통화 옵션이란 무엇입니까? 보증금이 포함된 통화 옵션: 기능, 조건
통화 옵션은 구매자와 판매자 간의 계약으로 해당 통화의 시장 가격과 관계없이 미리 정해진 가격으로 일정 기간 내에 일정 금액의 통화를 구매할 수 있는 권리(의무는 아님)를 구매자에게 부여합니다. 매수자가 옵션 거래를 원할 경우 매도자(작가)에게 지정된 기간 내에 매수자 통화로 송금할 의무를 부과합니다.
통화 옵션은 거래(투기) 및 위험 보험(헤징)에 똑같이 적합한 고유한 거래 수단입니다. 옵션을 통해 각 참가자의 개별 전략을 시장 상황에 맞게 조정할 수 있으며 이는 진지한 투자자에게 매우 중요합니다.
다른 통화 거래 상품의 가격과 비교하여 옵션 가격은 더 많은 요인의 영향을 받습니다. 현물이나 선도와 달리 변동성이 높거나 낮으면 옵션 시장에서 수익성을 창출할 수 있습니다. 어떤 사람들에게는 옵션이 더 저렴한 통화 거래 도구입니다. 다른 사람들에게 옵션은 더 큰 보안과 손실 포지션을 청산하기 위한 정확한 주문 실행(손절매 주문)을 의미합니다.
통화 옵션은 외환 시장에서 빠르게 성장하는 부문을 차지합니다. 1998년 4월부터 옵션은 전체 볼륨의 5%를 차지합니다(그림 3.1 참조). 가장 큰 옵션 거래 센터는 미국이고 영국과 일본이 그 뒤를 잇습니다.
옵션 가격은 RNV 가격을 기반으로 하며 부차적입니다. 따라서 옵션은 보조 수단입니다. 옵션은 일반적으로 위험 보험 전략과 관련하여 언급됩니다. 그러나 거래자들은 옵션의 복잡성과 사용 편의성 모두에 대해 종종 혼란스러워합니다. 옵션의 가능성에 대한 오해도 있습니다.
외환 시장에서 옵션은 현금 또는 선물 형태로 제공됩니다. 이로부터 "장외"(장외, OTC) 또는 중앙 집중식 선물 시장에서 거래됩니다. 대부분의 외환 옵션(약 81%)은 OTC로 거래됩니다(그림 3.3 참조). 이 시장은 현물 및 스왑 시장과 유사합니다. 기업은 전화로 은행에 연락할 수 있으며 은행은 직접 또는 브로커를 통해 서로 거래합니다. 이러한 유형의 거래를 통해 모든 거래량, 모든 통화, 계약 기간, 하루 중 언제라도 최대한의 유연성이 가능합니다. 통화 단위 수
정수 또는 소수가 될 수 있으며 각각의 값은 미국 달러와 다른 통화로 추정할 수 있습니다.
쌀. 3.3. OTC 시장과 조직화된 외환 시장 간의 옵션 거래량 분포: 1 - OTC 부문; 2 - 조직 무역 부문.
선물 계약에서 사용할 수 있는 통화뿐만 아니라 모든 통화를 옵션으로 거래할 수 있습니다. 따라서 거래자는 교차 가격을 포함하여 필요한 가장 이국적인 통화의 가격으로 거래할 수 있습니다. 유효 기간은 기본적으로 정수를 중심으로 설정되지만 몇 시간에서 몇 년까지 설정할 수 있습니다(1주, 1개월, 2개월 등). RNV는 지속적으로 작동하므로 옵션은 문자 그대로 24시간 거래될 수 있습니다.
통화 선물 거래 옵션은 구매자에게 통화 선물을 물리적으로 소유할 권리를 부여하지만 의무를 부과하지는 않습니다. 선물 외환 계약과 달리 외환 옵션의 구매에는 초기 현금 준비금(증거금 "a)이 필요하지 않습니다. 옵션 비용(프리미엄) 또는 구매자가 판매자에게 지불하는 가격(라이터 ^)이 반영됩니다. 구매자의 전반적인 위험.
다음 7가지 주요 요인이 옵션 가격에 영향을 미칩니다.
하나 . 통화 가격.
2. 판매가격(행사가격).
3. 통화 변동성.
4. 유효성.
5. 할인율의 차이.
6. 계약 유형(콜 또는 풋).
7. 옵션 모델 - 미국 또는 유럽.
통화 가격이 주요 가격 구성 요소이며 이를 고려하여 다른 모든 요소를 비교 분석합니다.
외환. 외환시장에서 성공적인 거래를 위한 전자가이드
forexSwiss.com^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^k 3장
물가. 옵션을 사용할 필요성을 결정하고 수익성에 영향을 미치는 것은 통화 가격의 변화입니다. 옵션 프리미엄에 대한 통화 가격의 영향은 옵션의 가치에 영향을 미치는 요소를 논의할 때 가격 책정 측면을 설명하는 데 사용되는 첫 번째 그리스 문자인 "델타" 지수로 측정됩니다.
델타 또는 간단히 A는 옵션 가격 책정 모델(PPM)의 첫 번째 파생 상품입니다.
이 지수는 세 가지 측면에서 볼 수 있습니다.
하나 . 통화 가격 변동에 따른 통화 옵션(CVO) 가격 변동. 예를 들어, A=0.5에서 옵션 가격의 변동은 통화 가격 변동의 절반이 될 것으로 예상됩니다. 따라서 통화 가격이 10% 상승하면 해당 통화에 대한 옵션 가격은 약 5% 상승합니다.
