통화 옵션이란 무엇입니까? 예금 보장이 가능한 통화 옵션: 기능, 조건

통화 옵션은 구매자에게 통화의 시장 가격에 관계없이 미리 정해진 가격과 미리 정해진 기간 내에 지정된 금액의 통화를 구매할 수 있는 권리(의무는 아님)를 부여하는 구매자와 판매자 간의 계약입니다. 구매자가 옵션 거래를 수행하려는 경우 특정 기간 내에 구매자 통화를 구매자에게 전달해야 하는 의무를 작성자(작성자)에게 부과합니다.

통화 옵션은 거래(투기)와 위험 보험(헤징)에 모두 적합한 독특한 거래 수단입니다. 옵션을 사용하면 각 참가자의 개별 전략을 시장 상황에 맞게 조정할 수 있으며 이는 진지한 투자자에게 필수적입니다.

다른 통화 거래 상품의 가격과 비교하여 옵션 가격은 더 많은 요인의 영향을 받습니다. 현물이나 선도계약과 달리 높은 변동성과 낮은 변동성 모두 옵션 시장에서 수익성을 창출할 수 있습니다. 일부의 경우 옵션은 더 저렴한 통화 거래 도구를 나타냅니다. 다른 사람들에게 옵션은 더 큰 보안과 손절매 주문의 정확한 실행을 의미합니다.

통화 옵션은 외환 시장에서 빠르게 성장하는 부문을 차지하고 있습니다. 1998년 4월 이후 옵션은 전체 거래량의 5%를 차지했습니다(그림 3.1 참조). 옵션 거래의 가장 큰 허브는 미국이고, 영국과 일본이 그 뒤를 따릅니다.

옵션 가격은 RNV 가격을 기준으로 하며 이 가격에 부차적입니다. 따라서 옵션은 보조 도구입니다. 옵션은 일반적으로 위험 헤징 전략과 관련하여 언급됩니다. 그러나 거래자들은 옵션 사용의 복잡성과 용이성에 대해 혼동하는 경우가 많습니다. 옵션의 힘에 대한 오해도 있습니다.

외환시장에서는 옵션이 현금이나 선물 형태로 제공됩니다. 따라서 이 상품은 "장외거래(OTC)" 또는 중앙화된 선물 시장에서 거래됩니다. 대부분의 통화 옵션(약 81%)은 OTC로 거래됩니다(그림 3.3 참조). 이 시장은 현물 및 스왑 시장과 유사합니다. 기업은 전화로 은행에 연락할 수 있으며, 은행은 직접 또는 브로커를 통해 서로 거래합니다. 이러한 유형의 거래를 통해 거래량, 통화, 계약 마감일, 하루 중 언제든지 최대의 유연성이 가능합니다. 통화 단위 수

정수 또는 분수일 수 있으며 각각의 가치는 미국 달러와 기타 통화로 평가될 수 있습니다.

쌀. 3.3. OTC 시장과 조직화된 외환시장 간의 옵션 거래량 분포: 1 - OTC 부문; 2 - 조직 무역 부문.

선물 계약에서 사용 가능한 통화뿐만 아니라 모든 통화를 옵션으로 거래할 수 있습니다. 따라서 거래자는 교차 가격을 포함하여 필요한 모든 통화, 심지어 가장 이국적인 통화의 가격으로 거래할 수 있습니다. 유효 기간은 몇 시간에서 몇 년까지 임의의 값으로 설정할 수 있지만 일반적으로 기간은 1주, 1개월, 2개월 등 정수를 기준으로 설정됩니다. RNV는 지속적으로 운영되므로 문자 그대로 24시간 내내 옵션을 거래할 수 있습니다.

통화 선물에 대한 거래 옵션은 구매자에게 통화 선물을 물리적으로 소유할 권리를 부여하지만 의무는 부여하지 않습니다. 통화 선물 계약과 달리 통화 옵션 구매에는 초기 현금 준비금(증거금)이 필요하지 않습니다. 옵션 가격(프리미엄) 또는 구매자가 판매자에게 지불하는 가격(writer^)은 구매자의 전반적인 위험을 반영합니다.

옵션 가격에 영향을 미치는 7가지 주요 요소는 다음과 같습니다.

1 . 통화 가격.

2. 파업(행사) 가격.

3. 통화 변동성.

4. 유효기간.

5. 할인율의 차이.

6. 계약 유형(콜 또는 풋).

7. 옵션 모델 - 미국식 또는 유럽식.

통화 가격은 주요 가격 구성 요소이며 이를 고려하여 다른 모든 요소를 ​​비교하고 분석합니다.

외환. 성공적인 외환시장 거래를 위한 전자가이드

forexSwiss.com^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^k 3장

물가. 옵션 사용 필요성을 결정하고 수익성에 영향을 미치는 것은 통화 가격의 변화입니다. 옵션 프리미엄에 대한 통화 가격의 영향은 옵션 가치에 영향을 미치는 요소를 논의할 때 가격 책정 측면을 설명하는 데 사용되는 첫 번째 그리스 문자의 이름을 딴 "델타" 지수로 측정됩니다.

델타 또는 간단히 A는 옵션 가격 책정 모델(OPM)의 첫 번째 파생 모델입니다.

이 지수는 세 가지 측면에서 볼 수 있습니다.

1 . 통화 가격 변동에 따른 통화 옵션(CVO) 가격 변동입니다. 예를 들어, A=0.5인 옵션 가격 변동은 통화 가격 변동의 절반일 것으로 예상됩니다. 따라서 통화 가격이 10% 상승하면 해당 통화에 대한 옵션 가격도 5% 상승할 것으로 예상됩니다.

