Gdje je sjedište MMF-a? MMF: transkript. Ciljevi, ciljevi i uloga organizacije u svijetu. Službeni ciljevi MMF-a

Međunarodni monetarni fond (MMF) međuvladina je monetarna organizacija sa statusom specijalizirana ustanova UN. Misija fonda je promicanje međunarodnog valutna suradnja i trgovinu, koordinirajući monetarnu i financijsku politiku zemalja članica, dajući im zajmove za podmirenje platnih bilanci i održavanje deviznih tečajeva.

Odluku o osnivanju MMF-a donijele su 44 zemlje na konferenciji o monetarnim i financijskim pitanjima održanoj u Bretton Woodsu (SAD) od 1. do 22. srpnja 1944. godine. 27. prosinca 1945. 29 država potpisalo je povelju zaklade. Odobreni kapital iznosio je 7,6 milijardi dolara MMF je svoje prve financijske operacije započeo 1. ožujka 1947. godine.

Članice MMF-a su 184 zemlje.

MMF ima ovlasti stvoriti i osigurati međunarodne financijske pričuve svojim članicama u obliku " posebna prava borrowing" (SDR). SDR je sustav za davanje uzajamnih zajmova u konvencionalnim monetarnim jedinicama - SDR, jednakim udjelom zlata američkom dolaru.

Financijska sredstva fonda formiraju se uglavnom kroz pretplate ("kvote") zemalja članica MMF-a, ukupni iznos koji trenutno iznosi oko 293 milijarde dolara. Kvote se određuju na temelju relativne veličine gospodarstava država članica.

Glavna financijska uloga MMF-a je davanje kratkoročnih zajmova. Za razliku od Svjetske banke, koja daje zajmove siromašnim zemljama, MMF posuđuje samo svojim zemljama članicama. Zajmovi fonda daju se uobičajenim kanalima državama članicama u obliku tranši ili udjela koji predstavljaju 25% relevantne kvote države članice.

Rusija je 5. listopada 1991. potpisala ugovor o pristupanju MMF-u kao pridružena članica, a 1. lipnja 1992. službeno je postala 165. članica MMF-a potpisivanjem Povelje Fonda.

Dana 31. siječnja 2005. Rusija je u potpunosti otplatila svoj dug Međunarodnom monetarnom fondu, izvršivši uplatu u iznosu od 2,19 milijardi posebnih prava vučenja (SDR), što je ekvivalentno 3,33 milijarde dolara. Time je Rusija uštedjela 204 milijuna dolara koje je morala platiti ako se dug MMF-u otplati prema planu prije 2008. godine.

Najviše upravno tijelo MMF-a je Vijeće guvernera u kojem su zastupljene sve zemlje članice. Vijeće se sastaje jednom godišnje.

Svakodnevno poslovanje vodi Izvršni odbor od 24 izvršna direktora. Pet najveći dioničari MMF (SAD, UK, Njemačka, Francuska i Japan), kao i Rusija, Kina i Saudijska Arabija, imaju svoja mjesta u Vijeću. Preostalih 16 izvršnih direktora biraju skupine zemalja na dvogodišnji mandat.

Izvršni odbor bira direktora. Generalni direktor je predsjednik odbora i šef osoblja MMF-a. Imenuje se na vrijeme od pet godina s mogućnošću ponovnog izbora.

Prema postojećem sporazumu između SAD-a i zemalja EU-a, na čelu MMF-a tradicionalno su zapadnoeuropski ekonomisti, dok predsjednika Svjetske banke biraju Sjedinjene Američke Države. Od 2007. promijenjena je procedura predlaganja kandidata - bilo koji od 24 člana upravnog odbora ima mogućnost predložiti kandidata za mjesto direktora, a on može biti iz bilo koje zemlje članice fonda.

Prvi direktor MMF-a bio je Camille Goutte, belgijski ekonomist i političar, bivši ministar financija, koji je na čelu Fonda bio od svibnja 1946. do svibnja 1951. godine.

MMF, odnosno Svjetski monetarni fond je posebna institucija koju su osnovali Ujedinjeni narodi (UN) koja pomaže u poboljšanju međunarodna suradnja u području ekonomije i financija, kao i reguliranje stabilnosti valutnih odnosa.