2. 통화선물 대비 옵션의 위험보험 정도(헤지비율)로서 균형 잡힌 위험(중립 헤지)을 설정하는 데 필요합니다. 예를 들어, A=0.5이면 각 선물 계약에 대해 두 개의 옵션 계약이 필요합니다.
3. 이론상 또는 동등한 지분 포지션으로. 이 접근 방식에서 "델타"는 통화 선물의 일부로, 콜^ 매수자는 "매수" 포지션(매수)에 있거나 pU/a 매수자는 "매도" 포지션(매도)에 있습니다. 동일한 지표 A=0.5를 사용하면 풋옵션 매수자가 통화 선물 계약의 1/2을 매도한다는 의미입니다.
거래자는 현물, 되돌릴 수 없는 선도 또는 선물 시장에서 가격을 보장하지 못하여 일시적으로 델타 포지션이 헤지되지 않을 수 있습니다. 높은 보험 비용과 비정상적으로 높은 변동성의 위험을 피하기 위해 거래자는 원래 옵션의 포지션을 다른 옵션으로 헤지할 수 있습니다. 이러한 위험 중화 방법을 "감마" 또는 "베가" 보험이라고 합니다.
감마(G)는 옵션의 곡률이라고도 합니다. 이는 옵션가격결정모형(OPM)의 2차 파생상품으로 옵션 델타의 변화 정도 또는 델타의 민감도를 나타냅니다. 예를 들어, A=0.5 및 Y=0.05인 옵션은 통화 가격이 1포인트 상승하면 A=0.55이고 가격이 1포인트 하락하면 A=0.45라고 가정합니다. "감마"는 0에서 100%까지 다양합니다. 감마가 높을수록 델타 감도가 높아집니다. 따라서 "감마"를 통화의 움직임과 관련하여 옵션의 가속도를 나타내는 지표로 해석하는 것이 적절할 수 있습니다.
외환. 외환시장에서 성공적인 거래를 위한 전자가이드
"Vega"는 옵션의 프리미엄 가치에 변동성이 미치는 영향을 나타냅니다. "Vega"(=)는 변동성 변화에 대한 이론적 옵션 가격의 민감도를 나타냅니다. 예를 들어, z=0.2는 추정 변동성이 1% 증가할 때마다 프리미엄이 2% 증가하고 추정 변동성이 1% 감소할 때마다 프리미엄이 2% 감소합니다.
옵션은 지정된 기간 동안 판매되며 그 후에 만료 날짜로 알려진 날짜가 있습니다. 옵션을 행사하고자 하는 매수자는 만기일 또는 그 이전에 발행자에게 통지해야 합니다. 그렇지 않으면 작성자^를 법적 의무에서 해제합니다. 옵션은 만기 시 행사할 수 없습니다.
시간 경과에 따른 페이딩(fading over time)이라고도 하는 지수인 테타(T)는 통화 움직임이 매우 느리거나 전혀 발생하지 않아 옵션의 이론적 가치가 손실될 때 사용됩니다.
예를 들어, T=0.2는 통화 가격이 변경되지 않는 날마다 0.02 프리미엄^의 손실을 의미합니다. 내부 가격은 시간에 의존하지 않지만 외부 가격은 시간에 의존합니다. 시간이 지남에 따라 가능한 출구 수가 지속적으로 감소함에 따라 만료 시간이 가까워짐에 따라 페이딩 인 시간이 증가합니다. 시간 요인의 영향은 등가격 옵션이 최대이고 내가격 옵션이 최소입니다. 외가격 옵션에 대한 이 요소의 영향 정도는 이 구간의 어딘가에 있습니다.
외환 시장의 매도 제안 스프레드는 옵션 매도 및 되돌릴 수 없는 선도 거래에 너무 많은 비용이 소요될 수 있습니다. 옵션이 깊숙한 곳에 있는 경우 빠른 행사로 인한 할인율의 차이가 옵션의 가치를 초과할 수 있습니다. 옵션이 작거나 만기가 임박하고 옵션의 가치가 내재가치로만 구성된 경우 조기 행사가 바람직할 수 있습니다.
우크라이나 교육과학부
Kremenchuk National University의 이름을 따서 명명되었습니다. M. 오스트로그라드스키
제어 로봇
"국제 신용, 금융 및 외환 운영"분야에서
주제: "통화 옵션"
통화 옵션 구매자 교환
2011년 크레멘추크
통화 옵션
통화 옵션은 구매자와 판매자 간의 계약으로 해당 통화의 시장 가격과 관계없이 미리 정해진 가격으로 일정 기간 내에 일정 금액의 통화를 구매할 수 있는 권리(의무는 아님)를 구매자에게 부여합니다. 매수자가 옵션 거래를 원할 경우 매도자(작가)에게 지정된 기간 내에 매수자 통화로 송금할 의무를 부과합니다.
통화 옵션은 거래(투기) 및 위험 보험(헤징)에 똑같이 적합한 고유한 거래 수단입니다. 옵션을 통해 각 참가자의 개별 전략을 시장 상황에 맞게 조정할 수 있으며 이는 진지한 투자자에게 매우 중요합니다.
다른 통화 거래 상품의 가격과 비교하여 옵션 가격은 더 많은 요인의 영향을 받습니다. 현물이나 선도와 달리 변동성이 높거나 낮으면 옵션 시장에서 수익성을 창출할 수 있습니다. 어떤 사람들에게는 옵션이 더 저렴한 통화 거래 도구입니다. 다른 사람들에게 옵션은 더 큰 보안과 손실 포지션을 청산하기 위한 정확한 주문 실행(손절매 주문)을 의미합니다.