2. 통화선물에 대한 옵션에 대한 위험 보장(헤지 비율)의 정도로서 균형 잡힌 위험(중립 헤지)을 설정하는 데 필요합니다. 예를 들어, A=0.5인 경우 각 선물 계약에 대해 두 개의 옵션 계약이 필요합니다.

3. 이론적이거나 동등한 지분 포지션. 이 접근 방식을 사용하면 "델타"는 콜 매수자가 "매수" 포지션(롱)에 있거나 pU/a 구매자가 "매도" 포지션(매도)에 있는 통화 선물 계약의 일부를 나타냅니다. 동일한 지표 A=0.5를 사용한다면 이는 풋옵션 매수자가 통화 선물 계약의 1/2을 매도하고 있음을 의미합니다.

거래자는 현물, 되돌릴 수 없는 선도 또는 선물 시장에서 가격을 보장할 수 없어 델타 포지션이 일시적으로 헤지되지 않을 수 있습니다. 높은 보험 비용과 비정상적으로 높은 변동성의 위험을 피하기 위해 거래자는 원래 옵션의 포지션을 다른 옵션으로 헤지할 수 있습니다. 이러한 위험 중립화 방법을 "감마" 또는 "베가" 보험이라고 합니다.

감마(G)는 "옵션의 곡률"이라고도 알려져 있습니다. 이는 옵션 가격 책정 모델(OPM)의 2차 파생 모델이며 옵션의 델타 또는 델타 민감도의 변화 정도를 나타냅니다. 예를 들어, A=0.5이고 G=0.05인 옵션은 통화 가격이 1포인트 상승하면 A=0.55, 가격이 1포인트 하락하면 A=0.45가 됩니다. "감마"는 0에서 100%까지 다양합니다. 감마가 높을수록 델타의 감도가 높아집니다. 따라서 감마를 통화 이동에 따른 옵션 가속도를 나타내는 지표로 해석하는 것이 유용할 수 있습니다.

외환. 성공적인 외환시장 거래를 위한 전자가이드

"베가"는 옵션 프리미엄 가치에 대한 변동성의 영향을 특징으로 합니다. "베가"(=)는 변동성 변화에 따른 이론적 옵션 가격의 민감도를 나타냅니다. 예를 들어, z=0.2는 추정 변동성이 1% 증가할 때마다 프리미엄이 2% 증가하고 추정 변동성이 1% 감소할 때마다 프리미엄이 2% 감소합니다.

옵션은 지정된 기간 동안 판매되며, 그 이후에는 만료일이라고 알려진 날짜가 있습니다. 옵션을 행사하려는 구매자는 만료일 또는 그 이전에 옵션 작성자에게 이를 통지해야 합니다. 그렇지 않으면 작가^는 법적 의무로부터 면제됩니다. 만료 후에는 옵션을 행사할 수 없습니다.

시간 가치 하락이라고도 알려진 지수인 세타(T)는 통화 변동이 매우 느리거나 전혀 없어 옵션의 이론적 가치가 손실될 때 사용됩니다.

예를 들어, T=0.2는 통화 가격이 변하지 않는 날마다 프리미엄^ 0.02의 손실을 의미합니다. 내부 가격은 시간에 따라 달라지지 않지만 외부 가격은 달라집니다. 시간이 지남에 따라 가능한 종료 횟수가 지속적으로 감소하기 때문에 만료가 가까워짐에 따라 시간 붕괴가 증가합니다. 시간 요소의 영향은 등가격 옵션에서 최대이고 내가격 옵션에서 최소입니다. 외가격 옵션에 대한 이 요소의 영향 정도는 이 간격 내 어딘가에 있습니다.

외환 시장의 입찰-오퍼 스프레드로 인해 옵션 매도 및 되돌릴 수 없는 선도거래가 너무 비싸질 수 있습니다. 옵션이 깊은 내가격에 도달하는 경우 빠른 행사를 통해 얻을 수 있는 할인율 차이가 옵션 가치를 초과할 수 있습니다. 옵션 규모가 작거나 만료가 가까워지고 옵션의 가치가 내재가치로만 구성되어 있는 경우 조기 행사가 바람직할 수 있습니다.

우크라이나 교육과학부

크레멘추츠크 국립대학교의 이름을 따서 명명되었습니다. M. 오스트로그라드스키

로봇 제어

"국제 신용, 경제 및 외환 거래" 분야에서

주제: "통화 옵션"

통화 옵션 구매자 교환

크레멘추크 2011

통화 옵션

통화 옵션은 구매자에게 통화의 시장 가격에 관계없이 미리 정해진 가격과 미리 정해진 기간 내에 지정된 금액의 통화를 구매할 수 있는 권리(의무는 아님)를 부여하는 구매자와 판매자 간의 계약입니다. 구매자가 옵션 거래를 수행하려는 경우 특정 기간 내에 구매자 통화를 구매자에게 전달해야 하는 의무를 작성자(작성자)에게 부과합니다.

통화 옵션은 거래(투기)와 위험 보험(헤징)에 모두 적합한 독특한 거래 수단입니다. 옵션을 사용하면 각 참가자의 개별 전략을 시장 상황에 맞게 조정할 수 있으며 이는 진지한 투자자에게 필수적입니다.

다른 통화 거래 상품의 가격과 비교하여 옵션 가격은 더 많은 요인의 영향을 받습니다. 현물이나 선도계약과 달리 높은 변동성과 낮은 변동성 모두 옵션 시장에서 수익성을 창출할 수 있습니다. 일부의 경우 옵션은 더 저렴한 통화 거래 도구를 나타냅니다. 다른 사람들에게 옵션은 더 큰 보안과 손절매 주문의 정확한 실행을 의미합니다.

