Gdje se nalazi Međunarodni monetarni fond? Tko je vlasnik Međunarodnog monetarnog fonda? Zahtjevi MMF-a za Ukrajinu

Opće informacije

Međunarodni monetarni fond (MMF) vodeća je organizacija za međunarodnu suradnju u monetarnoj i financijskoj sferi.

MMF je osnovan odlukom Bretton Woods konferencije 1944. godine kako bi se povećala stabilnost globalnog monetarnog i financijskog sustava. SSSR je sudjelovao u stvaranju MMF-a, ali je iz niza političkih razloga odbio postati jedan od njegovih osnivača.

• Menadžerima iz Ruska Federacija MMF je ministar financija Ruske Federacije A.G. Siluanov.
• Zamjenik guvernera iz Rusije pri MMF-u - predsjednik Banke Rusije E.S. Nabiullina.
• Izvršni direktor iz Rusije pri MMF-u – A.V. Mozhin.

Ciljevi i ciljevi

Svrha aktivnosti je održavanje stabilnosti globalnog financijskog sustava.

Ciljevi MMF-a, u skladu sa Statutom (Poveljom), su:

• širenje međunarodne suradnje u monetarnoj sferi;
• održavanje ravnomjernog razvoja međunarodnih trgovinskih odnosa;
• osiguravanje stabilnosti tečajeva, uređenosti valutnih režima u zemljama članicama;
• promicanje stvaranja multilateralnog sustava poravnanja i ukidanje valutnih ograničenja;
• pomoć zemljama članicama u otklanjanju neravnoteža u platnoj bilanci privremenim osiguranjem financijskih sredstava;
• smanjenje vanjskih neravnoteža.

Glavna pitanja o kojima se raspravljalo tijekom redovito održavanih godišnjih sastanaka Upravnog odbora MMF-a i sastanaka Međunarodnog monetarnog i financijskog odbora (IMFC) su: reforma međunarodne financijske arhitekture i, prije svega, sustava upravljanja, kvota i glasova, promjene u monetarnoj politici razvijenih zemalja i njihov utjecaj na svjetsko gospodarstvo općenito, povećanje uloge zemalja u razvoju, reforma financijske regulative itd.

Financijska sredstva

Financijska sredstva MMF-a generiraju se uglavnom putem kvotnih doprinosa zemalja članica kapitalu Fonda. Kvote se izračunavaju pomoću formule koja se, između ostalog, temelji na relativnoj veličini gospodarstava zemalja članica. Veličina kvote određuje iznos sredstava koji se zemlje članice obvezuju dati MMF-u, a također ograničava iznos financijskih sredstava koji se mogu dati određenoj zemlji kao zajam.

Suradnja Ruske Federacije s MMF-om

Trenutno MMF ima 189 zemalja članica (uključujući Rusku Federaciju). Rusija je članica MMF-a od 1992. Tijekom članstva Rusija je privukla sredstva MMF-a za održavanje stabilnosti svog financijskog sustava u ukupnom iznosu od oko 15,6 milijardi SDR-a. U siječnju 2005. Rusija je prije roka vratila svoj dug Fondu, čime je stekla status vjerovnika MMF-a. U vezi s ovom odlukom Upravnog odbora MMF-a, Rusija je uvrštena u Plan financijskog poslovanja Fonda (FOP), čime je postala jedna od članica MMF-a čija se sredstva koriste u financijskom poslovanju MMF-a.

U vezi s četrnaestom revizijom kvota, koja je održana 17. veljače 2016., kvota Ruske Federacije u MMF-u povećana je s 9945 SDR-a na 12903,7 milijuna.

Uzimajući u obzir kontinuiranu prirodu poslova osiguravanja sredstava MMF-a od strane Banke Rusije u okviru kvote Ruske Federacije, kao i s obzirom na neodređenu prirodu obveza zemalja članica MMF-a da osiguraju sredstva MMF-a, tijek za održavanje financiranja od strane Ruske Federacije MMF-a se zadržava, a rok važenja kreditnih mehanizama (novi sporazumi o zaduživanju (NAB) ), kao i bilateralni sporazumi o zaduživanju) produljuje se prema uvjetima koje je predložio MMF.

Suradnja između Ruske Federacije i MMF-a karakterizirana je aktivnim savjetodavnim aktivnostima Fonda i radom uz njegovo sudjelovanje na pružanju tehničke podrške (u okviru tematskih misija stručnjaka Fonda, seminara, konferencija i treninga).

Suradnja Banke Rusije i MMF-a

Upravitelj MMF-a iz Rusije je ministar financija Ruske Federacije, predsjednik Banke Rusije je zamjenik upravitelja MMF-a iz Rusije. Godine 2010. Ministarstvo financija Ruske Federacije prenijelo je funkcije financijske interakcije s MMF-om na Banku Rusije. Banka Rusije je depozitar sredstava MMF-a u ruskim rubljama i obavlja poslove i transakcije predviđene Poveljom Fonda.

Banka Rusije obavlja funkciju depozitara sredstava MMF-a. Konkretno, dva računa MMF-a u rubljama br. 1 i br. 2 otvorena su u Banci Rusije. Osim toga, otvoreno je nekoliko računa vrijednosnih papira kod Banke Rusije na kojima se knjiže mjenice Ministarstva financija i Banke Rusije u korist MMF-a. Ove mjenice su osiguranje za obveze Ruske Federacije da daju doprinose kapitalu MMF-a.

Trenutno je Banka Rusije, u ime Ruske Federacije, uključena u financiranje MMF-a prema sporazumima o zajmu, o čemu se informacije nalaze u potvrdi koja se nalazi na sljedećoj poveznici: O sporazumima o zajmu s MMF-om.

Središnja banka Ruske Federacije surađuje s MMF-om na različitim područjima međunarodnog rada. Predstavnici Banke sudjeluju na sjednicama i godišnjim sastancima MMF-a, komunicirajući na ekspertnoj razini u sklopu niza radnih skupina, kao i tijekom radnih sastanaka, konzultacija i videokonferencija sa stručnjacima MMF-a.

Od 2010. godine u odnosu na Rusiju (kao državu s globalno sistemski važnim financijskim sektorom) provodi se procjena stanja financijskog sektora u okviru Programa procjene financijskog sektora (FSAP), koji provodi MMF. zajedno sa Svjetskom bankom. U provođenju aktivnosti evaluacije programa ključna je uloga Banke Rusije. U tom smislu treba napomenuti da je program FSAP 2015/2016 postao najopsežniji od početka njegove provedbe u Ruskoj Federaciji. Uz sudjelovanje Banke Rusije, u tijeku je rad na pripremi procjena usklađenosti s međunarodnim standardima i kodeksima (ROSC), posebno u području monetarne politike, nadzora banaka i korporativnog upravljanja. U tom smislu, trenutno najrelevantniji ROSC za Rusku Federaciju je procjena usklađenosti ruske bankarske regulative s načelima BCBN-a (ROSC VSP) i procjena usklađenosti regulative financijskog tržišta s načelima IOSCO ( ROSC IOSCO) u 2016.

Predstavnici Banke Rusije sudjeluju u godišnjim konzultacijama s misijama MMF-a u okviru članka IV. Povelje Fonda, kao iu pripremi relevantnih završnih izvješća Fonda.

