M3 razlikuju se po stupnju likvidnosti (M0 - apsolutna likvidnost, M3 - najmanja likvidnost imovine).