통화 옵션은 외환 시장에서 빠르게 성장하는 부문을 차지하고 있습니다. 1998년 4월 이후 옵션은 전체 거래량의 5%를 차지했습니다. 옵션 거래의 가장 큰 허브는 미국이고, 영국과 일본이 그 뒤를 따릅니다.

옵션 가격은 RNV 가격을 기준으로 하며 이 가격에 부차적입니다. 따라서 옵션은 보조 도구입니다. 옵션은 일반적으로 위험 헤징 전략과 관련하여 언급됩니다. 그러나 거래자들은 옵션 사용의 복잡성과 용이성에 대해 혼동하는 경우가 많습니다. 옵션의 힘에 대한 오해도 있습니다.

외환시장에서는 옵션이 현금이나 선물 형태로 제공됩니다. 따라서 이 상품은 "장외거래(OTC)" 또는 중앙화된 선물 시장에서 거래됩니다. 대부분의 통화 옵션(약 81%)은 OTC로 거래됩니다(그림 3.3 참조). 이 시장은 현물 및 스왑 시장과 유사하며 기업은 은행에 전화로 연락할 수 있고, 은행은 직접 또는 브로커를 통해 서로 거래할 수 있습니다. 이러한 유형의 거래를 통해 거래량, 통화, 계약 마감일, 하루 중 언제든지 최대의 유연성이 가능합니다. 통화 단위의 수는 전체 또는 분수일 수 있으며, 각 단위의 가치는 미국 달러 또는 다른 통화로 평가될 수 있습니다.

선물 계약에서 사용 가능한 통화뿐만 아니라 모든 통화를 옵션으로 거래할 수 있습니다. 따라서 거래자는 교차 가격을 포함하여 필요한 모든 통화, 심지어 가장 이국적인 통화의 가격으로 거래할 수 있습니다. 유효 기간은 몇 시간에서 몇 년까지 원하는 대로 설정할 수 있지만 일반적으로 기간은 1주, 1개월, 2개월 등 정수를 기준으로 설정됩니다. RNV는 지속적으로 운영되므로 문자 그대로 24시간 내내 옵션을 거래할 수 있습니다.

통화 선물에 대한 거래 옵션은 구매자에게 통화 선물을 물리적으로 소유할 권리를 부여하지만 의무는 부여하지 않습니다. 통화 선물 계약과 달리 통화 옵션 구매에는 초기 현금 준비금(증거금)이 필요하지 않습니다. 옵션 가격(프리미엄), 즉 구매자가 판매자(작성자)에게 지불하는 가격은 구매자의 전반적인 위험을 반영합니다.

옵션 가격에 영향을 미치는 7가지 주요 요소는 다음과 같습니다.

1. 통화 가격.

2. 파업(행사) 가격.

3. 통화 변동성.

4. 유효기간.

5. 할인율의 차이.

6. 계약 유형(콜 또는 풋).

7. 옵션 모델 – 미국식 또는 유럽식.

외환 프리미엄은 공식 환율과 현재 환율 사이의 양의 차이입니다.

통화옵션의 종류: 콜옵션, 풋옵션

옵션은 기초자산을 매수하거나 매도하는 것일 수 있습니다.

콜옵션은 매수할 수 있는 옵션입니다. 옵션 구매자에게 고정 가격으로 기초 자산을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다.

풋옵션은 매도할 수 있는 옵션입니다. 옵션 구매자에게 기초 자산을 고정 가격으로 판매할 수 있는 권리를 부여합니다.

따라서 네 가지 유형의 옵션 거래가 가능합니다.

통화 옵션 구매

콜옵션 매도(매도)

풋옵션 구매

풋옵션 매도(매도)

콜옵션 매수

이 전략은 특정 제품의 가격이 상승할 것으로 예상될 때 가장 자주 사용됩니다.

이 경우 투자자의 위험은 제품 가격의 일부인 프리미엄에 의해서만 제한됩니다. 그가 80개의 콜 옵션을 매수하는 상황에서 프리미엄은 5입니다. 이는 그가 그 5개만 위험에 처한다는 것을 의미합니다. 이는 옵션을 구매하는 것이 특정 상품을 구매하는 것보다 위험이 적다는 것을 의미합니다. 그러나 이 경우에도 보험료가 위험하므로 투자금액이 소액이라도 투자금 전액을 잃을 가능성이 있습니다.

위험이 적다는 것은 수익이 적다는 것을 의미합니다. 옵션 구매로 인한 이익은 매우 작습니다. 이는 계약에 따라 거래가 고정 가격으로만 수행될 수 있다는 사실 때문입니다.

콜옵션 매도

콜옵션을 매도할 때 매도자는 미리 결정된 가격(비공개 전략)으로 상품을 인도해야 하기 때문에 상당한 위험을 감수해야 합니다.

이러한 위험으로 인해 판매자가 받을 수 있는 최대 이익은 프리미엄입니다. 따라서 그가 80개의 콜 옵션을 매수할 때 프리미엄은 5입니다. 포지션을 개설하기 위해 콜 옵션을 매도하는 것을 콜 옵션 매도라고 합니다.

풋옵션 매수

이 경우 콜옵션을 매도할 때와 마찬가지로 위험은 프리미엄 규모에 의해서만 제한됩니다. 특정 자산의 가격 하락으로 수익을 창출할 목적으로 옵션을 구매합니다. 주주는 고정된 가격으로 자산을 판매할 권리를 획득하며, 자산 가격이 하락할 경우에만 이익을 얻습니다.

보유자는 상품 가격이 0으로 떨어지는 경우에만 이 거래에서 최대 수입을 받을 수 있습니다. 포지션을 개설하기 위해 풋옵션을 구매하는 것은 풋옵션 매수입니다.