Važno područje rada je sudjelovanje Banke Rusije u pripremi Godišnjeg izvješća MMF-a o deviznim režimima i deviznim ograničenjima (AREAER).

Dodatno, potrebno je istaknuti sudjelovanje Banke Rusije u provedbi Inicijative Grupe 20 za uklanjanje praznina u informacijama u financijskoj statistici i interakciju s MMF-om u provedbi preporuka ove inicijative u Rusiji.

U skladu sa posebnim standardom diseminacije podataka (SDDS), MMF daje podatke o bilanci plaćanja, inozemnom dugu i dinamici deviznih rezervi.

U suradnji s odjelima i organizacijama, Banka Rusije osigurava sudjelovanje u analitičkim i istraživačkim aktivnostima MMF-a, u pripremi publikacija MMF-a te u provođenju specijaliziranih seminara i konferencija.

Trenutno, Banka Rusije nastoji privući stručnost Fonda kako bi provela niz preporuka temeljenih na rezultatima programa FSAP 2015/2016 u području razvoja metoda testiranja otpornosti na stres u Banci Rusije, kao i kako bi se poboljšala kvaliteta i učinkovitost monetarne politike Banke Rusije i razina obuke relevantnih stručnjaka.

U ovom ćemo članku govoriti o funkcijama Međunarodnog monetarnog fonda (MMF), načelima rada, financiranju i njegovoj interakciji s Rusijom.

Za koje se svrhe stvaraju međunarodni fondovi?

Njihova glavna uloga je financijska i savjetodavna pomoć zemljama sudionicama u gospodarskom razvoju.

Međunarodnoj banci za obnovu i razvoj dodijeljena je vodeća uloga u funkciji stabilizacije. IBRD ili Svjetska banka uključuje Udrugu za razvoj i financijsku korporaciju. Postoje i razne međunarodne banke koje opslužuju svoje regije – azijske, afričke i europske zemlje.

MMF - povijest nastanka

MMF je monetarna organizacija koja djeluje kao specijalizirana struktura UN-a.

MMF je osnovan 1944. godine na konferenciji u Bretton Woodsu. U prosincu 1945. 29 država potpisalo je Povelju Fonda.

Glavni ciljevi Zaklade su:

• olakšavanje globalne trgovine;
• stabilizacija skokova tečaja;
• pružanje pomoći zemljama članicama MMF-a u ispravljanju deficita platne bilance i dr.

Danas MMF uključuje 188 zemalja.

Kako se formira temeljni kapital MMF-a?

Početna Odobren kapital iznosio 7,6 milijardi dolara. SAD. Sada MMF koristi vlastite rezerve i sredstva plaćanja, tzv. SDR-ove – posebna prava vučenja. Ne ispisuju se, već se iskazuju kao knjiženja na bilančnim računima.

Uz pomoć SDR-ova regulira se bilanca plaćanja, popunjavaju se rezerve i nastaju obračuni za Fond. Danas je cijena 1 SDR-a jednaka 1,4 američkih dolara, a približna vrijednost temeljnog kapitala MMF-a procjenjuje se na 238 milijardi SDR-ova ili 327 milijardi američkih dolara.

Fond se popunjava doprinosima država prema utvrđenim kvotama. Oni određuju iznos zaduživanja kao i pravo glasa zemlje sudionice.

Struktura plaćanja je otprilike sljedeća:

1. 25% iznosa ide na račune MMF-a - u obliku SDR-ova ili druge strane valute;
2. 75% obveza otplaćuje se u nacionalnoj valuti.

Ruski udio u kvotama iznosi oko 2,5%. Postotak glasova naše države, u ukupni broj glasovanje u MMF-u je 2,4%.

tranša MMF-a

Kratkoročno ili dugoročno kreditiranje zemalja članica MMF-a odvija se u obrocima – u tranšama.

Iznos financiranja može odgovarati uobičajenim udjelima kredita (maksimalno 125% kvote) ili se može značajno povećati. Država može dobiti povećani iznos sredstava u slučaju ozbiljnih poteškoća u platnoj bilanci.

Tranše se isplaćuju svakih šest mjeseci, tri mjeseca, mjesec ili češće. Sredstva MMF-a trebaju biti usmjerena na provedbu reformi i stabilizaciju makroekonomskih ili strukturnih pokazatelja.

Uvjeti za kredit MMF-a

Posuđivanje se provodi u skladu s nizom zahtjeva. Nepoštivanje uvjeta Fonda može rezultirati odbijanjem davanja daljnjih tranši ili ograničenjem kreditiranja.

Sa svakom novom tranšom zahtjevi MMF-a postaju sve stroži. Takvi uvjeti mogu biti:

• privatizacija državne imovine;
• osiguranje slobodnog kretanja kapitala;
• optimizacija ili eliminacija proračunskih rashoda u socijalnoj sferi (zdravstvo, obrazovanje, stanovanje, javni prijevoz);
• smanjenje plaće;
• povećanje poreza i drugo.

Kroz sustav tranši, MMF može osigurati ekonomski učinak zemlji posuđivaču.

Kako se vraćaju dugovi MMF-u?

Zemlje dužnici otplaćuju svaku tranšu kredita u roku od 4-10 godina. Zahvaljujući reformama MMF-a 2010.-2011. ograničenja pristupa su udvostručena. Također je povećan iznos kreditiranja najsiromašnijih zemalja svijeta bez plaćanja kamata do zaključno 2016. godine.

Ruska Federacija postala je članica MMF-a u svibnju 1992. godine. Prema podacima Ministarstva vanjskih poslova, početkom 2005. Rusija je prije roka otplatila sve kreditne obveze Fondu u iznosu od približno 3,3 milijarde dolara. SAD.

Danas Ruska Federacija nastoji samostalno razvijati i provoditi ekonomski programi, bez privlačenja sredstava MMF-a.

Savjet Sravni.ru: možete pratiti službene vijesti organizacije na službenoj web stranici.

Strauss-Kahn se nastavlja boriti za politički opstanak, a njegovi pristaše tvrde da su optužbe za uznemiravanje zavjera. Istodobno, unutar Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) već je počela borba za mjesto čelnika. Zemlje s ekonomijama u razvoju traže da to prestižno mjesto pripadne njima, ali ni Europljani ne odustaju od svojih zahtjeva.

Međunarodni monetarni fond je organizacija vrijedna 325 milijardi dolara sa sjedištem u Washingtonu. Sve do nedavno, MMF je imao samo jedan glavno pitanje- spašavanje eura. Udio fonda u paketima pomoći Grčkoj, Irskoj i Portugalu iznosi 78,5 milijardi eura. Smireno i učinkovito, fond je djelovao kao posrednik između europskih dužnika i donatora.

Nakon uhićenja šefa MMF-a Dominiquea Strauss-Kahna u subotu navečer po njujorškom vremenu, sam fond postao je igračka raznih interesa. Nekad moćni šef MMF-a nastavlja borbu za svoj politički opstanak. Njegovi pristaše šire glasine i dokaze da je optužba za pokušaj silovanja urota u stilu tajne službe. DSK, kako ga ponekad kraće zovu, navodno nije pokušao silovati sobaricu u njujorškom hotelu Sofitel, jer je u to vrijeme navodno bio na ručku s kćeri.