Osim toga, MMF je zainteresiran za pitanja razvoja trgovine, općeg zapošljavanja i poboljšanja životnog standarda stanovništva zemalja.

Ovom strukturom upravlja 188 zemalja koje su članice organizacije. Unatoč činjenici da je Fond osnovan od strane UN-a kao jedan od njegovih odjela, on djeluje odvojeno i ima zasebnu Povelju, upravljanje i financijski sustav.

Povijest nastanka i razvoja Zaklade

Godine 1944. na konferenciji održanoj u Bretton Woodsu u New Hampshireu (SAD) komisija od 44 zemlje odlučila je osnovati MMF. Preduvjeti za njegov nastanak bili su sljedeći problematična pitanja:

• stvaranje povoljnog "tla" za međunarodnu suradnju na svjetskoj sceni;
• prijetnja ponovljene devalvacije;
• “reanimacija” svjetskog monetarnog sustava od posljedica Drugog svjetskog rata;
• i drugi.

Međutim, Zaklada je službeno osnovana tek 1945. godine. U vrijeme nastanka bilo je 29 zemalja sudionica. MMF je postao jedna od međunarodnih financijskih organizacija osnovanih na toj konferenciji.

Druga je bila Svjetska banka, čiji je djelokrug nešto drugačiji od područja rada Fonda. Ali ova dva sustava uspješno međusobno djeluju, a također pomažu jedan drugom u rješavanju raznih problema najviša razina.

Ciljevi i ciljevi MMF-a

Prilikom osnivanja MMF-a definirani su sljedeći ciljevi njegovog djelovanja:

• razvoj suradnje među državama u području međunarodnih financija;
• poticanje međunarodne trgovine;
• nadzor nad stabilnošću valutnih odnosa;
• sudjelovanje u stvaranju univerzalnog platnog sustava;
• pružanje međusobne pomoći između država članica MMF-a onima od njih koje su u teškoj financijskoj situaciji (uz zajamčeno ispunjavanje uvjeta pružanja financijska pomoć).

Najvažnija zadaća fonda je reguliranje ravnoteže monetarne i financijske interakcije između zemalja, kao i sprječavanje preduvjeta za nastanak kriznih situacija, kontrola razine inflacije, te stanja na deviznom tržištu.

Studija financijskih kriza prošlih godina pokazuje da zemlje, budući da su u takvoj situaciji, postaju ovisne jedna o drugoj, a problemi različitih sektora jedne zemlje mogu utjecati na stanje određenog sektora druge zemlje ili negativno utjecati na situaciju u cjelini.

U ovom slučaju, MMF vrši nadzor i kontrolu, a također pruža pravovremenu financijsku pomoć, omogućujući zemljama da slijede potrebne ekonomske i monetarne politike.

Upravna tijela MMF-a

MMF se razvijao pod utjecajem promjena opće ekonomske situacije u svijetu, pa je postupno dolazilo do poboljšanja strukture upravljanja.

Dakle, moderno upravljanje MMF-om predstavljaju sljedeća tijela:

• Vrh sustava je Odbor guvernera koji se sastoji od dva predstavnika iz svake zemlje sudionice: guvernera i njegovog zamjenika. Ovo upravno tijelo sastaje se jednom godišnje na godišnjoj skupštini MMF-a i Svjetske banke;
• Sljedeću kariku u sustavu predstavlja Međunarodni monetarni i financijski odbor (IMFC) koji se sastoji od 24 predstavnika koji se sastaju dva puta godišnje;
• Izvršni odbor MMF-a, koji predstavlja po jedan član iz svake zemlje, radi svakodnevno i obavlja svoje funkcije u sjedištu fonda u Washingtonu.

Gore opisani sustav upravljanja odobren je 1992. godine, kada su se bivše članice Sovjetskog Saveza pridružile MMF-u, čime je značajno povećan broj sudionika u fondu.

Struktura MMF-a

Pet najviše velike države(UK, Francuska, Japan, SAD, Njemačka) imenuju izvršne direktore, a preostalih 19 zemalja biraju ostale.

Prva osoba Zaklade je ujedno voditelj uprave i predsjednik Izvršnog odbora Zaklade, ima 4 zamjenika, a imenuje ga Uprava na vrijeme od 5 godina.