풋옵션 매도

풋옵션을 매도할 때 보유자는 특정 상품을 고정된 가격으로 인도해야 하기 때문에 상당한 위험을 감수하게 됩니다. 더욱이 자산의 시장 가격이 하락하면 판매자는 감가상각된 제품에 대해 많은 금액을 지불해야 합니다. 자산 가격이 0으로 떨어지면 투자자는 계약의 행사 가격과 프리미엄을 잃게 됩니다.

옵션매도에 따른 수익은 행사요청이 없을 것으로 예상하여 이루어집니다. 포지션을 개설하기 위해 풋옵션을 매도하는 것은 풋옵션 매도입니다.

옵션 스타일.

옵션은 스타일이 다릅니다: 유럽식 옵션 또는 유럽식 옵션(유럽식 옵션, 유럽식) 및 미국식 옵션 또는 미국식 옵션(미국식 옵션, 미국식).

그들 사이의 주요 차이점은 실행 조건이 다르다는 것입니다. 다음으로, 옵션 계약의 수명과 같은 요인의 영향으로 인해 유럽 옵션과 미국 옵션의 비용(프리미엄)이 다르다는 것을 알 수 있습니다.

유럽식 옵션은 옵션 만료일 전후로 매우 제한된 기간 내에 행사될 수 있습니다. 공식적으로는 이 날을 옵션계약의 체결일로 정하는 날로 간주한다. 그러나 주문 관행과 조정 절차는 다소 더 넓은 경계를 미리 결정하지만 그럼에도 불구하고 여전히 범위를 너무 많이 확장하지 않는 특정 시간에 적합합니다.

미국식 옵션은 해당 옵션이 만료되기 전에 언제든지 행사할 수 있습니다. 이러한 옵션의 경우 실행은 해당 옵션을 실행하는 브로커의 능력뿐만 아니라 해당 자산의 인도 시간과 관련하여 현재 시행 중인 규칙에 의해서만 결정됩니다. 시중에 나와 있는 무전기. 또한 하루 동안 실행되는 옵션 계약의 수에도 제한이 있을 수 있습니다. 일반적으로 이는 2000개의 옵션 계약입니다.

지역별 통화 옵션 유형

옵션 계약은 장내 옵션 계약과 장외 옵션 계약의 두 가지 유형으로 나눌 수 있습니다. 전 세계 대부분의 주식, 상품 및 금융 선물 거래소는 자신의 통제 하에 수행되는 거래인 선물 계약을 제공합니다.

교환 옵션은 표준 교환 거래 계약이며 선물 계약과 유사하게 거래됩니다. 그러한 옵션에 대해 거래소는 계약 사양을 설정합니다. 거래를 체결할 때 거래 참가자는 옵션 프리미엄 금액만 협상하며, 다른 모든 매개변수는 표준이며 거래소에서 설정합니다. 거래소가 공시하는 옵션 견적은 특정 옵션에 대한 일일 평균 프리미엄입니다. 주식 거래의 관점에서 보면 행사 가격이나 만료 날짜가 다른 옵션은 다른 계약으로 간주됩니다. 장내 옵션의 경우 청산소는 각 옵션 계약에 대한 참가자의 포지션 기록을 보관합니다. 즉, 거래 참가자는 하나의 계약을 매수할 수 있으며, 유사한 계약을 매도하는 경우 그의 포지션은 종료됩니다. 거래소 청산소는 옵션 계약의 각 당사자에 대한 거래 상대방입니다. 거래소에서 거래되는 옵션의 경우 마진 수수료를 부과하는 메커니즘도 있습니다(보통 옵션 판매자만 지불).

장외옵션과 달리 장외옵션은 거래 체결 시 참가자들이 합의하는 임의의 조건에 따라 체결됩니다. 체결 기술은 선도 계약과 유사합니다.

외환 옵션은 두 브로커(딜러) 간의 계약입니다. 이 계약에 따라 한 브로커(딜러)는 옵션을 발행 및 전송하고, 다른 브로커(딜러)는 옵션 조건에 지정된 기간 동안 옵션을 구매하여 권리를 받거나 정해진 비율(행사 가격)로 일정 금액을 구매할 수 있는 권리를 받습니다. 옵션을 작성한 사람의 통화(옵션 구매) 또는 이 통화를 그 사람에게 판매(풋옵션).

따라서 옵션 매도자는 해당 통화를 매도(또는 구매)할 의무가 있지만 옵션 매수자는 이를 수행할 의무가 없습니다. 그는 통화를 살 수도 있고 안 살 수도 있습니다(팔거나 팔지 않을 수도 있습니다).

옵션은 합의된 행사 가격 이상으로 환율이 불리하게 변동할 위험으로부터 구매자를 보호하고, 환율이 위에서 자신에게 유리한 방향으로 변경될 경우 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공하는 특별한 형태의 통화 위험 보험입니다. 파업 가격.

행사 가격 대비 환율(즉, 현재)의 증가를 업사이드(영어 upside - top side)라고 합니다. 행사 가격에 비해 환율이 하락하는 것을 하방이라고 합니다.

옵션에는 세 가지 유형이 있습니다.

구매 옵션 또는 옵션 com(영어 통화에서). 이 옵션은 옵션 구매자가 잠재적인 가치 상승을 방지하기 위해(또는 예상하여) 통화를 구매할 권리(의무는 아님)를 가짐을 의미합니다.

풋옵션 또는 풋옵션(shgl.рШ에서). 이러한 유형의 옵션은 옵션 구매자가 잠재적인 가치 하락을 예상하여 통화를 매도할 권리(의무는 아님)를 가짐을 의미합니다.