Ono što je utvrđeno je da ništa nije utvrđeno. Cijeli svijet smatra da ne treba žuriti s njegovom osudom. Savezna kancelarka Angela Merkel također je jučer rekla da treba pričekati rezultate istrage.

Rekla je tako, ali je to učinila drugačije. Nekoliko minuta kasnije, Merkel je, govoreći u ime Europe, objavila svoje zahtjeve za mjesto šefa MMF-a: iako je to u načelu točno, a u "srednjoročnom smislu", prema Merkel, zemlje s gospodarstvima u razvoju mogu položiti pretendirati na vodeće položaje u međunarodnim organizacijama. “Međutim, vjerujem u to modernim uvjetima“Kad imamo puno rasprava o europskom prostoru, postoje dobri razlozi da Europa ima dobre kandidate na raspolaganju”, istaknula je.

Budući da ignoriranje vlastitih interesa ne košta ništa, Merkel je ponudila nadu gospodarstvima u usponu: "Postojeći uvjeti u MMF-u moraju odražavati ravnotežu snaga u svijetu", rekla je Merkel na summitu G20 u Seulu. Neposredno prije toga, 20 najvećih svjetskih gospodarstava odlučilo je povećati udio glasova gospodarstava u usponu. Riječi šefa euroskupine Jean-Claudea Junckera zvučale su još određenije. Strauss-Kahn je “posljednji Europljanin” na čelu MMF-a “u doglednoj budućnosti”, rekao je još 2007. godine.

Zemlje s gospodarstvima u razvoju radosno su odgovorile na ovo zapadno mišljenje. Krajnje je vrijeme da se odmaknemo od modela kojim dominiraju samo industrijske države, rekao je brazilski ministar financija Guido Mantega.

Sad slijedi otriježnjenje. A nakon otriježnjenja počinje borba za vlast. Berlin je jučer objavio da provodi sondiranje "s našim europskim prijateljima" o pitanju kandidata za čelo MMF-a.

Borba zemalja s gospodarstvima u razvoju za veći utjecaj u MMF-u započela je i prije uhićenja Strauss-Kahna. U travnju ove godine brazilski ministar financija požalio se da su Amerikanci redovito glavni. Svjetska banka, a Europljani vode MMF. Takav je sustav, po njegovom mišljenju, već zastario. Ta bi mjesta trebala biti raspoređena na temelju sposobnosti, a sam proces trebao bi biti transparentan, zahtijevao je Brazilac.

Drugim riječima, one zemlje koje pokreću globalni rast - dakle Kina, Indija, a također i Brazil - trebale bi imati priliku zauzeti vodeće pozicije u budućnosti. Udio vodećih zemalja u razvoju u globalnom bruto domaćem proizvodu samo u posljednjih 20 godina (do 2010.) porastao je s 10,4% na 24,2%, dok je udio sedam najvećih industrijskih zemalja, naprotiv, smanjen sa 64,9% na 50 ,7 %.

Stoga su još jesenas zemlje s ekonomijama u razvoju dobile dodatne glasove u MMF-u. Ministri financija iz 20 najvećih industrijskih gospodarstava i gospodarstava u nastajanju (G20) odlučili su podijeliti gotovo 6% glasačkih prava koja su prethodno imale industrijske sile zemljama poput Kine, Indije, Brazila i Rusije. Kao rezultat reforme, ove četiri zemlje dobile su više prava i više odgovornosti u izvršnoj direkciji Međunarodnog monetarnog fonda. Ova je reforma stupila na snagu u ožujku.

Sada traže promjene na osobnoj razini. Zato se odmah nakon događaja s Dominiqueom Strauss-Kahnom u New Yorku sve češće počelo spominjati ime turskog političara Kemala Dervisa. Arhitekt turskih ekonomskih reformi, koje su započele prije deset godina, i dugogodišnji visoki dužnosnik Svjetske banke, dolazi iz gospodarstva u usponu i smatra se briljantnim ekonomistom. Budući da je iz Turske, vjerojatno bi mogao biti uključen u izgradnju mostova između Azije, Europe i Sjedinjenih Država.

Njegov rad u Svjetskoj banci sa sjedištem u Washingtonu stekao mu je izvrsne veze. A u Europi više nema imidž osobe koja prije svega štiti interese Turske. Na Kemala Dervisa sada se više gleda kao na međunarodnog ekonomista koji igrom slučaja ima tursku putovnicu.

Dervisovo ime spominjalo se već na godišnjoj skupštini Azijske razvojne banke koja se prije gotovo tjedan dana održala u vijetnamskom gradu Hanoiu. Možda je vrijeme da na čelo MMF-a dođe Azijat. Laureat Nobelova nagrada Joseph Stigliz također misli da je odličan kandidat, kao što je rekao u privatnom razgovoru u ponedjeljak.

Kinesko vodstvo zauzima prilično suzdržan stav u vezi s nadolazećim odlaskom Strauss-Kahna, ali zapravo Pekingu ovaj skandal sasvim odgovara - Europljanin sramotno napušta svoju dužnost, a to stvara uvjete za preispitivanje postojećih struktura. Neformalni dogovor među industrijskim nacijama da bi Europljanin uvijek trebao biti na čelu Međunarodnog monetarnog fonda izaziva negodovanje među ovom rastućom gospodarskom silom. S kineskog gledišta, ovakav način uređenja je zastario i podsjeća na kolonijalna vremena.

Amerikanci i Europljani mogu međusobno dijeliti vodeće pozicije jer zajedno imaju dovoljno glasova da blokiraju druge prijedloge. I nakon reforme Kina, kao drugo najveće gospodarstvo svijeta, ima 3,82% glasova i značajno zaostaje za Sjedinjenim Američkim Državama koje imaju gotovo 17%. Ove brojke također odražavaju udio uloženog kapitala. Kina bi, naravno, bila spremna platiti više za veći utjecaj, ali postojeća pravila, on to ne može.

Zato se Kinezi na sastancima poput G20 neprestano zalažu za uvođenje sustava koji bi točnije odražavao ekonomske stvarnosti koje postoje u svijetu. Smatraju se borcima za prava drugih zemalja s gospodarstvima u razvoju, a osim toga Kinezi se potajno nadaju da će sebi osigurati vodeću međunarodnu ulogu.

Ostala gospodarstva u nastajanju, uključujući Indiju i Rusiju, bila su mnogo manje ambiciozna u pogledu reforme MMF-a. “Oni žele riješiti probleme koje trenutno imaju, ali ne namjeravaju ponovno napisati globalna pravila igre”, rekao je Jean Pisani-Ferry, ekonomist sa Sveučilišta Paris-Dauphine. Kina također pretpostavlja da još nije u poziciji postavljati svoje zahtjeve - uostalom, njezina vlastita nacionalna valuta još nije slobodno konvertibilna.

