Mik azok a valutaopciók. Deviza opció betéti fedezettel: jellemzők, feltételek
A devizaopció a vevő és az eladó között létrejött szerződés, amely jogot, de nem kötelezettséget biztosít a vevő számára, hogy meghatározott mennyiségű valutát előre meghatározott áron és előre meghatározott időtartamon belül vásároljon, függetlenül a valuta piaci árától, és kötelezi az eladót (írót), hogy meghatározott időn belül devizát utaljon át a vevőnek, ha és amikor a vevő opciós ügyletet kíván végrehajtani.
A devizaopció egyedi kereskedési eszköz, amely egyaránt alkalmas kereskedésre (spekuláció) és kockázatbiztosításra (fedezet). Az opciók lehetővé teszik, hogy az egyes résztvevők egyéni stratégiáját a piaci viszonyokhoz igazítsák, ami létfontosságú egy komoly befektető számára.
Az opciók árfolyamát a többi devizakereskedési eszköz árához képest több tényező befolyásolja. Az azonnali vagy határidős ügyletekkel ellentétben mind a magas, mind az alacsony volatilitás nyereségességet teremthet az opciós piacon. Egyesek számára az opciók olcsóbb devizakereskedési eszközt jelentenek. Mások számára az opciók nagyobb biztonságot és a vesztes pozíció lezárására irányuló megbízások pontos végrehajtását jelentik (stop-loss megbízások).
A devizaopciók a devizapiac gyorsan növekvő szektorát foglalják el. 1998 áprilisa óta az opciók a teljes mennyiség 5%-át foglalják el rajta (lásd 3.1. ábra). A legnagyobb opciós kereskedési központ az Egyesült Államok, amelyet az Egyesült Királyság és Japán követ.
Az opciós árak az RNV árakon alapulnak, és azokhoz képest másodlagosak. Ezért az opció másodlagos eszköz. A kockázati biztosítási stratégiákkal kapcsolatban gyakran hivatkoznak az opciókra. A kereskedők azonban gyakran össze vannak zavarodva az opciók összetettségével és egyszerű használatával kapcsolatban. A választási lehetőségeket illetően is félreértés van.
A devizapiacon az opciók készpénzre vagy határidős ügyletek formájában állnak rendelkezésre. Ebből az következik, hogy vagy „tőzsdén kívül” (over-the-counter, OTC), vagy központi határidős piacon kereskednek. A devizaopciók többsége, mintegy 81%-a tőzsdén kívüli kereskedés (lásd 3.3. ábra). Ez a piac hasonló az azonnali és swap piacokhoz. A vállalatok telefonon kapcsolatba léphetnek a bankokkal, a bankok pedig közvetlenül vagy brókereken keresztül kereskednek egymással. Ezzel a fajta kereskedéssel a maximális rugalmasság lehetséges: bármilyen mennyiségben, bármilyen pénznemben, a szerződés bármely időtartamában, a nap bármely szakában. Pénznemek száma
lehet egész vagy tört szám, és mindegyik értéke megbecsülhető amerikai dollárban és más pénznemben is.
Rizs. 3.3. Az opciós kereskedési volumen megoszlása az OTC piac és a szervezett devizapiac között: 1 - OTC szektor; 2 - a szervezett kereskedelem szektora.
Bármilyen deviza, nem csak a határidős kontraktusokban elérhető deviza, kereskedhet opcióként. Ezért a kereskedők bármilyen, a legegzotikusabb pénznem áraival operálhatnak, amire szükségük van, beleértve a keresztárakat is. Bármilyen érvényességi idő beállítható - több órától több évig, bár alapvetően a feltételeket egész számokra összpontosítva határozzák meg - egy hét, egy hónap, két hónap stb. Az RNV folyamatosan működik, így az opciókkal szó szerint éjjel-nappal lehet kereskedni.
A határidős devizaügyletek kereskedési opciói jogot adnak a vevőnek a határidős devizaügyletek fizikai birtoklására, de nem rónak rá kötelezettséget. A határidős devizaügyletekkel ellentétben a devizaopciók vásárlásához nincs szükség kezdeti készpénztartalékra ("a" árrés). Az opció költsége (prémium), vagy az az ár, amelyen a vevő az eladónak (író ^) fizet, tükrözi a vevő általános kockázata.
A következő hét fő tényező befolyásolja az opciós árakat:
egy . Devizaár.
2. Eladási ár (lehívási (gyakorlati) ár).
3. A valuta volatilitása.
4. Érvényesség.
5. A diszkontráták különbsége.
6. Szerződés típusa (hívás vagy eladás).
7. Opciós modell - amerikai vagy európai.
A devizaár az árképzés fő összetevője, és minden más tényezőt ennek figyelembevételével hasonlítanak össze és elemeznek
FOREX. Elektronikus útmutató a sikeres kereskedéshez a devizapiacon
forexSwiss.com^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^k 3. fejezet
árak. A valuta árfolyamának változásai határozzák meg az opció igénybevételének szükségességét és befolyásolják annak jövedelmezőségét. Egy deviza árának az opciós prémiumra gyakorolt hatását a "Delta" index méri, amely az első görög betű neve, amelyet az árazás szempontjainak leírására használnak, amikor egy opció értékét befolyásoló tényezőket tárgyalnak.
A Delta vagy egyszerűen A az opcióárazási modell (PPM) első származéka.
Ezt az indexet három szempontból tekinthetjük:
egy . Egy devizaopció (CVO) árának változásaként egy valuta árának változásához képest. Például egy opció árának A=0,5-ről történő változása várhatóan fele a deviza árfolyamának változásának. Ezért, ha egy valuta ára 10%-kal emelkedik, az adott devizára vonatkozó opció ára a becslések szerint 5%-kal emelkedik.