통화 옵션은 외환 시장에서 빠르게 성장하는 부문을 차지합니다. 1998년 4월부터 옵션은 전체 거래량의 5%를 차지합니다. 가장 큰 옵션 거래 센터는 미국이고 영국과 일본이 그 뒤를 잇습니다.
옵션 가격은 RNV 가격을 기반으로 하며 부차적입니다. 따라서 옵션은 보조 수단입니다. 옵션은 일반적으로 위험 보험 전략과 관련하여 언급됩니다. 그러나 거래자들은 옵션의 복잡성과 사용 편의성 모두에 대해 종종 혼란스러워합니다. 옵션의 가능성에 대한 오해도 있습니다.
외환 시장에서 옵션은 현금 또는 선물 형태로 제공됩니다. 이로부터 "장외"(장외, OTC) 또는 중앙 집중식 선물 시장에서 거래됩니다. 대부분의 외환 옵션(약 81%)은 OTC로 거래됩니다(그림 3.3 참조). 이 시장은 현물시장과 스왑시장과 유사하며 기업은 은행에 전화로 연락할 수 있으며 은행은 직접 또는 중개를 통해 거래한다. 이러한 유형의 거래를 통해 모든 거래량, 모든 통화, 계약 기간, 하루 중 언제라도 최대한의 유연성이 가능합니다. 통화 단위의 수는 정수 또는 소수일 수 있으며 각각의 값은 미국 달러와 다른 통화로 추정할 수 있습니다.
선물 계약에서 사용할 수 있는 통화뿐만 아니라 모든 통화를 옵션으로 거래할 수 있습니다. 따라서 거래자는 교차 가격을 포함하여 필요한 가장 이국적인 통화의 가격으로 거래할 수 있습니다. 유효 기간은 기본적으로 1주일, 1개월, 2개월 등 정수를 중심으로 설정되지만 몇 시간에서 몇 년까지 설정할 수 있습니다. RNV는 지속적으로 작동하므로 옵션은 문자 그대로 24시간 거래될 수 있습니다.
통화 선물 거래 옵션은 구매자에게 통화 선물을 물리적으로 소유할 권리를 부여하지만 의무를 부과하지는 않습니다. 선물 통화 계약과 달리 통화 옵션을 구매하기 위해 초기 현금 준비금(증거금)이 필요하지 않습니다. 옵션 가격(프리미엄) 또는 구매자가 판매자(작가)에게 지불하는 가격은 구매자의 전반적인 위험을 반영합니다.
다음 7가지 주요 요인이 옵션 가격에 영향을 미칩니다.
1. 통화 가격.
2. 판매가격(행사가격).
3. 통화 변동성.
4. 유효성.
5. 할인율의 차이.
6. 계약 유형(콜 또는 풋).
7. 옵션 모델 - 미국 또는 유럽.
외환 프리미엄은 공식 환율과 현재 환율의 양의 차이입니다.
통화 옵션의 종류: 콜옵션, 풋옵션
옵션은 기초 자산을 사거나 파는 것일 수 있습니다.
콜옵션은 매수할 수 있는 옵션입니다. 옵션 매수자에게 고정 가격으로 기초 자산을 매수할 수 있는 권리를 부여합니다.
풋옵션은 매도할 수 있는 옵션입니다. 옵션 매수자에게 기본 자산을 고정 가격에 매도할 수 있는 권리를 부여합니다.
따라서 옵션이 있는 4가지 유형의 거래가 가능합니다.
콜옵션 매수
콜옵션 작성(매도)
풋옵션 매수
쓰기(매도) 풋옵션
콜옵션 매수
이 전략은 특정 상품의 가격이 상승할 것으로 예상될 때 가장 자주 사용됩니다.
이 경우 투자자의 위험은 상품 가격의 일부인 프리미엄에 의해서만 제한됩니다. 그가 80개의 콜을 사는 상황에서 프리미엄은 5입니다. 이것은 그가 5개의 콜만 위험에 빠뜨릴 수 있음을 의미합니다. 이것은 옵션을 사는 것이 특정 상품을 사는 것보다 덜 위험하다는 것을 의미합니다. 하지만 이 경우에도 프리미엄이 위험에 처해 투자금액이 적더라도 전체 투자를 잃을 가능성이 있다.
위험이 적다는 것은 수입이 적다는 것을 의미합니다. 옵션 구매로 인한 이익은 매우 작습니다. 이는 계약에 따라 정해진 가격으로만 거래가 가능하기 때문이다.
콜옵션 매도
콜옵션을 매도할 때 매도자는 미리 정해진 가격에 상품을 제공해야 하기 때문에 상당한 위험을 감수해야 하는 이른바 네이키드 전략이다.
이러한 위험으로 판매자가 얻을 수 있는 최대 이익은 프리미엄입니다. 따라서 그가 80개의 콜을 매수할 때 프리미엄은 5입니다. 포지션을 열기 위해 콜을 매도하는 것은 이른바 매도 콜입니다.
풋옵션 매수
이 경우 콜옵션 매도와 마찬가지로 위험은 프리미엄의 크기에 의해서만 제한됩니다. 특정 자산의 가격 하락에 따른 수익을 얻기 위해 옵션을 매수하는 것입니다. 주주는 자산을 고정된 가격으로 판매할 권리를 획득하지만 자산 가격이 하락할 때만 이익을 얻습니다.
소유자는 상품 가격이 0으로 떨어지는 경우에만 이 거래에서 최대 소득을 받을 수 있습니다. 포지션을 열기 위해 풋옵션을 매수하는 것은 풋옵션 매수입니다.