Zbog toga se i u krugovima francuske vlade raspravlja o ideji da se sačuvaju postojeće strukture i umjesto Strauss-Kahna u Washington pošalje ministrica financija, koja ima dobar međunarodni ugled, Christine Lagarde. Na papiru ona
izgleda kao dobar kandidat: njezin rad kao odvjetnik doveo ju je u kontakt sa svim glavnim osobama u financijskom svijetu, a tijekom financijske krize stekla je reputaciju šarmantne, ali iznimno čvrste pregovaračice. Osim toga, mjesto čelnice MMF-a moglo bi joj otvoriti dodatne perspektive - prvenstveno imajući u vidu mogući poraz njezina šefa Nicolasa Sarkozyja na predsjednički izbori u 2012. godini. Za sada se, sudeći prema službenim izjavama, planira natjecati za mandat obične saborske zastupnice.

Njezin problem: “Afera DSK potkopala je povjerenje u Francusku i njihove kandidate za visoke međunarodne položaje”, navodi Paris. DSK je međunarodna skraćenica za Dominique Strauss-Kahn. Osim toga, sama Lagarde postala je sudionica u slučaju visokog profila, koji se, međutim, ne može usporediti s problemima Strauss-Kahna. Optužena je da je svojim utjecajem izdejstvovala povoljnu presudu za poznatog francuskog poduzetnika u sporu između države i Bernarda Tapieja oko prodaje udjela u Adidasu. Ovaj slučaj nije dobio veliki međunarodni publicitet, ali bi mogao postati prepreka ako Lagarde pretendira na čelo MMF-a.

Kada govorimo o o tako odgovornim pozicijama kao što je čelnik MMF-a, onda će kandidat biti pretresan - a sada stvarno - dvostruko pomnije.

Organizacija MMF-a

Međunarodni monetarni fond, MMF ( Međunarodni monetarni Fond, MMF), kao i Međunarodna banka za obnovu i razvoj, IBRD (kasnije Svjetska banka), je Bretton Woods međunarodna organizacija. MMF i IBRD formalno pripadaju specijaliziranim agencijama UN-a, ali su od samog početka svog djelovanja odbijali koordinirajuću i vodeću ulogu UN-a, pozivajući se na potpunu neovisnost svojih financijskih izvora.

Stvaranje ove dvije strukture inicirao je Council on Foreign Relations, jedna od najutjecajnijih polutajnih organizacija koja se tradicionalno povezuje s provedbom globalističkog projekta.

Zadatak stvaranja takvih struktura nazirao se kako se približavao kraj Drugog svjetskog rata i raspad kolonijalnog sustava. Hitno se postavilo pitanje formiranja poslijeratnog međunarodnog monetarnog i financijskog sustava i stvaranja relevantnih međunarodnih institucija, posebice međudržavne organizacije koja bi trebala regulirati valutne i obračunske odnose među državama. Posebno su to ustrajno zagovarali američki bankari.

Planove za stvaranje posebnog tijela za "usklađivanje" valutnih i obračunskih odnosa razvile su Sjedinjene Države i Velika Britanija. Američki plan je predložio uspostavu "Stabilizacijskog fonda Ujedinjenih naroda", čije bi države sudionice morale preuzeti obvezu da neće mijenjati, bez suglasnosti Fonda, tečajeve i paritete svojih valuta, izražene u zlatu i posebnim obračunske jedinice, te da ne uspostavlja valutna ograničenja na tekuće transakcije i ne ulazi u bilo kakve bilateralne („diskriminirajuće“) sporazume o kliringu i plaćanju. Fond bi im zauzvrat davao kratkoročne kredite u stranoj valuti za pokrivanje tekućih deficita platne bilance.

Taj je plan pogodovao Sjedinjenim Američkim Državama, gospodarski moćnoj sili s većom konkurentnošću robe u usporedbi s drugim zemljama i stabilnom aktivnom platnom bilancom u to vrijeme.

Alternativni engleski plan, koji je razvio poznati ekonomist J. M. Keynes, predviđao je stvaranje "međunarodne klirinške unije" - kreditnog i obračunskog središta namijenjenog obavljanju međunarodnih poravnanja korištenjem posebne nadnacionalne valute ("bancor") i osiguravanja ravnoteže u plaćanju , posebice između Sjedinjenih Država i svih drugih država. U okviru ove unije namjeravalo se održati zatvorene valutne skupine, posebice zonu funte. Cilj plana, osmišljenog da zadrži položaj Britanije u zemljama Britanskog Carstva, bio je ojačati svoju monetarnu i financijsku poziciju uglavnom na račun američkih financijskih sredstava i uz minimalne ustupke vladajućim krugovima SAD-a u pitanjima monetarne politike.

Oba su plana razmatrana na Monetarnoj i financijskoj konferenciji Ujedinjenih naroda, održanoj u Bretton Woodsu (SAD) od 1. do 22. srpnja 1944. Na konferenciji su sudjelovali predstavnici 44 države. Borba koja se odvijala na konferenciji završila je porazom Velike Britanije.

Završni čin konferencije uključivao je članke sporazuma (povelju) o Međunarodnom monetarnom fondu i Međunarodnoj banci za obnovu i razvoj. 27. prosinca 1945. Članci sporazuma za Međunarodni monetarni fond službeno su stupili na snagu. Praktično, MMF je započeo s radom 1. ožujka 1947. godine.

Novac za stvaranje ove nadvladine organizacije došao je od J. P. Morgana, J. D. Rockefellera, P. Warburga, J. Schiffa i drugih “međunarodnih bankara”.

SSSR je sudjelovao na konferenciji u Bretton Woodsu, ali nije ratificirao članke sporazuma o MMF-u.

Aktivnosti MMF-a

MMF je namijenjen reguliranju monetarnih i kreditnih odnosa država članica te davanju kratkoročnih i srednjoročnih zajmova u stranoj valuti. Međunarodni monetarni fond daje većinu svojih zajmova u američkim dolarima. Tijekom svog postojanja MMF je postao glavno nadnacionalno tijelo koje regulira međunarodne monetarne i financijske odnose. Sjedište upravljačkih tijela MMF-a je Washington (SAD). To je prilično simbolično - u budućnosti će se vidjeti da je MMF gotovo u potpunosti pod kontrolom SAD-a i zemalja zapadnog saveza te, sukladno tome, u upravljačkom i operativnom smislu - od strane Fed-a. Stoga nije slučajno da ovi akteri, a prije svega spomenuti “klub korisnika” također imaju stvarne koristi od aktivnosti MMF-a.

Službeni golovi MMF-a su sljedeći:

• "doprinijeti međunarodna suradnja monetarno-financijska sfera";
• “promicati širenje i uravnotežen rast međunarodne trgovine” u interesu razvoja proizvodnih resursa, postizanja visoke razine zaposlenosti i realnih prihoda država članica;
• “osigurati stabilnost valuta, održavati uredne devizne odnose među državama članicama i spriječiti deprecijaciju valuta kako bi se stekle konkurentske prednosti”;
• pružanje pomoći u stvaranju multilateralnog sustava poravnanja između država članica, kao iu uklanjanju ograničenja tečaja;
• osigurati državama članicama privremena sredstva u stranim valutama kako bi im omogućili da "isprave neravnoteže u svojoj platnoj bilanci".