2. A határidős devizaügylethez viszonyított opció kockázati biztosításának mértéke (fedezeti arány), amely a kiegyensúlyozott kockázat megállapításához szükséges (semleges fedezeti ügylet). Például, ha A=0,5, akkor minden határidős kontraktushoz két opciós szerződésre lesz szüksége.
3. Elméleti vagy azzal egyenértékű részvénypozícióként. Ezzel a megközelítéssel a "Delta" a határidős devizaügyletek része, amelyben a call^ vevő "buy" pozícióban (long) vagy a pU/a vevő "eladás" pozícióban van (short). Ha ugyanazt az A=0,5 mutatót használjuk, az azt jelentené, hogy az eladási opció vevője a határidős deviza kontraktus 1/2-ét eladja.
Előfordulhat, hogy a kereskedők nem tudják garantálni az árakat az azonnali, nem visszafordítható határidős vagy határidős piacokon azáltal, hogy ideiglenesen fedezetlenül hagyják a Delta pozíciót. A magas biztosítási költségek és a szokatlanul magas volatilitás kockázatának elkerülése érdekében a kereskedő más opciókkal fedezheti az eredeti opciós pozíciókat. Az ilyen kockázatsemlegesítési módszereket "Gamma" vagy "Vega" biztosításoknak nevezik.
A gamma (G) az opció görbületeként is ismert. Ez az opciós árazási modell (OPM) második származéka, és az opció Delta változásának mértékét vagy a Delta érzékenységét mutatja. Például egy A=0,5 és Y=0,05 opció esetén feltételezzük, hogy A=0,55, ha a valuta ára 1 ponttal emelkedik, vagy A=0,45, ha az árfolyam 1 ponttal esik. A „gamma” 0 és 100% között változik. Minél nagyobb a Gamma, annál nagyobb a Delta érzékenység. Ezért célszerű lehet a „gamma”-t úgy értelmezni, mint az opció felgyorsulásának mutatóját a valuta mozgásához képest.
FOREX. Elektronikus útmutató a sikeres kereskedéshez a devizapiacon
A „Vega” a volatilitás hatását jellemzi egy opció prémiumértékére. A "Vega" (=) az opció elméleti árának a volatilitás változásaira való érzékenységét jellemzi. Például, z=0,2 a becsült volatilitás minden százalékos növekedése után 2%-kal növeli a prémiumot, és 2%-kal csökkenti a becsült volatilitás minden százalékos csökkenését.
Az opciót meghatározott időtartamra adják el, amely után van egy dátum, amelyet lejárati dátumnak neveznek. Az opcióval élni kívánó vevő a lejárati dátum előtt köteles értesíteni az írókat. Különben felmenti az írót^ minden jogi kötelezettség alól. Az opció lejáratakor nem érvényesíthető.
A Theta (T) index, amelyet idővel fadingnak is neveznek, akkor használatos, ha egy opció elméleti értéke elveszik a nagyon lassú vagy egyáltalán nem mozgás miatt.
Például a T=0,2 0,02 prémium veszteséget jelent^ minden napra, amikor a devizaár nem változik. A belső ár nem időfüggő, a külső viszont igen. Az időbeli elhalványulás a lejárat közeledtével növekszik, mivel a lehetséges kilépések száma az idő múlásával folyamatosan csökken. Az időtényező hatása a pénzben opciónál maximális, a pénzbeni opciónál minimális. Ennek a tényezőnek az out-of-the-money opcióra gyakorolt hatásának mértéke valahol ezen az intervallumon belül van.
A devizapiaci ajánlati felárak túlságosan költségessé tehetik az opciók eladását és a visszafordíthatatlan határidős ügyletekkel való kereskedést. Ha az opció mélyen a pénzben van, akkor a gyors lehívással elért diszkontráták közötti különbség meghaladhatja az opció értékét. Ha az opció kicsi vagy közel a lejárathoz, és az opció értéke csak a belső értékéből áll, a korai lehívás előnyösebb lehet.
Ukrajna Oktatási és Tudományos Minisztériuma
Kremencsuk Nemzeti Egyetem nevét. M. Osztrogradszkij
Irányító robot
a "Nemzetközi hitel-, pénzügyi és devizaműveletek" tudományágból
a témában: "Devizaopciók"
valuta opció vevő csere
Kremencsuk 2011
Pénznem opciók
A devizaopció a vevő és az eladó között létrejött szerződés, amely jogot, de nem kötelezettséget biztosít a vevő számára, hogy meghatározott mennyiségű valutát előre meghatározott áron és előre meghatározott időtartamon belül vásároljon, függetlenül a valuta piaci árától, és kötelezi az eladót (írót), hogy meghatározott időn belül devizát utaljon át a vevőnek, ha és amikor a vevő opciós ügyletet kíván végrehajtani.
A devizaopció egyedi kereskedési eszköz, amely egyaránt alkalmas kereskedésre (spekuláció) és kockázatbiztosításra (fedezet). Az opciók lehetővé teszik, hogy az egyes résztvevők egyéni stratégiáját a piaci viszonyokhoz igazítsák, ami létfontosságú egy komoly befektető számára.
Az opciók árfolyamát a többi devizakereskedési eszköz árához képest több tényező befolyásolja. Az azonnali vagy határidős ügyletekkel ellentétben mind a magas, mind az alacsony volatilitás nyereségességet teremthet az opciós piacon. Egyesek számára az opciók olcsóbb devizakereskedési eszközt jelentenek. Mások számára az opciók nagyobb biztonságot és a vesztes pozíció lezárására irányuló megbízások pontos végrehajtását jelentik (stop-loss megbízások).