풋옵션 매도
풋옵션을 매도할 때 보유자는 특정 상품을 고정된 가격으로 인도해야 하기 때문에 상당한 위험을 감수해야 합니다. 동시에 자산의 시장 가격이 하락하면 판매자는 감가상각된 상품에 대해 많은 돈을 지불해야 합니다. 자산 가격이 0으로 떨어지면 투자자는 행사 가격과 프리미엄을 잃게 됩니다.
옵션 매각에 따른 수입은 시행 요구가 없을 것으로 예상하고 있다. 풋옵션을 매도하여 포지션을 여는 것은 풋옵션 매도입니다.
옵션 스타일.
옵션은 스타일이 다릅니다. 유럽식 옵션 또는 유럽식 옵션(유럽식 옵션, 유럽식) 및 미국식 옵션 또는 미국식 옵션(미국식 옵션, 미국식).
그들 사이의 주요 차이점은 시간 측면에서 실행 조건이 다르다는 것입니다. 또한 옵션 계약의 수명과 같은 요소의 영향으로 인해 유럽 및 미국 옵션의 가치(프리미엄)가 다른 것을 알 수 있습니다.
유럽 옵션은 옵션 만료일 전후의 매우 제한된 기간 동안만 행사할 수 있습니다. 공식적으로는 이날을 옵션계약의 체결일로 정의하는 날로 본다. 그러나 주문을 하는 관행과 조정 절차에 따라 다소 더 넓은 경계가 미리 결정되지만, 그럼에도 불구하고 지평을 너무 많이 확장하지 않는 특정 시간에 맞습니다.
미국식 옵션은 옵션 만료 전 언제든지 행사할 수 있습니다. 이러한 옵션의 경우 실행은 해당 자산의 전달 시점과 관련하여 현재 시행 중인 규칙 및 이를 수행하는 브로커의 기능에 의해서만 결정됩니다. 시장에 라디오. 또한 1거래일 동안 실행되는 옵션 계약의 수에 제한이 있을 수 있습니다. 일반적으로 이것은 2000 옵션 계약입니다.
장소별 통화 옵션 유형
옵션 계약은 장내 옵션 계약과 장외 옵션 계약의 두 가지 유형으로 나눌 수 있습니다. 대부분의 세계 주식, 상품 및 금융 선물 거래소는 선물 계약을 제공하며, 거래는 자신의 통제 하에 수행됩니다.
교환 옵션은 표준 교환 계약이며 유통 방식은 선물 계약과 유사합니다. 이러한 옵션의 경우 거래소는 계약 사양을 설정합니다. 거래를 체결할 때 입찰자는 옵션 프리미엄의 값만 지정하고 다른 모든 매개변수는 표준이며 거래소에서 설정합니다. 거래소에서 공시하는 옵션 가격은 이 옵션의 1일 평균 프리미엄 가치입니다. 주식 거래 관점에서 행사 가격이나 만기일이 다른 옵션은 다른 계약으로 간주됩니다. 장내 옵션의 경우 청산소는 각 옵션 계약에 대한 참가자의 포지션 기록을 보관합니다. 즉, 입찰자는 하나의 계약을 살 수 있고, 유사한 계약을 팔면 그의 포지션이 닫힙니다. 거래소의 청산소는 옵션 계약의 양측에 해당합니다. 나열된 옵션의 경우 증거금 수수료를 부과하는 메커니즘도 있습니다(일반적으로 옵션 판매자만 지불).
장외 옵션은 교환 옵션과 달리 거래를 체결할 때 참가자가 협상하는 임의의 조건으로 체결됩니다. 결론 기술은 선도 계약과 유사합니다.
통화 옵션은 두 브로커(딜러) 간의 계약입니다. 이 약정에 따라 한 브로커(딜러)가 옵션을 작성하여 양도하고 다른 브로커(딜러)가 옵션을 매수하여 옵션의 조건에 명시된 기간 내에 일정 금액의 정해진 요율(행사가)로 매수할 수 있는 권리를 받습니다. 옵션을 발행한 사람으로부터 통화(옵션 매수) 또는 이 통화를 그에게 매도(옵션 매도)합니다.
따라서 옵션 매도자는 통화를 매도(또는 매수)할 의무가 있으며 옵션 매수자는 이를 수행할 의무가 없습니다. 그는 통화를 사거나 사지 않을 수 있습니다(판매 또는 판매하지 않음).
옵션은 합의된 행사가를 초과하는 불리한 환율 변동의 위험으로부터 구매자를 보호하고 환율이 유리한 방향으로 변할 경우 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공하는 특별한 형태의 통화 위험 보험입니다. 행사 가격을 초과합니다.
행사가와 비교하여 환율(즉, 현재)의 성장을 상승이라고 합니다(영어 상승에서 위쪽 - 위쪽). 행사가에 비해 환율이 하락하는 것을 하방(영어 하방 - 하단)이라고 합니다.
세 가지 유형의 옵션이 있습니다.
구매 옵션 또는 옵션 com(영어 통화에서). 이 옵션은 환율의 잠재적인 상승을 방지하기 위해(또는 예상하기 위해) 통화를 구매할 수 있는 옵션 구매자의 권리(의무가 아님)를 의미합니다.
넣기 옵션 또는 넣기 옵션(shgl.rsh에서). 이러한 유형의 옵션은 잠재적 손상으로부터 보호하기 위해 통화를 매도할 수 있는 옵션 매수자의 권리(의무는 아님)를 의미합니다.