이중 옵션(영어 풋콜 옵션) 또는 랙 옵션(독일 스톨리지). 이러한 유형의 옵션은 옵션 구매자가 해당 통화를 기초 가격으로 매수 또는 매도할 수 있는 권리(그러나 동시에 매수 및 매도할 수는 없음)를 가짐을 의미합니다.

옵션은 기간을 나타냅니다. 이는 옵션을 행사할 수 없는 날짜(또는 기간)입니다.

옵션에는 유럽식과 미국식의 두 가지 스타일이 있습니다.

유럽식은 옵션이 정해진 날짜에만 행사될 수 있음을 의미합니다.

미국식은 옵션 기간 내 언제든지 옵션을 행사할 수 있다는 의미입니다.

옵션에는 자체 요율이 있습니다. 이는 행사 가격입니다(영국 행사 가격 기준). 옵션 금리는 통화를 사고 팔 수 있는 가격입니다. 옵션 자산.

옵션 구매자는 옵션 판매자 또는 옵션을 발행한 사람에게 프리미엄이라는 수수료를 지불합니다.

프리미엄은 옵션의 가격입니다. 옵션 매수자의 위험은 이 프리미엄으로 제한되며, 옵션 매도자의 위험은 수령한 프리미엄만큼 감소합니다.

옵션을 보유하면 소유자는 미래의 의무가 불확실할 경우 유연하게 대응할 수 있습니다. 옵션 거래는 옵션 소유자를 구속하지 않으므로 옵션이 행사되지 않으면 소유자는 해당 옵션을 재판매하거나 행사하지 않은 상태로 둘 수 있습니다. 외환 옵션은 미국, 런던, 암스테르담, 홍콩, 싱가포르, 시드니, 밴쿠버, 몬트리올 등 전 세계 외환 시장에서 거래됩니다. 이 모든 시장에는 세 가지 유형의 통화 옵션이 거래됩니다.

유럽식 일반의약품 옵션. 이러한 옵션은 계약 규모 및 실행 날짜 측면에서 필요에 따라 고객(수출업자 및 수입업자)을 위해 은행에서 작성합니다. 옵션을 발행한 은행은 일반적으로 위험을 회피하기 위해 다른 은행과 선도 계약을 체결하거나 거래소와 옵션 계약을 체결합니다.

필라델피아 증권 거래소에서 80년대 초반에 처음 거래되기 시작한 상장 거래 통화 옵션;

예를 들어 시카고 무역위원회에서 거래되는 통화 선물 옵션.

표 24.7은 언론에 공개된 통화 옵션 시세에 대한 데이터 양식을 보여줍니다.

표 24.7

옵션 계약에 대한 호가율 필라델피아 거래소 옵션 옵션 및 기초 CA1IS - 최종 풋 - 최종 행사 가격 단위당 31,250 GBP 3월 4월 6월 3월 4월 6월 В 파운드 158 R R R R 1.44 /y 160.44 159 R R R 1.07 R R 160.44 160 2.00 R 3.55 1.53 R R 160.44 1 62 0.87 R 2.50 R R R 160.44 163 0.75 R S R R S 160.44 164 0.50 R R R R R

R 기호는 해당 옵션에 대한 거래가 해당 날짜에 수행되지 않았음을 의미하고 S 기호는 해당 옵션이 존재하지 않음을 의미합니다.

위의 데이터를 보면 파운드 스털링의 현재 환율을 기준으로 하면 1파운드당 160.44센트라는 것이 분명합니다. Art., 31,250 f를 구매하거나 판매하는 옵션을 구매할 수 있습니다. 미술. 파업 가격은 파운드당 158~164센트입니다. 미술. 더욱이 특정 날짜에 기존 옵션이 모두 거래된 것은 아니지만 6월 옵션은 행사 가격이 1f당 163센트였습니다. 미술. 증권 거래소에 없었습니다.

예. 환전소에서는 거래량 - 10,000달러라는 매개변수를 사용하여 미국 달러를 구매할 수 있는 옵션을 제공합니다. 미국; 기간 - 3개월

옵션 요율(행사 가격) - 27루블/달러. 미국; 보너스 - 0.5 문지름/돌. 미국 스타일 - 유럽식.

그러한 옵션을 구매하면 소유자는 10,000달러를 구매할 수 있습니다. 27 루블의 비율로 3 개월 만에 미국. 1달러에, 즉 통화 구매 비용은 270,000 루블입니다. (10,000달러 x 27루블).

옵션 계약을 체결할 때 옵션 구매자는 옵션 판매자에게 5,000루블의 프리미엄을 지불합니다. (10,000달러 x 0.5루블). 옵션 및 해당 통화를 구매하는 데 드는 총 비용은 275,000 루블입니다. (RUB 270,000 + RUB 5,000).

옵션을 구매함으로써 구매자는 환율 상승으로부터 완전한 보호를 받을 수 있습니다. 이 예에서 구매자는 27루블의 통화 구매율을 보장받습니다. 1달러에 미국. 옵션 행사 시 현물 환율이 옵션 환율보다 높은 경우 구매자는 여전히 27루블/달러 환율로 통화를 구매하게 됩니다. 미국은 시장에서 통화 가치 상승으로 이익을 얻을 것입니다. 옵션이 행사되는 날 현물 금리가 옵션 금리보다 낮을 경우 구매자는 옵션을 거부하고 옵션 금리보다 낮은 금리로 현금 시장에서 달러를 구매할 수 있습니다. 따라서 그는 환율 하락으로 이익을 얻습니다1.

행사 시 통화를 구매할 수 있는 옵션의 경우 유효 환율은

따라서 통화 구매 옵션 행사가 더 수익성이 높은(통화를 더 저렴하게 구매할 수 있게 하는) 조건은 다음과 같은 형식을 갖습니다.