A devizaopciók a devizapiac gyorsan növekvő szektorát foglalják el. 1998 áprilisa óta az opciók a teljes mennyiség 5%-át foglalják el. A legnagyobb opciós kereskedési központ az Egyesült Államok, amelyet az Egyesült Királyság és Japán követ.
Az opciós árak az RNV árakon alapulnak, és azokhoz képest másodlagosak. Ezért az opció másodlagos eszköz. A kockázati biztosítási stratégiákkal kapcsolatban gyakran hivatkoznak az opciókra. A kereskedők azonban gyakran össze vannak zavarodva az opciók összetettségével és egyszerű használatával kapcsolatban. A választási lehetőségeket illetően is félreértés van.
A devizapiacon az opciók készpénzre vagy határidős ügyletek formájában állnak rendelkezésre. Ebből az következik, hogy vagy „tőzsdén kívül” (over-the-counter, OTC), vagy központi határidős piacon kereskednek velük. A devizaopciók többsége, mintegy 81%-a tőzsdén kívüli kereskedés (lásd 3.3. ábra). Ez a piac hasonló az azonnali és swap piacokhoz: a vállalatok telefonon léphetnek kapcsolatba a bankokkal, a bankok pedig közvetlenül vagy brókereken keresztül kereskednek egymással. Ezzel a fajta kereskedéssel a maximális rugalmasság lehetséges: bármilyen mennyiségben, bármilyen pénznemben, a szerződés bármely időtartamában, a nap bármely szakában. A pénzegységek száma lehet egész vagy tört, és mindegyik értékét megbecsülhetjük amerikai dollárban és más pénznemben is.
Bármilyen deviza, nem csak a határidős kontraktusokban elérhető deviza, kereskedhet opcióként. Ezért a kereskedők bármilyen, a legegzotikusabb pénznem áraival operálhatnak, amire szükségük van, beleértve a keresztárakat is. Bármilyen érvényességi idő beállítható - több órától több évig, bár alapvetően a feltételeket egész számokra összpontosítva határozzák meg - egy hét, egy hónap, két hónap stb. Az RNV folyamatosan működik, így az opciókkal szó szerint éjjel-nappal lehet kereskedni.
A határidős devizaügyletek kereskedési opciói jogot adnak a vevőnek a határidős devizaügyletek fizikai birtoklására, de nem ír elő kötelezettséget. A határidős devizaszerződésekkel ellentétben nem kell kezdeti készpénztartalékkal (marzssal) rendelkeznie a devizaopciók vásárlásához. Az opciós ár (prémium), vagy az az ár, amelyen a vevő fizet az eladónak (író), tükrözi a vevő általános kockázatát.
A következő hét fő tényező befolyásolja az opciós árakat:
1. Devizaár.
2. Eladási ár (lehívási (gyakorlati) ár).
3. A valuta volatilitása.
4. Érvényesség.
5. A diszkontráták különbsége.
6. Szerződés típusa (hívás vagy eladás).
7. Opciós modell - amerikai vagy európai.
A deviza felár a formális és az aktuális árfolyam közötti pozitív különbség.
Devizaopciók típusai: vételi opció, eladási opció
Lehetőség lehet a mögöttes eszköz vétele vagy eladása.
A vételi opció egy vételi opció. Jogot ad az opció vevőjének, hogy a mögöttes eszközt fix áron vásárolja meg.
Az eladási opció eladási opció. Jogot ad az opció vevőjének, hogy a mögöttes eszközt fix áron értékesítse.
Ennek megfelelően négyféle opciós tranzakció lehetséges:
Vásárlási opció
Hívási opció írása (eladása).
Vásároljon eladási opciót
Eladási opció írása (eladása).
Call opció vásárlása
Ezt a stratégiát leggyakrabban akkor alkalmazzák, amikor egy bizonyos áru ára várhatóan emelkedik.
Ebben az esetben a befektető kockázatának csak a prémium - az áru árának egy része - szab határt. Abban a helyzetben, amikor 80 hívást vásárol, a díj 5. Ez azt jelenti, hogy csak azt az ötöt kockáztatja. Ez azt jelenti, hogy egy opció vásárlása kisebb kockázattal jár, mint egy adott áru vásárlása. A prémium azonban ebben az esetben is veszélyben van, így fennáll a teljes befektetés elvesztésének lehetősége, még akkor is, ha a befektetési összeg csekély volt.
A kisebb kockázat kevesebb bevételt jelent. Az opciók vásárlásából származó nyereség meglehetősen kicsi. Ennek oka, hogy a szerződés szerint a tranzakciókat csak fix áron lehet lebonyolítani.
Call opció eladása
A vételi opció eladásakor az eladó nagy kockázatot vállal, mert előre meghatározott áron kell az árut biztosítania, az úgynevezett meztelen stratégia.
Ezzel a kockázattal az eladó maximális nyeresége a prémium. Tehát, ha 80 hívást vásárol, a prémium 5. A pozíció nyitására irányuló hívás eladása úgynevezett short call.
Eladási opció vásárlása
Ebben az esetben, akárcsak a vételi opció eladásánál, a kockázatnak csak a prémium nagysága szab határt. Az opció vásárlása annak érdekében történik, hogy bevételhez jusson egy bizonyos eszköz árának eséséből. A részvényes jogot szerez az eszköz fix áron történő eladására, míg nyereséget csak akkor kap, ha az eszköz ára csökken.