Međutim, na temelju činjenica koje karakteriziraju rezultate djelovanja MMF-a kroz njegovu povijest, rekonstruira se drugačija, stvarna slika njegovih ciljeva. Oni nam ponovno dopuštaju da govorimo o sustavu globalne akvizicije u korist manjine koja kontrolira Svjetski monetarni fond.

Od 25. svibnja 2011. 187 zemalja su članice MMF-a. Svaka država ima kvotu izraženu u SDR-u. Kvota određuje iznos upisa kapitala, mogućnost korištenja sredstava fonda i iznos SDR-ova koje država članica dobiva prilikom sljedeće raspodjele. Kapital Međunarodnog monetarnog fonda stalno se povećavao od njegova osnutka, pri čemu su se posebno brzo povećavale kvote gospodarski najrazvijenijih zemalja članica (Slika 6.3.).

Najveće kvote u MMF-u imaju SAD (42 122,4 milijuna SDR), Japan (15 628,5 milijuna SDR) i Njemačka (14 565,5 milijuna SDR), a najmanje Tuvalu (1,8 milijuna SDR). MMF djeluje na principu "ponderiranog" broja glasova, kada se odluke ne donose većinom jednakih glasova, već najvećim "donatorima" (slika 6.4).

Ukupno, SAD i zemlje zapadnog saveza imaju više od 50% glasova naspram nekoliko postotaka Kine, Indije, Rusije, latinoameričkih ili islamskih zemalja. Iz čega je vidljivo da ovi prvi imaju monopol u donošenju odluka, odnosno MMF, kao i Fed, kontroliraju te zemlje. Kada se pokreću kritična strateška pitanja, uključujući pitanja reforme samog MMF-a, samo Sjedinjene Države imaju pravo veta.

Sjedinjene Države, zajedno s drugim razvijenim zemljama, imaju prostu većinu glasova u MMF-u. Tijekom proteklih 65 godina europske zemlje i druge ekonomski uspješne zemlje uvijek su glasale u znak solidarnosti sa Sjedinjenim Državama. Tako postaje jasno u čijem interesu MMF funkcionira i tko provodi postavljene geopolitičke ciljeve.

Zahtjevi Statuta (Povelje) MMF-a/članica MMF-a

Ulazak u MMF u obavezna zahtijeva od zemlje da poštuje pravila koja uređuju njezine ekonomske odnose s inozemstvom. Članci sporazuma utvrđuju univerzalne obveze država članica. Statutarni zahtjevi MMF-a usmjereni su prvenstveno na liberalizaciju inozemne gospodarske aktivnosti, posebice deviznog poslovanja financijski sektor. Očigledno je da liberalizacija vanjske ekonomije zemalja u razvoju pruža goleme prednosti ekonomski razvijenim zemljama, otvarajući tržišta za njihove konkurentnije proizvode. Istodobno, gospodarstva zemalja u razvoju, kojima su u pravilu potrebne protekcionističke mjere, trpe velike gubitke, cijele industrije (nevezane uz prodaju sirovina) postaju neučinkovite i umiru. U odjeljku 7.3, statistička generalizacija omogućuje nam da vidimo takve rezultate.

Povelja zahtijeva od država članica da uklone valutna ograničenja i održe konvertibilnost nacionalnih valuta. Članak VIII sadrži obveze država članica da ne nameću ograničenja na plaćanja po tekućim računima bez suglasnosti fonda, kao i da se suzdrže od sudjelovanja u diskriminirajućim tečajnim sporazumima i ne pribjegavaju praksi višestrukih tečajeva.

Ako je 1978. 46 zemalja (1/3 članica MMF-a) preuzelo obveze prema članku VIII kako bi izbjegle valutna ograničenja, onda je u travnju 2004. bilo već 158 zemalja (više od 4/5 članica).

Osim toga, povelja MMF-a obvezuje države članice na suradnju s fondom u vođenju tečajne politike. Iako su jamajčanski amandmani na povelju dali zemljama mogućnost odabira bilo kojeg tečajnog režima, u praksi MMF poduzima mjere za uspostavljanje promjenjivog tečaja za vodeće valute i za njih veže monetarne jedinice zemalja u razvoju (prvenstveno američki dolar), posebice uvodi režim valutnog odbora). Zanimljivo je da je povratak Kine na fiksni tečaj 2008. godine (Slika 6.5), koji je izazvao veliko nezadovoljstvo MMF-a, jedno od objašnjenja zašto globalna financijska i gospodarska kriza zapravo nije pogodila Kinu.

Rusija je u svojoj “antikriznoj” financijskoj i gospodarskoj politici slijedila upute MMF-a i kriza je udarila rusko gospodarstvo pokazalo se najtežim ne samo u usporedbi s usporedivim zemljama u svijetu, nego i u usporedbi s velikom većinom zemalja u svijetu.

MMF kontinuirano "pomno prati" makroekonomske i monetarne politike svojih zemalja članica, kao i stanje globalnog gospodarstva.

Najviše upravno tijelo MMF-a je Vijeće guvernera u kojem svaku državu članicu predstavljaju guverner (obično ministri financija ili središnji bankari) i zamjenik.

Vijeće je nadležno za rješavanje ključnih pitanja iz djelovanja MMF-a: izmjene i dopune Statuta, primanja i isključenja zemalja članica, određivanja i revizije njihovih udjela u kapitalu te izbora izvršnih direktora. Guverneri se obično sastaju jednom godišnje, ali mogu održavati sastanke i glasovati putem pošte u bilo koje vrijeme.

Odbor guvernera delegira mnoge svoje ovlasti na Izvršni odbor, direkciju koja je odgovorna za vođenje poslova MMF-a, što uključuje širok raspon političkih, operativnih i administrativnih pitanja, kao što je davanje kredita zemljama članicama i nadzor nad njihovim politike.u području deviznih tečajeva.

Od 1992. godine u izvršnom odboru su 24 izvršna direktora. Trenutno od 24 izvršna direktora njih 5 (21%) ima američko obrazovanje. Izvršni odbor MMF-a bira upravnog direktora na mandat od pet godina, koji je na čelu osoblja fonda i predsjednik je izvršnog odbora. Među 32 predstavnika najvišeg rukovodstva MMF-a, njih 16 (50%) školovalo se u Sjedinjenim Državama, 1 je radio za transnacionalnu korporaciju, a 1 je predavao na američkom sveučilištu.

Generalni direktor MMF-a, prema neformalnim dogovorima, uvijek je Europljanin, a njegov prvi zamjenik uvijek je Amerikanac.

Uloga MMF-a

MMF daje zajmove u stranoj valuti zemljama članicama u dvije svrhe: prvo, za pokrivanje deficita platne bilance, tj., zapravo, za popunjavanje službenih deviznih rezervi; drugo, podržati makroekonomsku stabilizaciju i strukturno restrukturiranje gospodarstva, a time i financirati rashode državnog proračuna.

Država koja treba stranu valutu kupuje ili posuđuje stranu valutu ili SDR-ove u zamjenu za ekvivalentni iznos u domaćoj valuti, koji se polaže na račun MMF-a kod njegove središnje banke kao depozitara. U isto vrijeme, MMF, kao što je navedeno, daje kredite uglavnom u američkim dolarima.