이는 Yaa 조건과 동일합니다. 1 선물 및 옵션 거래 전략은 WeisweilerR에 자세히 설명되어 있습니다. 중재. 금융 및 상품 시장에서의 운영 가능성 및 기술/Trans. 영어로부터 M.: Zerich-PEL, 1993. pp. 139-144; 주식 포트폴리오(발행인, 투자자, 주주 장부, 주식 중개인 장부, 금융 중개인 장부)/Ans. 에드. Yu.B. 루빈, V.I. Soldatkin. 남: Somintek, 1992. P. 69-721; Edler A. 증권 거래소에서 플레이하고 승리하는 방법 / Transl. 영어로부터 M.: KRON-PRESS, 1996.

Topic 14. 외환옵션과 옵션외환전략

업무옵션 있음(위도. optio - 선택, 욕망, 재량) - 잠재적 구매자 또는 잠재적 판매자가 계약에 의해 지정된 미래 시점 또는 그 이상의 시점에 사전 합의된 가격으로 자산(상품, 증권)을 구매하거나 판매할 수 있는 권리(의무는 아님)를 받는 계약입니다. 특정 기간. 옵션은 파생금융상품 중 하나입니다.

옵션프리미엄옵션 계약을 체결할 때 옵션 구매자가 판매자에게 지불하는 금액입니다. 경제적 본질에서 프리미엄은 미래에 거래를 체결할 수 있는 권리에 대한 지불입니다.

옵션 거래는 선도 및 선물 거래와 근본적으로 다릅니다. 옵션 거래에는 옵션 판매자(옵션 발행자)와 구매자(옵션 보유자)라는 두 당사자가 참여합니다. 옵션 보유자(매수자)는 오른쪽,거래를 이행할 의무는 아닙니다.

선도계약과 달리 옵션 계약은 구속력이 없습니다. 세 가지 옵션 중 하나를 선택하세요 :

옵션 계약을 행사합니다.

계약을 이행하지 않은 채로 두십시오.

옵션이 만료되기 전에 다른 사람에게 판매하십시오. 옵션 발행자는 매수 또는

옵션 구매 비용(프리미엄 ) 옵션 계약 금액의 백분율 또는 통화 단위당 절대 금액으로 결정되며 옵션 계약이 완료되기 훨씬 전에 옵션 판매 시점에 구매자가 지불합니다. 운동을 하든 안 하든.

옵션 가격(프리미엄)은 계약상 가치이며 통화 매매량, 통화 종류, 현재 환율 및 옵션 행사 가격에 따라 달라집니다. 후자는 원칙적으로 현재 환율과 그 변화 전망에 따라 달라지며, 이에 대한 정보는 금융 간행물에 게시된 선물환율 데이터를 통해 제공될 수 있습니다.

어떤 경우에도 행사 가격은 옵션 행사 후 구매자와 판매자 모두가 어느 정도 이익을 얻을 수 있도록 계산됩니다.

유가증권에 대한 옵션을 구현하기 위한 메커니즘. 통화 및 증권 거래소에 대한 옵션 계약을 체결하고 실행하는 절차.

계약에서 선도 옵션 환율을 계산하고 고정하기 위한 규칙 및 메커니즘. 기본 계산 방법. 현대적인 옵션 전략과 그 수정. 다양한 다양한 옵션 전략, 목표 및 실제 구현 방법에 대한 간략한 설명입니다.

다음과 같은 옵션이 있습니다.

매도(풋옵션) - 옵션 구매자에게 고정 가격으로 기초 자산을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다.

구매에 ( 부르다 옵션 ) - 옵션 구매자에게 기초 자산을 고정 가격으로 판매할 수 있는 권리를 부여합니다.

양측 ( 더블 옵션 ).

옵션의 가장 일반적인 두 가지 스타일은 미국식과 유럽식입니다.

미국식 옵션옵션이 만료되기 전 언제든지 상환될 수 있습니다. 즉, 그러한 옵션의 경우 구매자가 이 옵션을 행사할 수 있는 기간이 지정됩니다.

유럽식 옵션지정된 날짜(만료일, 실행일, 만기일)에만 상환할 수 있습니다.

이에 따라 가능하다. 네 가지 유형의 옵션 거래:

콜옵션 구매;

콜옵션 작성(매도);

풋옵션 매수;

풋옵션을 작성(매도)합니다.

옵션 기간(만료 기간)은 옵션 구매자가 통화를 구매(판매)할 권리를 상실하고 옵션 판매자가 계약상의 의무에서 해방되는 시점입니다.

옵션기준- 계약이 이행될 경우 옵션 구매자가 통화를 구매(판매)할 권리를 갖는 가격입니다. 기본 가치는 거래가 체결되는 시점에 결정되며 만료일까지 일정하게 유지됩니다.

옵션 가격은 다음과 같은 여러 요인에 따라 달라집니다.

기본 가격(행사 가격)

현재 환율(현물);

시장 변동성(변동성);

옵션 기간;

평균 은행 이자율;

수요와 공급의 관계.

옵션 가격에는 다음이 포함됩니다.

내부(실제) 가치;

외부(임시) 값. 본질적 가치옵션은 옵션 간의 차이에 따라 결정됩니다.

예금을 담보로 하는 통화 옵션과 같은 농축을 위한 금융 상품은 무엇입니까? 어떤 기능이 있나요? 거래를 성사시킬 때 무엇에 중점을 두어야 합니까?