Ebből a tranzakcióból a birtokos csak akkor kaphatja meg a maximális bevételt, ha az áruk ára nullára csökken. Az eladási opció vásárlása pozíció megnyitásához hosszú eladási opció.
Eladási opció eladása
Az eladási opció eladása során a tulajdonos meglehetősen nagy kockázatot vállal, mivel egy bizonyos árut fix áron köteles leszállítani. Ugyanakkor, ha egy eszköz piaci ára esik, az eladó kénytelen nagy összeget fizetni az amortizált áruért. Ha az eszköz ára nullára csökken, a befektető elveszíti a kötési árat és a prémiumot.
Ami az opció értékesítéséből származó bevételt illeti, azzal a várakozással készül, hogy nem lesz igény a megvalósítására. Eladási opció eladása pozíció megnyitásához rövid eladási opció.
Opció stílus.
A lehetőségek stílusban különböznek: európai opció vagy európai stílusú opció (európai opció, európai stílus) és amerikai opció, vagy amerikai stílusú opció (amerikai opció, amerikai stílus).
A fő különbség köztük az, hogy időben eltérő végrehajtási feltételekkel rendelkeznek. Továbbá látható lesz, hogy egy olyan tényező hatása miatt, mint az opciós szerződés élettartama, az európai és amerikai opciók értéke (prémium) eltérő.
Az európai opció csak nagyon korlátozott ideig érvényesíthető az opció lejárata körül. Formálisan ez az a nap, amelyet az opciós szerződések teljesítésének időpontjaként határoznak meg. A rendelések gyakorlata és az egyeztetési eljárás azonban valamivel tágabb határokat szab előre, amelyek azonban mégis beleférnek egy bizonyos óraszámba, amelyek nem tágítják túlságosan a látókört.
Az amerikai opció az opció lejárata előtt bármikor lehívható. Egy ilyen opció esetében a végrehajtást kizárólag az adott időpontban érvényben lévő szabályok határozzák meg a mögöttes eszköz átadásának időpontjára vonatkozóan, valamint a közvetítő képességei, amelyen keresztül ezt végrehajtják. rádiók a piacon. Az egy kereskedési napon végrehajtott opciós kontraktusok számát illetően is korlátozások vonatkozhatnak. Általában ez 2000 opciós szerződés.
A valutaopciók típusai helyek szerint
Az opciós szerződések két típusra oszthatók: tőzsdén kereskedett opciós szerződésekre és tőzsdén kívüli opciós szerződésekre. A világ legtöbb részvény-, áru- és pénzügyi határidős tőzsdéje határidős ügyletekre kínál szerződéseket, amelyek ügyleteit az ő ellenőrzésük alatt bonyolítják le.
A tőzsdei opciók szabványos tőzsdei szerződések, forgalma hasonló a határidős kontraktusokhoz. Az ilyen opciók esetében a tőzsde határozza meg a szerződés specifikációját. Az ajánlattevők az ügyletek megkötésekor csak az opciós prémium értékét adják meg, minden egyéb paraméter standard és a tőzsde által meghatározott. A tőzsde által közzétett opciós ár az ezen opció prémiumának napi átlagértéke. A tőzsdei kereskedés szempontjából a különböző lehívási árakkal vagy lejárati dátumokkal rendelkező opciók különböző szerződéseknek minősülnek. A tőzsdén kereskedett opciók esetében az elszámolóház minden egyes opciós szerződésnél nyilvántartást vezet a résztvevők pozícióiról. Vagyis egy ajánlattevő egy szerződést vásárolhat, és ha hasonló szerződést ad el, akkor pozíciója lezárult. A tőzsde elszámolóháza az opciós szerződés mindkét oldalának megfelelője. A felsorolt opciók esetében létezik egy mechanizmus a margin díjak felszámítására is (amelyet általában csak az opció eladója fizet).
A tőzsdén kívüli opciók a tőzsdei opciókkal ellentétben tetszőleges feltételekkel jönnek létre, amelyeket a résztvevők az ügylet megkötésekor tárgyalnak. A megkötési technológia hasonló a határidős szerződésekhez.
A devizaopció két bróker (kereskedő) közötti megállapodás. E megállapodás értelmében az egyik bróker (kereskedő) megírja és átruházza az opciót, a másik pedig megvásárolja és megkapja a jogot az opció feltételeiben meghatározott időtartamon belül, hogy a megállapított árfolyamon (kötési áron) vásároljon bizonyos összeget. devizát attól a személytől, aki az opciót írta (vételi opció), vagy eladja neki ezt a devizát (eladási opció).
Így az opció eladója köteles eladni (vagy megvenni) a devizát, az opció vevője pedig nem, azaz. megveheti vagy nem veheti (eladhatja vagy nem adja el) a valutát.
Az opció a devizakockázati biztosítás egy speciális formája, amely megvédi a vevőt a megállapodásban rögzített kötési árat meghaladó kedvezőtlen árfolyamváltozás kockázatától, és lehetőséget ad számára, hogy az árfolyam kedvező irányba változásakor bevételhez jusson. a kötési árat meghaladóan.
Az árfolyam (azaz aktuális) árfolyam növekedését a kötési árfolyamhoz képest upside-nak (angolul upside - felső oldalnak) nevezzük. Az árfolyam csökkenését a kötési árhoz képest downside-nak (angol downside-ból - alsó oldal) nevezzük.