더블 옵션(영어 풋 콜 옵션에서) 또는 랙 옵션(독일어 스톨age). 이러한 유형의 옵션은 옵션 매수자가 해당 통화를 기초 가격으로 매수 또는 매도할 수 있는(그러나 동시에 매수 및 매도할 수는 없음) 권리를 의미합니다.
기간은 옵션에 표시됩니다. 이것은 옵션을 사용할 수 없는 날짜(또는 기간)입니다.
유럽 및 미국의 두 가지 옵션 스타일이 있습니다.
유러피언 스타일이란 정해진 날짜에만 옵션을 행사할 수 있다는 뜻입니다.
아메리칸 스타일이란 옵션의 존속기간 중 언제든지 옵션을 행사할 수 있는 것을 의미합니다.
옵션에는 자체 코스가 있습니다. 이것은 행사 가격(영국 행사 가격에서)입니다. 옵션 요율 - 통화를 사거나 팔 수 있는 가격, 즉. 옵션 자산.
옵션 매수자는 옵션 매도자 또는 옵션 작성자에게 프리미엄이라고 하는 수수료를 지불합니다.
프리미엄은 옵션의 가격입니다. 옵션 매수자의 위험은 이 프리미엄으로 제한되며 옵션 매도자의 위험은 수령한 프리미엄만큼 감소합니다.
옵션의 보유는 소유자에게 미래 의무가 불확실한 경우에 유연하게 대응할 수 있는 기회를 제공합니다. 옵션 거래는 옵션 소유자에게 구속력이 없으므로 옵션이 행사되지 않으면 옵션 소유자는 옵션을 재판매하거나 사용하지 않은 상태로 둘 수 있습니다. 외환 옵션은 미국, 런던, 암스테르담, 홍콩, 싱가포르, 시드니, 밴쿠버 및 몬트리올 시장을 포함한 전 세계 외환 시장에서 거래됩니다. 이 모든 시장에서 세 가지 유형의 통화 옵션이 거래됩니다.
유럽 유형의 처방전없이 구입할 수있는 옵션. 이러한 옵션은 계약 규모 및 실행 날짜 측면에서 필요에 따라 수출업자 및 수입업자와 같은 고객을 위해 은행에서 작성합니다. 옵션을 발행한 은행은 일반적으로 위험을 헤지하기 위해 다른 은행과 선도 계약 또는 거래소와 옵션 계약을 체결합니다.
1980년대 초 필라델피아 증권 거래소에서 처음 거래된 거래소 거래 통화 옵션;
예를 들어 Chicago Mercantile Exchange에서 거래되는 통화 선물 옵션.
표 24.7은 인쇄된 통화 옵션의 호가 데이터 형식을 보여줍니다.
표 24.7
필라델피아 거래소 옵션 옵션 및 기초 CA1IS - 마지막 풋 - 마지막 행사가 31.250 GBP 단위당 3월 4월 6월 3월 4월 6월 B 파운드 158 R R R R 1.44/년 160.44 159 R R R 1.07 R R .14 R16 R10 .14 0 R1 32 .5 2.5 163 0.75 R S R R S 160.44 164 0.50 R R R R R
R 기호는 해당 옵션이 해당 날짜에 거래되지 않았음을 의미하고 S 기호는 이 옵션이 존재하지 않음을 의미합니다.
주어진 데이터에서 파운드 스털링의 현재 환율에서 1리터당 160.44센트임을 알 수 있습니다. Art., 31,250 f를 콜하거나 풋 옵션을 사는 것이 가능했습니다. 미술. 행사가 158~164센트 f. 미술. 동시에 모든 기존 옵션이 이날 거래되지는 않았으며 행사가가 1파운드당 163센트인 6월 옵션이 거래되었습니다. 미술. 시장에 없었다.
예시. 환전소는 거래량 - 10,000달러라는 매개변수를 사용하여 미국 달러를 구매할 수 있는 옵션을 제공합니다. 미국; 기간 - 3개월;
옵션 비율(행사가) - 27 루블/달러. 미국; 프리미엄 - 0.5 루블 / 달러. 미국 스타일 - 유럽.
이러한 옵션을 구입하면 소유자가 10,000달러를 구입할 수 있습니다. 27 루블의 비율로 3 개월 만에 미국. 1달러, 즉 통화 구매 비용은 270,000 루블입니다. ($10,000 x 27 루블).
옵션 계약을 체결할 때 옵션 매수자는 옵션 매도자에게 5,000루블의 프리미엄을 지불합니다. (10,000 달러 x 0.5 루블). 옵션과 통화를 구매하는 데 드는 총 비용은 275,000루블입니다. (270,000 루블 + 5,000 루블).
옵션을 구매함으로써 구매자는 환율 상승에 대한 완전한 보호를 제공합니다. 이 예에서 구매자의 통화 구매율은 27루블입니다. 1달러 미국. 옵션이 행사되면 현물 환율이 옵션 환율보다 높으면 구매자는 여전히 27루블/달러 환율로 통화를 구매합니다. 미국은 시장에서 통화 절상으로 이익을 얻을 것입니다. 옵션 만기일의 현물금리가 옵션금리보다 낮으면 매수자는 옵션을 포기하고 현물시장에서 옵션금리보다 낮은 금리로 달러를 매수할 수 있다. 따라서 환율 하락의 수혜를 입는다.
통화를 매수할 수 있는 옵션이 행사될 때 유효 환율은 다음과 같습니다.
따라서 통화 구매 옵션의 행사가 더 수익성이 높은 조건(통화를 더 저렴하게 구매할 수 있음)은 다음과 같은 형식을 갖습니다.