일반 정보

용어를 이해해 봅시다. 옵션이란 무엇입니까? 이는 거래가 수익성이 있으면 한 통화를 다른 통화로 교환하고 수익성이 없으면 거부할 수 있는 일종의 계약입니다. 이 경우 "call"(call)과 "put"(put)의 두 가지 구성표에 따라 행동할 수 있습니다. 첫 번째 경우에는 특정 날짜에 미리 정해진 가격으로 미리 정해진 양의 통화를 구매하는 것이 가능합니다. "풋"은 동일한 조건에서의 판매를 의미합니다. 예금 지원 통화 옵션은 은행이 고객에게 제공합니다. 이는 세심하게 구성되어 있으며 통화 옵션 및 예금과 같은 수단을 포함합니다. 왜 그런 제품이 제공되는 걸까요? 따라서 은행은 고객에게 일반 예금보다 더 높은 이자율을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다. 그러나 동시에 저축에도 환위험이 따른다는 점을 이해하는 것이 필요합니다.

혜택에 대해

표준 통화 옵션에는 다음과 같은 장점이 있습니다.

1. 단순 입금 조건보다 더 많은 수익을 얻을 수 있는 기회입니다.
2. 기간, 통화 쌍, 환율 및 수익성을 유연하게 선택할 수 있습니다.
3. 짧은 배치 기간(보통 최대 3개월).
4. 원격 등록 가능성.

누구에게 적합합니까?

금리가 어떻게 발전할지에 대한 자신만의 비전을 갖고 있는 현금 저축, 자산 및 부채 보유자는 통화 쌍에 대한 옵션을 시도해 볼 수 있습니다. 물론 위험을 두려워하지 않는다면 말이다. 이러한 유형의 투자를 선택할 때는 기본 통화쌍과 대체 통화쌍, 신중하게 선택한 투자 기간, 환율을 우선적으로 고려해야 합니다. 입금은 어떻게 해야 하나요? 이를 위해 기본 통화가 사용됩니다. 다만, 사전에 설정된 금리에 따라 대체자금으로 전환될 수 있습니다. 이 거래에서 얻는 수입은 옵션 프리미엄입니다. 환율의 차이로 인해 형성됩니다. 통화 옵션 시장은 상당히 발달되어 있으므로 원하는 경우 자신에게 편리한 틈새 시장을 찾는 것이 어렵지 않습니다.

돈을 벌려면 어떻게 해야 할까요?

독자가 통화 옵션 거래에 관심이 있다고 가정해 보겠습니다. 참여하려면 어떻게 해야 하나요? 옵션 등록 당일 다음을 수행해야 합니다.

1. 미리 선택된 기본 통화로 일정 금액을 입금하세요. 이들은 대부분 러시아 루블, 유로, 미국 달러, 영국 파운드, 중국 위안 또는 스위스 프랑입니다. 옵션은 금융기관마다 조금씩 다를 수 있습니다.
2. 두 번째 통화가 선택됩니다.
3. 배치 기간이 설정됩니다. 일반적으로 7~90일 범위를 사용할 수 있습니다.
4. 통화 옵션에 대한 프리미엄과 마찬가지로 환율도 협상됩니다. 청구 금액이 클수록 위험도 높아진다는 점을 기억하십시오.

옵션이 결정되는 날이 오면 추가 조치를 취할 수 있는 몇 가지 옵션이 있습니다.

1. 이율이 계약 체결 당시 결정된 이율과 같거나 덜 유리하면 반환 당일에 그 사람은 자신의 투자 금액, 예금에 대한 이자 및 기본 옵션 프리미엄을 받을 것을 주장합니다. 통화. 아아, 이건 실패다.
2. 환율이 개인이 결정한 환율보다 유리한 경우, 그는 자신에게 지불해야 할 모든 금액을 대체 통화로 받습니다.

수상 소감을 말씀드리자면

아마도 이제 많은 독자들이 하나의 질문에 관심을 가질 것입니다. 옵션 프리미엄의 실제 금액은 어떻게 결정되나요? 자금을 지불하는 임무는 옵션을 구매한 거래자에게 할당됩니다. 예금에 발생한 이자와 함께 자금을 투자하는 이 옵션을 사용하면 높은 수입을 얻을 수 있습니다. 물론, 시장에 상응하는 움직임이 있었다면 말이죠. 이 시스템이 어떻게 작동하는지 설명하기 위해 작은 예를 살펴보겠습니다. 한 사람이 유로 가치가 일주일 안에 90 루블에서 95 루블로 증가할 것이라고 가정한다고 가정해 보겠습니다. 통화가 상승할 것이라고 가정하므로 콜옵션을 선택합니다. 그런 다음 브로커로부터 구매하며, 종종 특정 추가 지불이 동반됩니다. 하지만 지금은 그들에 대해 이야기하지 말자. 금리가 실제로 증가하면 옵션 비용도 함께 증가합니다. 동시에 개인의 추가 투자가 필요하지 않습니다. 옵션 자체는 계약 기간이 끝날 때까지 유지되거나 계약이 종료되기 전 편리한 시간에 행사될 수 있습니다.

개인의 순간과 발전에 대해

이 문서에서 설명하는 도구는 지속적으로 변경되고 개선됩니다. 심지어 이전에는 없었던 것이 나타나기도 합니다. 최신 개발 중 하나는 바이너리 통화 옵션입니다. 이것은 유가 증권의 놀라운 변화이므로 그 조상을 알아보기가 어렵습니다. 무엇이 그들을 특별하게 만드는가? 처음에는 모든 자산이 유통에서 완전히 제외됩니다. 여기서 주요 목적은 가격입니다. 거래자들은 특정 기간 동안의 거래 행태에 관심이 있으며, 이것이 바로 그들이 베팅하는 것입니다. 가격이 오를 것이라고 생각하면 '콜'을 취하고, 가격이 하락할 것이라고 생각하면 '풋'을 취합니다. 알다시피, 이 단어들조차도 원래의 의미를 잃어버렸습니다. 더욱이 자산의 가격은 자산의 행동에 좌우되지 않습니다. 이 경우, 가장 큰 관심은 약정일 당시의 가치와 배팅 금액의 비율입니다. 받는 보너스는 이에 따라 달라집니다. 더 많이 베팅할수록 상금도 커지고 돈을 잃을 위험도 커집니다. 투자자의 베팅이 효과가 없으면 프리미엄은 브로커에게 남습니다. 보시다시피, 바이너리 통화 옵션은 한쪽만 승리할 수 있도록 합니다.