Háromféle lehetőség létezik:
vételi opció, vagy opció com (az angol callból). Ez az opció az opció vásárlójának jogát (de nem kötelezettségét) jelenti a deviza megvásárlására, hogy megvédje magát (vagy számítson rá) annak árfolyamának esetleges emelkedésével szemben;
eladási opció vagy eladási opció (az shgl.rsh-ről). Ez az opciótípus az opció vevőjének azon jogát (de nem kötelezettségét) jelenti, hogy eladja a devizát, hogy megvédje magát az esetleges értékvesztéstől (alapján);
dupla opció (az angol put-call opcióból), vagy rack opció (német stallage). Ez az opciótípus az opció vevőjének jogát jelenti a deviza vételére vagy eladására (de nem egyidejűleg vásárolni és eladni) a mögöttes áron.
A kifejezés az opción van feltüntetve - ez az a dátum (vagy időtartam), amely után (ami) az opció nem használható.
Két opcióstílus létezik: európai és amerikai.
Az európai stílus azt jelenti, hogy az opciót csak egy meghatározott napon lehet lehívni.
Az amerikai stílus azt jelenti, hogy az opció az opció futamideje során bármikor lehívható.
Az opciónak megvan a maga menete - ez a kötési ár (az angol kötési árból). Opciós árfolyam - az az ár, amelyen egy valutát vásárolhat vagy eladhat, pl. opciós eszköz.
Az opció vevője jutalékot, úgynevezett prémiumot fizet az opció eladójának vagy az opció kiírójának.
A prémium az opció ára. Az opció vevő kockázata erre a prémiumra korlátozódik, az opció eladó kockázata pedig a kapott prémium összegével csökken.
Az opció birtoklása lehetőséget ad tulajdonosának arra, hogy rugalmasan reagáljon a jövőbeni kötelezettségek bizonytalansága esetén. Az opciós kereskedés nem kötelezi az opció tulajdonosát, így ha az opciót nem gyakorolják, az opció tulajdonosa vagy továbbértékesítheti, vagy kihasználatlanul hagyhatja. A devizaopciókkal világszerte kereskednek a devizapiacokon, beleértve az Egyesült Államok, London, Amszterdam, Hong Kong, Szingapúr, Sydney, Vancouver és Montreal piacait. Mindezeken a piacokon háromféle devizaopcióval kereskednek.
európai típusú vény nélkül kapható opciók. Az ilyen opciókat a bankok írják le ügyfeleiknek – exportőröknek és importőröknek – a szerződés nagysága és a végrehajtás időpontja szerinti igényeiknek megfelelően. Az opciót kiíró bank általában határidős szerződést köt egy másik bankkal, vagy opciós szerződést a tőzsdével kockázatának fedezésére;
tőzsdén forgalmazott devizaopciók, amelyekkel először az 1980-as évek elején kereskedtek a philadelphiai tőzsdén;
például a chicagói árutőzsdén kereskedett határidős devizaügyletek opciói.
A 24.7. táblázat a devizaopciók jegyzéseinek nyomtatásban megjelent adatformáit mutatja be.
24.7. táblázat
Philadelphia Exchange Option opció és mögöttes CA1IS - Utolsó Puts - Utolsó sztrájk ár 31.250 GBP egységenként március március március március március április április b. 163 0,75 SZ R R 160,44 164 0,50 R R R R
Az R szimbólum azt jelenti, hogy az opcióval azon a napon nem kereskedtek, az S szimbólum azt jelenti, hogy ez az opció nem létezik.
A megadott adatokból látható, hogy a font sterling jelenlegi árfolyama mellett 160,44 cent 1 literenként. Art., lehetett vásárolni opciókat hívni vagy feltenni 31.250 f. Művészet. kötési árral 158-164 cent 1 f. Művészet. Ugyanakkor nem minden létező opcióval kereskedtek ezen a napon, és a júniusi opciókkal 163 cent/1 font kötési árfolyammal. Művészet. nem volt a piacon.
Példa. A valutaváltó lehetőséget kínál amerikai dollár vásárlására a következő paraméterekkel: tranzakciós mennyiség - 10 ezer dollár. USA; futamidő - 3 hónap;
opciós árfolyam (lekötési ár) - 27 rubel/dollár. USA; prémium - 0,5 rubel / dollár. USA stílus - európai.
Egy ilyen opció megszerzése lehetővé teszi tulajdonosa számára, hogy 10 ezer dollárt vásároljon. USA 3 hónap alatt 27 rubel árfolyamon. 1 dollárért, azaz. a valuta vásárlásának költsége 270 000 rubel lesz. (10 000 dollár x 27 rubel).
Az opciós szerződés megkötésekor az opció vevője 5000 rubel prémiumot fizet az opció eladójának. (10 000 dollár x 0,5 rubel). Az opció és a deviza megvásárlásának teljes költsége 275 000 rubel. (270 000 rubel + 5 000 rubel).
Az opció megvásárlásával a vevő teljes védelmet nyújt magának az árfolyam emelkedése ellen. Példánkban a vevő garantált devizavásárlási árfolyama 27 rubel. 1 dollárért USA. Az opció lehívása esetén az azonnali árfolyam magasabb lesz, mint az opció árfolyama, akkor a vevő továbbra is 27 rubel/dollár árfolyamon vásárolja meg a devizát. Egyesült Államokban, és profitálni fog a valuta piaci felértékelődéséből. Ha az azonnali árfolyam alacsonyabb, mint az opció kamatláb az opció lejárati napján, a vevő lemondhat az opcióról, és az opciós árfolyamnál alacsonyabb árfolyamon vásárolhat dollárt a készpénzpiacon. Így előnyére válik az árfolyam leértékelődése.