이는 조건 Yaa 1과 동일합니다. 선물 및 옵션 거래 전략은 WeisweilerR에 자세히 설명되어 있습니다. 중재. 금융 및 상품 시장에서의 운영 기회 및 기술 / Per. 영어로부터. M.: Zerich-PEL, 1993. S. 139-144; 주식 포트폴리오 (발행인, 투자자, 주주의 장부. 주식 중개인의 장부. 금융 중개인의 장부) / Ed. 에드. 유비 루빈, V.I. 솔다트킨. M: Somintek, 1992. S. 69-721; Edler A. 증권 거래소에서 플레이하고 이기는 방법 / Per. 영어로부터. M.: KRON-PRESS, 1996.
주제 14. 통화 옵션 및 옵션 통화 전략
거래옵션 포함(위도. optio - 선택, 욕망, 재량) - 잠재적인 구매자 또는 잠재적인 판매자가 계약에 명시된 미래의 순간에 또는 일정 기간 동안 미리 결정된 가격으로 자산(상품, 증권)을 구매하거나 판매할 권리(의무는 아님)를 획득하는 계약 시각. 옵션은 파생금융상품 중 하나입니다.
옵션 프리미엄옵션 매수자가 옵션 계약을 체결할 때 매도자에게 지불하는 금액입니다. 경제적 본질에서 프리미엄은 미래에 거래를 할 수 있는 권리에 대한 지불입니다.
옵션 거래는 선도 및 선물 거래와 근본적으로 다릅니다. 옵션 거래에는 옵션 매도자(옵션 작성자)와 옵션 매수자(옵션 보유자)의 두 당사자가 있습니다. 옵션 보유자(구매자)는 오른쪽,거래를 완료할 의무가 없습니다.
선도와 달리 옵션 계약은 구속력이 없으며 보유자는 세 가지 옵션 중 하나를 선택 :
옵션 계약을 실행합니다.
실행하지 않고 계약을 종료합니다.
옵션이 만료되기 전에 다른 사람에게 판매하십시오. 옵션 작성자는 매수 또는
옵션의 구매 가격(프리미엄 ) 옵션 약정 금액의 백분율 또는 통화 단위당 절대 금액으로 정의되며 행사 여부에 관계없이 옵션 약정 종료 훨씬 전에 옵션이 매도된 시점에 매수자가 지급 모두 아니면.
옵션(프리미엄)의 비용은 계약상 가치이며 매매 통화량, 통화 유형, 현재 환율 및 옵션 행사 가격에 따라 다릅니다. 후자는 원칙적으로 현재 환율과 그 변화에 대한 전망에 달려 있으며, 이에 대한 정보는 금융 간행물에 게시된 선도 환율 데이터에 의해 제공될 수 있습니다.
어쨌든 행사가격은 옵션이 만료된 후 매수자와 매도자 모두 일정한 이익을 얻도록 계산됩니다.
유가 증권으로 옵션을 행사하는 메커니즘. 통화 및 증권 거래소에 대한 옵션 계약을 체결하고 이행하는 절차.
계약에서 긴급 옵션 환율을 계산하고 고정하기 위한 규칙 및 메커니즘. 기본 계산 방법. 현대적 옵션 전략과 그 수정. 다양한 다양한 옵션 전략, 목표 및 실제 구현 방법에 대한 간략한 설명.
다음과 같은 옵션이 있습니다.
매도(풋옵션) - 옵션 매수자에게 고정 가격으로 기초 자산을 매수할 수 있는 권리를 부여합니다.
구매에 ( 전화 옵션 ) - 옵션 매수자에게 기초 자산을 고정 가격에 매도할 수 있는 권리를 부여합니다.
양측( 더블 옵션 ).
가장 일반적인 옵션은 미국식과 유럽식의 두 가지 스타일입니다.
미국식 옵션옵션 만료 전 기간 중 아무 날이나 상환할 수 있습니다. 즉, 그러한 옵션에 대해 구매자가 이 옵션을 행사할 수 있는 기간이 설정됩니다.
유럽 옵션지정된 날짜(만료일, 행사일, 상환일)에만 상환할 수 있습니다.
따라서, 네 가지 유형의 옵션 거래:
콜옵션 매수;
콜옵션 작성(매도);
풋옵션 매수;
풋옵션을 작성(매도)합니다.
옵션 기간(만기 기간)은 옵션 매수자가 통화를 매수(매도)할 권리를 상실하고 옵션 매도자가 계약상 의무에서 해제되는 종료 시점입니다.
옵션의 기본 가치- 이것은 옵션 구매자가 계약 이행 시 통화를 구매(판매)할 권리가 있는 가격입니다. 기준가는 거래 시점에 결정되며 만기일까지 일정하게 유지됩니다.
옵션 가격은 다음과 같은 여러 요인에 따라 달라집니다.
기본 가격(행사 가격);
현재 환율(현물);
시장의 변동성(변동성);
옵션 기간;
평균 은행 이자율;
수요와 공급의 비율.
옵션 가격에는 다음이 포함됩니다.
내부(실제) 값;
외부(시간) 값. 본질적 가치옵션은
예금 담보 통화 옵션과 같은 금융 수단은 무엇입니까? 여기에 어떤 기능이 있습니까? 거래를 할 때 무엇에 중점을 두어야 합니까?