Tijekom prva dva desetljeća svog djelovanja (1947.–1966.) MMF je u većoj mjeri kreditirao razvijene zemlje, što je činilo 56,4% iznosa kredita (uključujući 41,5% sredstava koje je dobila Velika Britanija). Od 1970-ih MMF je preusmjerio svoje aktivnosti na davanje zajmova zemljama u razvoju (Slika 6.7).

Zanimljivo je spomenuti vremenski rok (kasne 1970-e) nakon kojeg se globalni neokolonijalni sustav počeo aktivno oblikovati, zamjenjujući propali kolonijalni. Glavni mehanizmi pozajmljivanja korištenjem sredstava MMF-a su sljedeći.

Rezervni udio. Prvi “dio” strane valute koju zemlja članica može kupiti od MMF-a, u granicama od 25% kvote, prije Jamajkanskog sporazuma nazivao se “zlatnom”, a od 1978. godine rezervnom tranšom.

Kreditne dionice. Sredstva u stranoj valuti koja država članica može kupiti iznad udjela rezervi podijeljena su u četiri kreditne tranše, od kojih svaka predstavlja 25% kvote. Pristup država članica kreditnim sredstvima MMF-a u okviru udjela u zajmu je ograničen: iznos valute zemlje u imovini MMF-a ne može premašiti 200% njezine kvote (uključujući 75% kvote doprinosa pretplatom). Maksimalni iznos zajma koji neka zemlja može dobiti od MMF-a korištenjem dionica rezervi i kredita je 125% svoje kvote.

Rezervni krediti stand-by aranžmani. Ovaj mehanizam se koristi od 1952. Ova praksa davanja zajmova je otvaranje kreditne linije. Od 1950-ih i do sredine 1970-ih. ugovori o standby kreditima imali su rok trajanja do godinu dana, od 1977. do 18 mjeseci, kasnije do 3 godine, zbog povećanja deficita platne bilance.

Mogućnost proširenog fonda U primjeni je od 1974. Prema ovom mehanizmu krediti se daju na još duža razdoblja (3-4 godine) u većim iznosima. Korištenje stand-by zajmova i produženih zajmova - najčešćih kreditnih mehanizama prije globalne financijske i gospodarske krize - povezano je s ispunjavanjem određenih uvjeta države zajmoprimca koji osiguravaju provedbu određenih financijskih i ekonomskih (a često i političkih) mjera. mjere. U isto vrijeme, stupanj ozbiljnosti uvjeta se povećava kako prelazite s jednog kreditnog udjela na drugi. Neki uvjeti moraju biti ispunjeni prije dobivanja kredita.

Ako MMF smatra da neka zemlja koristi zajam "suprotno ciljevima fonda" i ne ispunjava uvjete, može ograničiti daljnje kreditiranje i odbiti dati sljedeću tranšu zajma. Ovaj mehanizam omogućuje MMF-u da zapravo upravlja zemljom koja zadužuje.

Po isteku utvrđenog roka, država posuđivač je dužna otplatiti dug ("otkupiti" nacionalnu valutu od Fonda), vraćajući joj sredstva u SDR-ovima ili stranim valutama. Stand-by krediti otplaćuju se u roku od 3 godine i 3 mjeseca - 5 godina od datuma primitka svake tranše, za produljeno kreditiranje - 4,5-10 godina. Kako bi ubrzao obrt svog kapitala, MMF “potiče” bržu otplatu primljenih kredita dužnika.

Osim ovih standardnih mehanizama, MMF ima posebne mehanizme kreditiranja. Razlikuju se po namjeni, uvjetima i cijeni kredita. Posebne olakšice zajmova uključuju sljedeće: Olakšice za kompenzacijske zajmove, MCC (compen sato ry i nancing facility, CFF), namijenjene su zajmovima država čiji je deficit platne bilance uzrokovan privremenim i vanjskim čimbenicima izvan njihove kontrole. Dodatna rezerva (SRF) uvedena je u prosincu 1997. kako bi se osigurala sredstva zemljama članicama koje imaju "iznimne poteškoće u platnoj bilanci" i kojima je hitno potrebno prošireno kratkoročno kreditiranje zbog iznenadnog gubitka povjerenja u valutu. što uzrokuje kapital bijeg iz zemlje i naglo smanjenje njezinih zlatnih i deviznih rezervi. Ovaj kredit trebao bi se dati u slučajevima kada bi bijeg kapitala mogao predstavljati potencijalnu prijetnju cijelom globalnom monetarnom sustavu.

Hitna pomoć namijenjena je prevladavanju deficita platne bilance uzrokovanih nepredvidivim prirodnim katastrofama (od 1962.) i kriznim situacijama koje su posljedica građanskih nemira ili vojno-političkih sukoba (od 1995.). Mehanizam za hitno financiranje (EFM) (od 1995.) - skup postupaka koji osiguravaju ubrzano davanje zajmova od strane fonda državama članicama u slučaju izvanrednog stanja kriznu situaciju u području međunarodnih plaćanja, što zahtijeva hitnu pomoć MMF-a.

Mehanizam trgovinske integracije (TIM) stvoren je u travnju 2004. zbog mogućih privremenih negativnih posljedica rezultata pregovora o daljnjem širenju liberalizacije za niz zemalja u razvoju. međunarodna trgovina u okviru Doha runde Svjetske trgovinske organizacije. Ovaj mehanizam ima za cilj osigurati financijska podrška zemlje čija se platna bilanca pogoršava zbog mjera poduzetih u smjeru liberalizacije trgovinske politike drugih zemalja. Međutim, MPTI nije neovisni kreditni mehanizam u doslovnom smislu te riječi, već određena politička postavka.

Ovako široka zastupljenost višenamjenskih zajmova MMF-a ukazuje na to da fond nudi zemljama zajmoprimcima svoje instrumente u gotovo svakoj situaciji.

Za najsiromašnije zemlje (one s BDP-om po stanovniku ispod određenog praga) koje nisu u stanju plaćati kamate na konvencionalne zajmove, MMF daje povlaštenu „pomoć“, iako je udio koncesijskih zajmova u ukupnim zajmovima MMF-a iznimno mali (Slika 6.8). .

Osim toga, prešutno jamstvo solventnosti koje MMF daje kao “bonus” uz kredit vrijedi i za ekonomski moćnije igrače u regiji. međunarodnoj areni. Čak i mali zajam od MMF-a olakšava zemlji pristup globalnom tržištu kreditnog kapitala i pomaže u dobivanju zajmova od vlada razvijenih zemalja, središnjih banaka, grupe Svjetske banke, Banke za međunarodna poravnanja, kao i od privatnih poslovne banke. Nasuprot tome, odbijanje MMF-a da nekoj zemlji pruži kreditnu potporu uskraćuje joj pristup tržištu kreditnog kapitala. U takvim uvjetima zemlje su jednostavno prisiljene obratiti se MMF-u, čak i ako shvaćaju da će uvjeti koje postavlja MMF imati katastrofalne posljedice za nacionalno gospodarstvo.

Na sl. 6.8 također pokazuje da je MMF na početku svog djelovanja imao prilično skromnu ulogu zajmodavca. Međutim, od 1970-ih. došlo je do značajnog proširenja njegovih kreditnih aktivnosti.