Egy devizavásárlási opció lehívása esetén az effektív árfolyam
Ezért az a feltétel, amely mellett a valutavásárlási opció gyakorlása jövedelmezőbb (lehetővé teszi, hogy olcsóbban vásároljon valutát), a következő:
amely megegyezik a Yaa 1 feltétellel. A határidős ügyletek és opciók kereskedési stratégiáit részletezi: WeisweilerR. Választottbíráskodás. Működési lehetőségek és technikák a pénzügyi és árupiacokon / Per. angolról. M.: Zerich-PEL, 1993. S. 139-144; Részvényportfólió (Kibocsátó, befektető, részvényes könyve. Tőzsdeügynök könyve. Pénzügyi bróker könyve) / Szerk. szerk. Yu.B. Rubin, V.I. Soldatkin. M: Somintek, 1992. S. 69-721; Edler A. Hogyan játssz és nyerj a tőzsdén / Per. angolról. M.: KRON-PRESS, 1996.
14. témakör. Devizaopció és opciós devizastratégiák
AjánlatokOpcióval(lat. Opció - választás, vágy, diszkréció) - olyan megállapodás, amelynek értelmében a potenciális vevő vagy potenciális eladó jogot, de nem kötelezettséget szerez egy eszköz (áru, értékpapír) előre meghatározott áron történő megvásárlására vagy eladására a szerződésben meghatározott jövőbeni időpontban vagy egy bizonyos időtartamon keresztül. idő. Az opció a származékos pénzügyi eszközök egyike.
Opciós prémium az a pénzösszeg, amelyet az opció vevője fizet az eladónak az opciós szerződés megkötésekor. Gazdasági lényegében a prémium a jövőbeni üzletkötési jogért fizetendő.
Az opciós ügyletek alapvetően különböznek a határidős és határidős ügyletektől. Az opciós ügyletben két fél vesz részt: az opció eladója (opcióíró) és az opció vásárlója (opció tulajdonosa). Az opció tulajdonosa (vevő) rendelkezik jobb, nem köteles az üzletet befejezni.
A határidős szerződéssel ellentétben az opciós szerződés nem kötelező érvényű, a tulajdonosa megteheti válasszon egyet a három lehetőség közül :
végrehajtani az opciós szerződést;
hagyja a szerződést végrehajtás nélkül;
eladni egy másik személynek, mielőtt az opció lejár. Az opció kiírója vállalja a vételi kötelezettséget ill
Az opció vételára (prémium ) az opciós megállapodás összegének százalékában vagy valutaegységenkénti abszolút összegben van meghatározva, és a vevő az opció eladásakor fizeti ki jóval az opciós szerződés lejárta előtt, függetlenül attól, hogy lehívásra került-e minden vagy nem.
Az opció költsége (prémium) szerződéses érték, és függ a devizák vételi és eladási mennyiségétől, a deviza típusától, az aktuális árfolyamtól és az opció lehívási árától. Ez utóbbi pedig főszabály szerint az aktuális árfolyamtól és annak változási kilátásaitól függ, amelyekről a pénzügyi kiadványokban közölt határidős árfolyamok adatai adhatnak információt.
A lehívási árat mindenesetre úgy számítják ki, hogy az opció lejárta után a vevő és az eladó is részesüljön bizonyos előnyben.
Az értékpapírokkal kapcsolatos opciók gyakorlásának mechanizmusa. A valuta- és tőzsdei opciós szerződések megkötésének és végrehajtásának rendje.
A sürgős opciós árfolyam kiszámításának és rögzítésének szabályai és mechanizmusa a szerződésben. Alapvető számítási módszerek. Modern opciós stratégiák és azok módosításai. Különböző változatos opciós stratégiák rövid ismertetése, céljaik és gyakorlati megvalósítási módjaik.
Vannak lehetőségek:
eladó (eladási opció) - Jogot ad az opció vevőjének a mögöttes eszköz fix áron történő megvásárlására;
vásárolni ( hívás választási lehetőség ) - Jogot ad az opció vevőjének, hogy a mögöttes eszközt fix áron értékesítse;
kétoldali ( kettős választási lehetőség ).
A leggyakoribb lehetőségek két stílus - amerikai és európai.
Amerikai opció az opció lejárta előtt a futamidő bármely napján visszaváltható. Vagyis egy ilyen opció esetében meg van határozva az az időtartam, amely alatt a vevő gyakorolhatja ezt az opciót.
európai opció csak egy meghatározott napon váltható be (lejárati dátum, lehívási dátum, visszaváltási dátum).
Eszerint, négyféle opciós kereskedés:
vételi opció vásárlása;
vételi opció írása (eladása);
eladási opció vásárlása;
eladási opció írása (eladása).
Opció kifejezés(lejárati idő) az az időpont, amelynek végén az opció vevője elveszíti a deviza vételi (eladási) jogát, és az opció eladója mentesül szerződéses kötelezettségei alól.
Az opció mögöttes értéke- ez az az ár, amelyért az opció vevőjének joga van a devizát vásárolni (eladni) a szerződés végrehajtása esetén. Az alapértéket a kereskedés időpontjában határozzák meg, és a lejáratig állandó marad.
Az opció ára számos tényezőtől függ:
alapár (kötési ár);
aktuális árfolyam (spot);
a piac volatilitása (volatilitása);
az opció futamideje;
átlagos banki kamatláb;
a kereslet és kínálat aránya.