일반 정보
용어를 다루겠습니다. 옵션이란 무엇입니까? 이것은 거래가 성사되면 한 통화를 다른 통화로 교환하고 수익성이 없으면 포기할 수 있는 일종의 계약입니다. 이 경우 "call"(call)과 "put"(put)의 두 가지 방식에 따라 행동할 수 있습니다. 첫 번째의 경우, 정해진 날짜에 정해진 금액의 통화를 미리 정해진 가격으로 구매할 수 있다. "Put"은 동일한 조건으로 판매를 제공합니다. 예금 담보 통화 옵션은 은행에서 고객에게 제공합니다. 통화 옵션 및 보증금과 같은 상품이 포함되어 있습니다. 왜 그러한 제품이 제공됩니까? 따라서 은행은 고객에게 기존 예금보다 더 높은 비율로 수익을 올릴 수 있는 기회를 제공합니다. 그러나 동시에 저축에는 통화 위험이 따른다는 점을 이해해야 합니다.
혜택 정보
표준 통화 옵션에는 다음과 같은 이점이 있습니다.
- 단순 예금 조건보다 더 많은 수입을 얻을 수 있는 기회.
- 용어, 통화 쌍, 비율 및 수익성의 유연한 선택.
- 일반적으로 최대 3개월의 짧은 배치 기간입니다.
- 원격 등록 가능성.
누구에게 적합합니까?
금리가 어떻게 발전할 것인지에 대한 자신의 비전이 있는 현금 저축, 자산 및 부채 보유자는 통화 쌍에 대한 옵션을 시도할 수 있습니다. 물론, 그들이 위험을 두려워하지 않는다면. 이러한 유형의 투자를 선택할 때 기본 및 대체 통화 쌍, 신중하게 선택한 배치 기간 및 환율을 우선적으로 고려해야 합니다. 무엇에 투자해야 할까요? 이를 위해 기본 통화가 사용됩니다. 단, 기존에 설정한 금리에 따라 대체펀드로 전환될 수 있습니다. 이 거래에서 얻은 수입은 옵션 프리미엄입니다. 그것은 환율의 차이에서 형성됩니다. 통화 옵션 시장은 상당히 발달되어 있으므로 편리한 틈새 시장을 찾고 싶다면 어렵지 않습니다.
돈을 벌기 위해 무엇을 해야 합니까?
독자가 통화 옵션 거래에 관심이 있다고 가정합니다. 그것에 참여하려면 어떻게 해야 합니까? 옵션 등록일에 다음을 수행해야 합니다.
- 미리 선택한 기본 통화로 일정 금액을 입금합니다. 따라서 러시아 루블, 유로, 미국 달러, 영국 파운드, 중국 위안 또는 스위스 프랑이 가장 많이 사용됩니다. 옵션은 금융 기관마다 약간 다를 수 있습니다.
- 두 번째 통화가 선택됩니다.
- 배치 기간이 설정됩니다. 일반적으로 7일에서 90일 사이를 사용할 수 있습니다.
- 환율과 통화 옵션에 대한 프리미엄이 협상됩니다. 청구 금액이 클수록 위험도 높아진다는 점을 기억하십시오.
옵션을 결정하는 날이 되면 추가 조치를 위한 몇 가지 옵션이 있습니다.
- 환율이 계약 체결 당시 결정된 환율보다 수익성이 낮거나 같으면 반환 당일에 그 사람은 투자 금액, 보증금에 대한이자 및 옵션을 수령한다고 주장합니다. 기본 통화의 프리미엄. 아아, 이것은 실패입니다.
- 비율이 그 사람이 결정한 것보다 수익성이 높으면 그는 대체 통화로 그에 대한 모든 금액을 받습니다.
수상 소감 한마디
아마도 이제 많은 독자들이 하나의 질문에 관심이 있을 것입니다. 옵션 프리미엄은 어떻게 결정되나요? 현금 지불 업무는 옵션을 구매한 거래자에게 위임됩니다. 예금에 발생한 이자와 함께 돈을 투자하는 이러한 옵션을 사용하면 높은 소득을 얻을 수 있습니다. 물론, 시장에 상응하는 움직임이 있다면. 이 시스템이 어떻게 작동하는지 설명하기 위해 작은 예를 살펴보겠습니다. 한 사람이 유로 가치가 일주일에 90에서 95루블로 증가할 것이라고 가정한다고 가정합니다. 통화의 성장을 가정하기 때문에 선택은 콜 옵션에 유리하게 이루어집니다. 그런 다음 종종 특정 추가 요금이 수반되는 중개인에게서 구입합니다. 그러나 지금은 그들에 대해 이야기하지 맙시다. 실제로 금리가 상승하면 옵션의 가치도 함께 상승합니다. 동시에 사람의 추가 투자가 필요하지 않습니다. 옵션 자체는 기간이 종료될 때까지 보관하거나 계약 종료 전 편리한 시점에 행사할 수 있습니다.
개인의 순간과 발전에 대해
기사의 틀에서 고려되는 도구는 지속적으로 변화하고 개선되고 있습니다. 이전에는 없었던 것도 있습니다. 최신 개발 중 하나는 바이너리 통화 옵션입니다. 이것은 증권의 조상을 거의 볼 수 없을 정도로 놀라운 유가 증권의 변형입니다. 그들의 특징은 무엇입니까? 처음에는 모든 자산이 완전히 유통되지 않습니다. 여기서 주요 대상은 가격입니다. 거래자는 특정 기간 동안의 행동에 관심이 있으며, 그것이 바로 그들이 베팅하는 것입니다. 가격이 오를 것이라고 생각하면 "콜"을, 떨어질 것이라고 생각하면 "풋"을 취합니다. 알다시피, 이 단어들조차 본래의 의미를 잃어버렸습니다. 동시에 자산의 가격은 자산의 행동에 의존하지 않습니다. 이 경우 가장 흥미로운 것은 요율의 금액에 대해 합의된 날짜의 값의 백분율입니다. 프리미엄은 이를 기반으로 합니다. 더 많이 베팅할수록 더 많은 승리를 거두고 돈을 잃을 위험도 커집니다. 투자자의 베팅이 진행되지 않은 경우 프리미엄은 브로커에게 남아 있습니다. 보시다시피, 바이너리 통화 옵션은 한 쪽만 이기는 것을 제공합니다.