수익을 창출하는 방법?

문제의 금융상품은 온갖 종류의 투기꾼들을 끌어들입니다. 글쎄, 이것은 당신이 엄청난 이익을 얻을 수 있기 때문에 놀라운 일이 아닙니다. 동시에 예상되는 손실도 명확하게 기록됩니다. 그러나 이것이 그렇게 수익성 있는 사업이라면 왜 통화 옵션을 판매할 준비가 되어 있는 사람들이 있습니까? 이에 대한 대답은 간단합니다. 옵션 판매자가 받는 프리미엄의 크기는 무제한의 손실 위험에 비례합니다. 이 전체 이야기에 참여하는 것이 의미가 있습니까? 이론적으로는 낙찰자가 되는 것이 충분히 가능합니다. 이를 위해서는 모든 환율 변동에 대해 가장 먼저 알고, 그 변화를 예측할 수 있으며, 다른 사람들이 알지 못하는 정보를 가지고 있으면 됩니다. 그렇지 않으면 경쟁하기가 매우 어려울 것입니다. 금융 활동에는 상당한 위험이 따른다는 점을 이해하는 것이 필요합니다. 여기 몇 가지 예가 있어요.

1. 거래 가격은 다른 유형의 투자에 비해 부풀려집니다.
2. 금융에 대한 깊은 지식과 관련 경험이 있어야 합니다. 통화 옵션은 구현하기 어렵고 이 분야에서 모든 사람이 성공하는 것은 불가능합니다.
3. 그러한 투자는 시간에 매우 민감하다는 점을 고려해야 합니다. 따라서 많은 계약이 이행되지 않은 상태로 남아 있습니다.

보시다시피, 이 경우 돈을 버는 것은 언뜻 보이는 것처럼 쉽지 않습니다. 돈, 시간, 신경을 위험에 빠뜨릴 가치가 있는지 여부는 모두가 스스로 결정합니다. 주요 문제는 이미 해결되었으므로 추가 사항에 주목하겠습니다.

행정적 차이

통화 옵션은 처음에는 유럽에서 사용되기 시작했습니다. 그러나 시간이 지나면서 그들은 미국에서 큰 인기를 얻었습니다. 이제 그들은 아시아에서도 널리 사용됩니다. 동시에 지정학적 애착에 따라 그들만의 특징이 나타났다. 현재 미국식 상호작용 모델이 가장 인기가 있습니다. 그 특징은 권리의 조기 실행 가능성입니다. 유럽 ​​모델은 최소한의 위험으로 평균 소득을 얻는 것을 목표로 합니다. 아시아인들은 옵션을 고유한 가격을 지닌 특정 제품으로 인식합니다. 이를 위해 교환이 널리 사용됩니다.

무엇을 할 것인가?

결정했지만 아직 조치를 취하지 않은 사람들은 대부분 바이너리 옵션에 가장 적합한 통화 쌍은 무엇입니까?라는 질문에 관심이 있습니다. 불행히도 여기에는 100% 정답이 없습니다. 이를 위해서는 다양한 추세, 특정 문제 및 성공적인 투자의 기타 요소를 이해해야 합니다.

작은 예를 살펴보겠습니다. 유로, 미국 달러, 위안이 있습니다. 이 경우 무엇에 대해 이야기 할 수 있습니까? 가장 예측되는 쌍은 달러와 위안화입니다. 중국 정부는 수출 경제를 지원합니다. 그리고 이를 위해서는 값싼 자체 통화가 필요합니다. 따라서 그들은 미국 달러에 대한 위안화 환율을 지속적으로 낮추고 있습니다. 그러나 이것이 유일한 활동 분야는 아닙니다. 바이너리 옵션에 대한 다른 흥미로운 통화 쌍은 유로와 달러, 유럽 연합 화폐와 위안입니다. 사실, 여기서 명확하게 예측하는 것은 불가능합니다. 따라서 현재 달러 대비 유로 환율은 증가하고 있지만 불과 1년 전만 해도 꾸준히 하락했습니다. 그리고 유로가 달러보다 저렴해질 것이라고 진지하게 믿었습니다.

결론

금융 활동에는 엄청난 위험이 따른다는 점을 명심해야 합니다. 항상 패자와 승자가 있습니다. 그리고 필요한 지식, 경험, 통찰력이 없다면 첫 번째 범주인 패자에 속할 가능성이 매우 높습니다. 이 주제는 매우 광범위하며 상당한 준비가 필요합니다. 장벽 및 범위 통화 옵션과 기타 금융 상품에 대해서도 이야기할 수 있습니다. 하지만 이 주제를 완전히 다루려면, 지나가는 말로 말해도 기사의 길이가 충분하지 않습니다. 한 권의 책으로도 충분하지 않습니다. 성공적인 금융활동을 하고 싶은 사람들에게는 현재 4년이 걸리는 본격적인 고등교육을 받을 수 있는 기회가 있다. 예, 가르치는 모든 정보가 유용한 것은 아니지만, 공부를 잘하고 재정 과정을 잘 이해하고 있는 사람들과 경쟁할 가치가 있는지 생각해 보십시오.