Az opció ára tartalmazza:
belső (valós) érték;
külső (idő)érték. belső értéke opciót a különbsége határozza meg
Mi az ilyen gazdagító pénzügyi eszköz, mint betétfedezetű devizaopció? Milyen funkciók vannak itt? Mire kell összpontosítania üzletkötéskor?
Általános információ
Foglalkozzunk a terminológiával. Mi az opció? Ez egyfajta szerződés, amely lehetővé teszi, hogy egy valutát egy másikra váltson, ha az ügylet nyer, és feladja, ha nem nyereséges. Ebben az esetben két séma szerint járhat el: „hívás” (hívás) és „elhelyezés” (elhelyezés). Az első esetben lehetőség van előre meghatározott mennyiségű deviza vásárlására egy adott napon és előre meghatározott áron. A "Put" ugyanazon feltételek mellett biztosítja az eladást. A bankok betétfedezetű deviza opciókat kínálnak ügyfeleiknek. Gondosan szervezett, olyan eszközöket tartalmaz, mint a valutaopció és a betét. Miért kínálnak egyáltalán ilyen terméket? Így a bankok lehetőséget adnak ügyfeleiknek a hagyományos betétek által kínáltnál magasabb százalékos bevételre. Ugyanakkor meg kell érteni, hogy a megtakarítások árfolyamkockázatnak is ki vannak téve.
Az előnyökről
A standard valuta opció a következő előnyökkel jár:
- Lehetőség jelentősebb bevételre, mint egy egyszerű befizetéssel.
- Rugalmas határidő, devizapár, árfolyam és jövedelmezőség választás.
- Rövid elhelyezési időszak, általában legfeljebb három hónap.
- Távoli regisztrációs lehetőség.
Kinek alkalmas?
A készpénzes megtakarítások, eszközök és kötelezettségek tulajdonosai, akiknek saját elképzelésük van arról, hogyan alakulnak majd az árfolyamok, kipróbálhatják a devizapárokra vonatkozó opciókat. Persze ha nem félnek a kockázatoktól. Ennek a befektetési típusnak a megválasztásakor az alap- és az alternatív devizapárt, a gondosan megválasztott elhelyezési időszakot, valamint az árfolyamot kell előnyben részesíteni. Mibe érdemes befektetni? Erre a célra az alapvalutát használják. De átváltható alternatív alapokká a korábban meghatározott árfolyam szerint. Az ebből a tranzakcióból származó bevétel opciós prémium. Az árfolyamok különbségéből alakul ki. A devizaopciós piac meglehetősen fejlett, így ha olyan rést szeretne találni, amely kényelmes az Ön számára, nem nehéz.
Mit kell tenned, hogy pénzt keress?
Tegyük fel, hogy az olvasót egy valutaopciós tranzakció érdekli. Mit kell tenned, hogy részt vehess benne? Az opció regisztrációjának napján:
- Fizessen be egy bizonyos összeget egy előre kiválasztott alapvalutában. Mint ilyen, leggyakrabban az orosz rubelt, eurót, amerikai dollárt, angol fontot, kínai jüant vagy svájci frankot használnak. A lehetőségek pénzintézetenként némileg eltérhetnek.
- A második pénznem kerül kiválasztásra.
- Az elhelyezési időszak be van állítva. Általában hét és kilencven nap közötti tartomány áll rendelkezésre.
- Az árfolyam alku tárgyát képezi, valamint a devizaopció felára. Ne feledje, hogy minél nagyobb összeget igényel, annál nagyobb a kockázat.
Amikor eljön az opció meghatározásának napja, több lehetőség is van a további cselekvésre:
- Ha az árfolyam kevésbé jövedelmező, vagy megegyezik a szerződéskötéskor megállapított árfolyammal, akkor a visszatérés napján a személy azt követeli, hogy megkapja befektetései összegét, a betét kamatait, valamint opciós prémium az alapdevizában. Jaj, ez kudarc.
- Ha az árfolyam jövedelmezőbb, mint az adott személy által meghatározott, akkor a neki járó összes pénzösszeget alternatív pénznemben kapja meg.
Ejtsünk néhány szót a díjról
Valószínűleg most sok olvasót érdekel egy kérdés. Hogyan határozzák meg az opciós prémiumot? A készpénzes kifizetés feladata az opciót vásárló kereskedőre van bízva. A pénzbefektetés ilyen lehetősége a betét után felhalmozott kamatokkal együtt lehetővé teszi, hogy magas bevételhez jusson. Természetesen, ha ennek megfelelő mozgások lennének a piacon. Nézzünk egy kis példát a rendszer működésének magyarázatára. Tegyük fel, hogy valakinek van egy olyan feltételezése, hogy az euró értéke egy hét alatt 90-ről 95 rubelre nő. Mivel a deviza növekedését feltételezi, a választás a vételi opciók javára történik. Aztán brókertől vásárolják meg, gyakran bizonyos felárakkal együtt. De most ne beszéljünk róluk. Ha valóban emelkedett az árfolyam, azzal együtt nő az opció értéke is. Ugyanakkor nincs szükség további befektetésekre egy személytől. Maga az opció a futamidő végéig tárolható, vagy a szerződések lejárta előtt bármikor lehívható.