수익을 내는 방법?
고려되는 금융 상품은 모든 유형의 많은 투기꾼을 끌어들입니다. 글쎄, 이것은 당신이 엄청난 수입을 얻을 수 있기 때문에 놀라운 일이 아닙니다. 동시에 예상 손실이 명확하게 기록됩니다. 그러나 이것이 수익성 있는 사업이라면 통화 옵션을 판매할 준비가 된 사람들이 있는 이유는 무엇입니까? 답은 간단합니다. 옵션 매도자가 받는 프리미엄 금액은 무제한 손실 위험에 비례합니다. 이 전체 이야기에 참여하는 것이 의미가 있습니까? 이론적으로는 낙찰자가 될 가능성이 매우 높습니다. 이렇게 하려면 환율의 모든 변동에 대해 가장 먼저 알고 환율의 변동을 예측할 수 있고 다른 사람들이 모르는 정보만 있으면 됩니다. 그렇지 않으면 경쟁하기가 매우 어려울 것입니다. 금융 활동에는 상당한 위험이 있음을 이해해야 합니다. 여기 몇 가지 예가 있어요.
- 거래 가격이 다른 유형의 투자에 비해 과장되어 있습니다.
- 금융에 대한 깊은 지식과 관련 경험이 필요합니다. 통화 옵션은 구현하기 어렵고 모든 사람이 이 분야에서 성공하는 것은 불가능합니다.
- 그러한 투자는 시간이 매우 제한적이라는 점을 염두에 두어야 합니다. 따라서 많은 계약이 이행되지 않은 상태로 남아 있습니다.
보시다시피,이 경우 돈을 버는 것은 언뜻보기에 그렇게 쉽지 않습니다. 돈, 시간 및 신경을 위험에 빠뜨릴 가치가 있습니까? 모두가 스스로 결정합니다. 주요 문제는 이미 고려되었으므로 추가 사항에 주목합시다.
행정적 차이
처음에는 유럽에서 통화 옵션이 사용되기 시작했습니다. 그러나 시간이 지남에 따라 그들은 미국에서 큰 인기를 얻었습니다. 이제 그들은 아시아에서도 널리 사용됩니다. 동시에 지정학적 애착에 따라 그들만의 특징이 나타났다. 현재 가장 인기 있는 것은 미국식 상호 작용 모델입니다. 그 특징은 권리의 조기 집행 가능성입니다. 유럽 모델은 최소한의 위험으로 중간 소득을 얻는 것을 목표로 합니다. 아시아인은 옵션을 고유한 가격이 있어야 하는 특정 상품으로 인식합니다. 이를 위해 교환이 널리 사용됩니다.
무엇을 할 것인가?
결정했지만 아직 행동을 시작하지 않은 사람들은 대부분 다음 질문에 관심이 있습니다. 바이너리 옵션에 가장 적합한 통화 쌍은 무엇입니까? 불행히도 여기에 100% 정답은 없습니다. 이렇게 하려면 다양한 추세, 특정 순간 및 성공적인 투자의 기타 요소를 알고 있어야 합니다.
작은 예를 살펴보겠습니다. 여기에 유로, 미국 달러, 위안이 있습니다. 이 경우 무엇을 말할 수 있습니까? 가장 예측 가능한 쌍은 달러와 위안입니다. 중국 정부는 수출 경제를 지원합니다. 그리고 이를 위해서는 저렴한 자체 통화가 필요합니다. 따라서 그들은 미국 달러에 대해 위안화를 지속적으로 평가절하합니다. 그러나 이것이 가능한 모든 활동 분야는 아닙니다. 바이너리 옵션에 대한 다른 흥미로운 통화 쌍은 유로와 달러, 유럽 연합 및 위안화입니다. 사실, 여기서 정확하게 예측하는 것은 불가능합니다. 그래서 지금은 달러에 대한 유로 환율이 상승하고 있습니다. 불과 1년 전에는 꾸준히 하락했지만 말입니다. 그리고 유로가 달러보다 저렴해질 것이라고 진지하게 믿었습니다.
결론
재정 활동에는 엄청난 위험이 따른다는 사실을 알아야 합니다. 그 안에는 항상 패자와 승자가 있습니다. 그리고 필요한 지식, 경험, 통찰력이 없다면 첫 번째 범주인 패자에 빠질 가능성이 매우 높습니다. 이 주제는 매우 광범위하며 상당한 준비가 필요합니다. 장벽 및 범위 통화 옵션 및 기타 금융 상품에 대해서도 이야기할 수 있습니다. 그러나 이 주제를 완전히 다루기 위해서는 지나가는 말로 이야기하더라도 기사의 크기가 충분하지 않습니다. 한 권의 책으로도 부족할 것입니다. 성공적인 금융 활동을 원하는 사람들에게는 이제 4년이 걸리는 본격적인 고등 교육을 받을 수 있는 가능성이 있습니다. 예, 가르치는 모든 정보가 유용한 것은 아니지만 공부를 잘하고 재정 절차에 대해 잘 이해한 사람들과 경쟁할 가치가 있는지 고려하십시오.