Uvjeti zajmova

Pružanje zajmova od strane fonda državama članicama ovisi o njihovom ispunjavanju određenih političkih i ekonomskih uvjeta. Taj se postupak naziva “uvjetovanje” zajmova. Službeno, MMF ovu praksu opravdava potrebom da ima povjerenja da će zemlje zajmoprimci moći otplatiti svoje dugove, osiguravajući nesmetanu cirkulaciju sredstava Fonda. Zapravo, izgrađen je mehanizam vanjskog upravljanja državama zajmoprimcima.

Budući da MMF-om dominiraju monetaristički, i šire, neoliberalni teorijski pogledi, njegovi "praktični" stabilizacijski programi obično uključuju smanjenje državne potrošnje, uključujući u socijalne svrhe, ukidanje ili smanjenje državnih subvencija za hranu, robu široke potrošnje i usluge (koje dovodi do viših cijena tih dobara), povećanje poreza na dohodak pojedinaca(uz istovremeno smanjenje poreza na poslovanje), obuzdavanje rasta ili “zamrzavanje” plaća, povećanje diskontnih stopa, ograničavanje obujma investicijskog kreditiranja, liberalizacija gospodarskih odnosa s inozemstvom, devalvacija nacionalne valute, praćena povećanjem cijena uvozne robe. itd.

Koncept ekonomske politike, koji danas čini sadržaj uvjeta za dobivanje kredita MMF-a, formiran je 80-ih godina prošlog stoljeća. u krugovima vodećih ekonomista i poslovnih krugova u SAD-u, ali i drugim zapadnim zemljama, a poznat je pod nazivom “Washingtonski konsenzus”.

Uključuje takve strukturne promjene u ekonomskim sustavima kao što su privatizacija poduzeća, uvođenje tržišnog određivanja cijena i liberalizacija vanjske ekonomske aktivnosti. Glavni (ako ne i jedini) razlog neravnoteže gospodarstva i neravnoteže međunarodnih plaćanja zemalja zajmoprimaca MMF vidi u prekomjernoj agregatnoj efektivnoj potražnji u zemlji, uzrokovanoj prvenstveno deficitom državnog proračuna i pretjeranom ekspanzijom novca. Opskrba.

Provedba programa MMF-a najčešće dovodi do ograničavanja investicija, usporavanja gospodarskog rasta i pogoršanja socijalni problemi. To je zbog pada realnih plaća i životni standard, porast nezaposlenosti, preraspodjela dohotka u korist bogatih na račun manje imućnih skupina stanovništva, sve veća imovinska diferencijacija.

Što se tiče bivših socijalističkih država, prepreka rješavanju njihovih makroekonomskih problema, sa stajališta MMF-a, su nedostaci institucionalne i strukturne prirode, stoga, prilikom davanja kredita, Fond svoje zahtjeve usmjerava na provedbu dugoročne strukturne promjene u njihovim ekonomskim i političkim sustavima.

MMF vodi vrlo ideološku politiku. Naime, financira restrukturiranje i uključivanje nacionalnih gospodarstava u globalne spekulativne tokove kapitala, tj. njihova “povezanost” s globalnom financijskom metropolom.

Ekspanzijom kreditnog poslovanja 1980-ih. MMF je zauzeo kurs prema pooštravanju njihovih uvjeta. Tada je korištenje strukturnih uvjeta u programima MMF-a postalo rašireno 1990-ih. znatno se intenzivirao.

Ne čudi da su preporuke MMF-a zemljama primateljima u većini slučajeva izravno suprotne antikriznim politikama razvijenih zemalja (tablica 6.1), koje prakticiraju protucikličke mjere – pad potražnje kućanstava i poduzeća u njima kompenzira se povećanjem državna potrošnja (naknade, subvencije i dr.) . str.) zbog širenja proračunskog deficita i povećanja javnog duga. Na vrhuncu svjetske financijske i gospodarske krize 2008. MMF je podržao takvu politiku u SAD-u, EU i Kini, ali je svojim “pacijentima” propisao drugačiji “lijek”. "31 od 41 sporazuma o pomoći MMF-a predviđa procikličku, tj. strožu monetarnu ili fiskalnu politiku", navodi se u izvješću Centra za ekonomska i politička istraživanja sa sjedištem u Washingtonu.

Ti dvostruki standardi oduvijek su postojali i mnogo su puta doveli do kriza velikih razmjera u zemljama u razvoju. Primjena preporuka MMF-a usmjerena je na formiranje unipolarnog modela razvoja svjetske zajednice.

Uloga MMF-a u reguliranju međunarodnih monetarnih, kreditnih i financijskih odnosa

MMF povremeno mijenja svjetski monetarni sustav. Prvo, MMF je djelovao kao dirigent politike koju je Zapad usvojio na inicijativu Sjedinjenih Država za demonetizaciju zlata i slabljenje njegove uloge u globalnom monetarnom sustavu. U početku je MMF-ov Statut dao zlatu važno mjesto u njegovim likvidnim resursima. Prvi korak prema eliminaciji zlata iz poslijeratnog međunarodnog monetarnog mehanizma bio je prestanak prodaje zlata u američkim dolarima u kolovozu 1971. godine za strane državne dolare. Godine 1978. povelja MMF-a je izmijenjena kako bi se zabranilo zemljama članicama da koriste zlato kao sredstvo izražavanja vrijednosti svojih valuta; Istovremeno je ukinuta službena cijena zlata u dolarima i zlatni sadržaj SDR jedinice.

Međunarodni monetarni fond odigrao je vodeću ulogu u procesu širenja utjecaja transnacionalnih korporacija i banaka u zemljama u tranziciji i gospodarstvima u razvoju. Pružanje tih zemalja 1990-ih. Zaduživanje MMF-a značajno je pridonijelo aktiviranju aktivnosti transnacionalnih korporacija i banaka u tim zemljama.

U vezi s procesom globalizacije financijskih tržišta, Izvršni odbor je 1997. inicirao izradu novih izmjena i dopuna Statuta MMF-a kako bi liberalizacija kretanja kapitala postala poseban cilj MMF-a, kako bi ih uključio u svoju sferu nadležnosti, odnosno na njih proširiti zahtjev za ukidanje deviznih ograničenja. Privremeni odbor MMF-a usvojio je posebnu izjavu o liberalizaciji kapitala na sjednici u Hong Kongu 21. rujna 1997., pozivajući Izvršni odbor da ubrza rad na amandmanima kako bi se “dodalo novo poglavlje Sporazumu iz Bretton Woodsa”. Međutim, razvoj globalne valutne i financijske krize 1997.–1998. usporio ovaj proces. Neke su zemlje bile prisiljene uvesti kontrolu kapitala. Unatoč tome, MMF ostaje predan ukidanju ograničenja međunarodnog kretanja kapitala.

U kontekstu analize uzroka globalne financijske krize iz 2008., također je važno napomenuti da je Međunarodni monetarni fond relativno nedavno (od 1999.) došao do zaključka da je potrebno proširiti svoje područje odgovornosti na funkcioniranje globalnih financijskih tržišta i financijskih sustava.