Az egyéni pillanatokról és a fejlődésről
A cikk keretében vizsgált eszköz folyamatosan változik, fejlődik. Még olyan is van, ami korábban nem volt. Az egyik legújabb fejlesztés a bináris valuta opciók. Ez az értékpapírok olyan elképesztő átalakulása, hogy alig lehet látni bennük az őseiket. Mi a jellemzőjük? Kezdetben minden eszközt teljesen kidobnak a forgalomból. A fő szempont itt az ár. A kereskedőket érdekli a viselkedése egy bizonyos ideig, és erre fogadnak. Ha úgy gondolják, hogy emelkedik az ár, akkor „hívást” fogadnak, ha azt gondolják, hogy csökken, akkor „feladnak”. Látod, még ezek a szavak is elvesztették eredeti jelentésüket. Ugyanakkor egy eszköz ára nem függ a viselkedésétől. Ebben az esetben az a legérdekesebb, hogy a megbeszélt napon az érték hány százaléka az árfolyam mértékéhez viszonyítva. Ezen alapul a prémium. Minél nagyobb a tét, annál nagyobb a nyeremény, valamint a pénzvesztés kockázata. Ha a befektető tétje nem játszott, akkor a prémium a brókernél marad. Amint látja, a bináris valutaopciók biztosítják, hogy csak az egyik oldal nyer.
Hogyan lehet profitot termelni?
A szóban forgó pénzügyi eszköz sok mindenféle spekulánst vonz. Nos, ez nem meglepő, mert hatalmas bevételhez juthat. Ugyanakkor egyértelműen rögzítésre kerülnek a várható veszteségek. De ha ez egy ilyen nyereséges üzlet, akkor miért vannak olyanok, akik készek devizaopciók eladására? A válasz pedig egyszerű: a prémium összege, amelyet az opció eladója kap, arányos a korlátlan veszteségek kockázatával. Van értelme belekeveredni ebbe az egész történetbe? Elméletileg nagyon is lehetséges sikeres ajánlattevővé válni. Ehhez csak az kell, hogy elsőként értesüljön az árfolyam minden ingadozásáról, előre tudja jelezni annak változásait és olyan információkkal rendelkezzen, amelyekről mások nem tudnak. Ellenkező esetben nagyon nehéz lesz versenyezni. Meg kell érteni, hogy a pénzügyi tevékenység jelentős kockázatokkal jár. Íme néhány példa:
- A tranzakciók ára túlbecsült más típusú befektetésekhez képest.
- Mély pénzügyi ismeretekkel, valamint releváns tapasztalattal kell rendelkeznie. A valutaopciók nehezen megvalósíthatók, és lehetetlen, hogy mindenki sikeres legyen ezen a területen.
- Szem előtt kell tartani, hogy egy ilyen befektetés rendkívül időhöz kötött. Ezért sok szerződés teljesítetlen marad.
Amint láthatja, ebben az esetben a pénzt keresni nem olyan egyszerű, mint amilyennek első pillantásra tűnhet. Megéri-e kockáztatni a pénzét, az idejét és az idegeit - mindenki döntse el maga. A főbb kérdéseket már átgondoltuk, figyeljünk a további pontokra.
Adminisztratív különbség
Kezdetben a valutaopciókat kezdték használni Európában. De idővel nagy népszerűségre tettek szert Amerikában. Most Ázsiában is széles körben használják. Ugyanakkor – a geopolitikai kötődéstől függően – megjelentek saját jellegzetes jegyeik. A legnépszerűbb most az amerikai interakciós modell. Jellemzője a jogok korai érvényesítésének lehetősége. Az európai modell a közepes jövedelem megszerzését célozza minimális kockázattal. Az ázsiaiak az opciót konkrét árunak tekintik, amelynek saját árának kell lennie. Ehhez széles körben használják a cseréket.
Mit kell játszani?
Azokat az embereket, akik eldöntötték, de még nem kezdtek el cselekedni, nagyrészt a kérdés érdekli: melyek a legjobb devizapárok a bináris opciókhoz? Sajnos itt nincs 100%-ban helyes válasz. Ehhez tisztában kell lenni a sikeres befektetés sokféle trendjével, konkrét pillanataival és egyéb elemeivel.
Nézzünk egy kis példát. Itt van az euró, az amerikai dollár és a jüan. Mit lehet ilyenkor mondani? A leginkább kiszámítható pár a dollár és a jüan. A kínai kormány támogatja az exportgazdaságot. Ehhez pedig kell egy olcsó saját valuta. Ezért folyamatosan leértékelik a jüant az amerikai dollárral szemben. De ez nem minden lehetséges tevékenységi terület. A bináris opciók további érdekes devizapárjai az euró és a dollár, valamint az Európai Unió pénze és a jüan. Igaz, itt lehetetlen pontosan megjósolni. Tehát most az euró dollárral szembeni árfolyama növekszik, bár még egy éve még folyamatosan csökkent. És komolyan hitték, hogy az euró olcsóbb lesz, mint a dollár.
Következtetés
Tudnia kell, hogy a pénzügyi tevékenységek óriási kockázatokkal járnak. Mindig vannak benne vesztesek és nyertesek. Ha pedig nem rendelkezik a szükséges tudással, tapasztalattal, érzékkel, akkor nagyon nagy a valószínűsége annak, hogy az első kategóriába, a vesztesek közé kerül. Ez a téma meglehetősen tág, és komoly előkészítést igényel. Beszélhetnénk a korlát- és tartománydevizaopciókról és egyéb pénzügyi eszközökről is. De ennek a témának a teljes körű lefedéséhez, még csak futólag is, a cikk mérete nem elegendő. Még egy könyv sem lesz elég. Azok számára, akik sikeres pénzügyi tevékenységet szeretnének folytatni, lehetőségük van teljes értékű felsőoktatás megszerzésére, amely immár négy évig tart. Igen, nem minden elsajátított információ hasznos, de gondold át, hogy érdemes-e versenyezni azokkal, akik jól tanultak és jól értik a pénzügyi folyamatokat.