Pojava namjere MMF-a da regulira međunarodne financijske odnose uzrokovala je promjene u njegovim organizacijska struktura. Najprije je u rujnu 1999. godine formiran Međunarodni monetarni i financijski odbor, koji je postao stalno tijelo za strateško planiranje MMF-a o pitanjima vezanim uz funkcioniranje globalnog monetarnog i financijskog sustava.

Godine 1999. MMF i Svjetska banka usvojili su zajednički Program procjene financijskog sektora (FSAP), koji bi zemljama članicama trebao pružiti alate za procjenu zdravlja njihovih financijskih sustava.

2001. godine formiran je Odjel za međunarodna tržišta kapitala. U lipnju 2006. godine osnovan je zajednički Odjel za monetarne sustave i tržišta kapitala (MSCMD). Prošlo je manje od 10 godina od uključivanja globalnog financijskog sektora u nadležnost MMF-a i od početka njegove “regulacije”, kada je izbila najveća svjetska financijska kriza u povijesti.

MMF i globalna financijska i gospodarska kriza 2008

Nemoguće je ne primijetiti jednu temeljnu točku. Godine 2007. ovaj najveći svijet financijska institucija bila u dubokoj krizi. U to vrijeme praktički nitko nije uzeo niti izrazio želju uzeti kredite od MMF-a. Osim toga, i one zemlje koje su ranije dobile kredite nastojale su se što prije riješiti tog financijskog tereta. Kao rezultat toga, veličina nenaplaćenih konvencionalnih zajmova pala je na rekordnu razinu za 21. stoljeće. maraka - manje od 10 milijardi SDR (sl. 6.9).

Svjetska zajednica, s izuzetkom korisnika aktivnosti MMF-a koje predstavljaju SAD i druge ekonomski razvijene zemlje, zapravo je napustila mehanizam MMF-a. A onda se nešto dogodilo. Naime, izbila je svjetska financijska i gospodarska kriza. Broj ugovora o novim zajmovima, koji je prije krize težio nuli, porastao je brzinom bez presedana u povijesti djelovanja fonda (Slika 6.10).

Kriza koja je počela 2008. doslovno je spasila MMF od kolapsa. Je li ovo slučajnost? Ovako ili onako, globalna financijska i gospodarska kriza iz 2008. bila je iznimno korisna Međunarodnom monetarnom fondu, a time i onim zemljama u čijem interesu funkcionira.

Nakon globalne krize 2008. postalo je očito da je MMF-u potrebna reforma. Do početka 2010. godine ukupni gubici globalnog financijskog sustava premašili su 4 trilijuna dolara (oko 12% globalnog bruto proizvoda), od čega je dvije trećine generirano u lošoj aktivi američkih banaka.

U kojem je smjeru išla reforma? Prije svega, MMF je utrostručio svoja sredstva. Nakon summita G20 u Londonu u travnju 2009., MMF je dobio goleme prihode dodatne rezerve za kreditiranje - više od 500 milijardi dolara, uz postojećih 250 milijardi dolara, iako za programe pomoći koristi manje od 100 milijardi dolara Nakon krize postalo je jasno da MMF želi preuzeti još veću moć u upravljanju globalnim gospodarstvom i financije.

Trend je postupnog pretvaranja MMF-a u čuvara makroekonomske politike u gotovo svim zemljama svijeta. Očito je da su u uvjetima takve “reforme” nove svjetske krize neizbježne.

U ovom poglavlju monografije korišten je materijal iz disertacije M.V. Deeva.

Međunarodni monetarni fond (MMF) međuvladina je monetarna organizacija sa statusom specijalizirana ustanova UN. Misija fonda je promicanje međunarodnog valutna suradnja i trgovinu, koordinirajući monetarnu i financijsku politiku zemalja članica, dajući im zajmove za podmirenje platnih bilanci i održavanje deviznih tečajeva.

Odluku o osnivanju MMF-a donijele su 44 zemlje na konferenciji o monetarnim i financijskim pitanjima održanoj u Bretton Woodsu (SAD) od 1. do 22. srpnja 1944. godine. 27. prosinca 1945. 29 država potpisalo je povelju zaklade. Odobreni kapital iznosio je 7,6 milijardi dolara MMF je svoje prve financijske operacije započeo 1. ožujka 1947. godine.

Članice MMF-a su 184 zemlje.

MMF ima ovlasti stvoriti i osigurati međunarodne financijske pričuve svojim članicama u obliku " posebna prava borrowing" (SDR). SDR je sustav za davanje uzajamnih zajmova u konvencionalnim monetarnim jedinicama - SDR, jednakim udjelom zlata američkom dolaru.

Financijska sredstva fonda formiraju se uglavnom kroz pretplate ("kvote") država članica MMF-a, ukupni iznos koji trenutno iznosi oko 293 milijarde dolara. Kvote se određuju na temelju relativne veličine gospodarstava država članica.

Glavna financijska uloga MMF-a je davanje kratkoročnih zajmova. Za razliku od Svjetske banke, koja daje zajmove siromašnim zemljama, MMF posuđuje samo svojim zemljama članicama. Zajmovi fonda daju se uobičajenim kanalima državama članicama u obliku tranši ili udjela koji predstavljaju 25% relevantne kvote države članice.

Rusija je 5. listopada 1991. potpisala ugovor o pristupanju MMF-u kao pridružena članica, a 1. lipnja 1992. službeno je postala 165. članica MMF-a potpisivanjem Povelje Fonda.

Dana 31. siječnja 2005. Rusija je u potpunosti otplatila svoj dug Međunarodnom monetarnom fondu, izvršivši uplatu u iznosu od 2,19 milijardi posebnih prava vučenja (SDR), što je ekvivalentno 3,33 milijarde dolara. Time je Rusija uštedjela 204 milijuna dolara koje je morala platiti ako se dug MMF-u otplati prema planu prije 2008. godine.

viši upravljačko tijelo MMF - Odbor guvernera, u kojem su zastupljene sve zemlje članice. Vijeće se sastaje jednom godišnje.

Svakodnevno poslovanje vodi Izvršni odbor od 24 izvršna direktora. Pet najveći dioničari MMF (SAD, UK, Njemačka, Francuska i Japan), kao i Rusija, Kina i Saudijska Arabija, imaju svoja mjesta u Vijeću. Preostalih 16 izvršnih direktora biraju skupine zemalja na dvogodišnji mandat.

Izvršni odbor bira direktora. Generalni direktor je predsjednik odbora i šef osoblja MMF-a. Imenuje se na vrijeme od pet godina s mogućnošću ponovnog izbora.

Prema postojećem sporazumu između SAD-a i zemalja EU-a, na čelu MMF-a tradicionalno su zapadnoeuropski ekonomisti, dok predsjednika Svjetske banke biraju Sjedinjene Američke Države. Od 2007. promijenjena je procedura predlaganja kandidata - bilo koji od 24 člana upravnog odbora ima mogućnost predložiti kandidata za mjesto direktora, a on može biti iz bilo koje zemlje članice fonda.

Prvi direktor MMF-a bio je Camille Goutte, belgijski ekonomist i političar, bivši ministar financija, koji je na čelu Fonda bio od svibnja 1946. do svibnja 1951. godine.