U isto vrijeme, menadžeri mogu predložiti kandidate za ovaj post, ili se samopredložiti.

Osnovni mehanizmi kreditiranja

Tijekom godina MMF je razvio nekoliko metoda pozajmljivanja koje su provjerene u praksi.

Svaki od njih prikladan je za određenu financijsku i ekonomsku razinu, a također pruža odgovarajuću utjecaj na njega:

• Nekoncesijsko kreditiranje;
• Stand-by kredit (SBA);
• Fleksibilna kreditna linija (FCL);
• Linija preventivne podrške i likvidnosti (LPL);
• Produženi kreditni program (EFF);
• Instrument za brzo financiranje (RFI);
• Povlašteno kreditiranje.

Zemlje sudionice

Godine 1945. MMF se sastojao od 29 zemalja, ali danas je njihov broj dosegao 188. Od toga je 187 država priznato kao sudionici fonda u potpunosti, a jedna - djelomično (Kosovo). Cijeli popis Zemlje članice MMF-a slobodno se objavljuju na internetu zajedno s datumima njihova ulaska u fond.

Uvjeti za zemlje da dobiju kredit od MMF-a:

• Glavni uvjet za dobivanje kredita je članstvo u MMF-u;
• Postojeća ili moguća krizna situacija u kojoj ne postoji mogućnost financiranja bilance plaćanja.

Kredit fonda omogućuje provedbu mjera za stabilizaciju kriznog stanja, provođenje reformi za jačanje bilance i poboljšanje gospodarskog stanja države u cjelini. To će postati zajamčeni uvjet za otplatu takvog kredita.

Uloga Fonda u globalnoj ekonomiji

Međunarodni monetarni fond igra veliku ulogu u globalnom gospodarstvu, proširujući sfere utjecaja mega-korporacija na zemlje s gospodarstvima u razvoju i krizom financijska situacija, kontroliranje deviza i mnoge druge aspekte makroekonomskih politika država.

Vremenom razvoj fonda ide ka njegovom pretvaranju u međunarodno tijelo kontrolu nad financijskim i ekonomskim politikama mnogih zemalja. Moguće je da će reforme dovesti do vala kriza, ali će koristiti samo fondu, povećavajući broj kredita nekoliko puta.

MMF i Svjetska banka - koja je razlika?

Iako su MMF i Svjetska banka su osnovani otprilike u isto vrijeme, a imaju zajednički ciljevi, postoje značajne razlike u njihovim aktivnostima koje treba spomenuti:

• Svjetska banka, za razliku od MMF-a, brine o poboljšanju životnog standarda financiranjem hotelskog sektora na dugoročnoj osnovi;
• Financiranje svih aktivnosti odvija se ne samo na račun zemalja sudionica, već i putem izdavanja vrijednosnih papira;
• Osim toga, Svjetska banka pokriva širi raspon disciplina i područja djelovanja od Međunarodnog monetarnog fonda.

Unatoč značajnim razlikama, MMF i Svjetska banka aktivno surađuju razna područja, primjerice, u pomaganju zemljama ispod granice siromaštva održavanjem zajedničkih sastanaka i zajedničkom analizom njihovih kriznih situacija.

Međunarodni monetarni fond (MMF)

Međuvladina organizacija stvorena za pružanje financijske pomoći u obliku kredita u stranoj valuti, kao i pružanje financijskih savjeta.

MMF je osnovan krajem 1944. godine tijekom konferencije u Bretton Woodsu, ali je zapravo počeo djelovati tek 1946. godine. Svrha stvaranja fonda je povećanje stabilnosti monetarnog i financijskog sustava, kao i jačanje trgovinskih veza između gospodarstava različitih zemalja.

Financijska sredstva MMF-a generiraju se sustavnim novčanim doprinosima zemalja članica ove organizacije, a veličina kvote određena je stupnjem gospodarskog razvoja pojedine države. Isti parametar utječe na maksimalnu glasnoću Novac, koje fond može izdati kao zajam određenoj zemlji. Veličina kvote (iznos novca uplaćenog u fond) izravno određuje broj glasova koje zemlja sudionica dobiva prilikom glasovanja.

Značajke pružanja financijske pomoći

Djelujući kao jamac stabilnosti globalnog financijskog sustava, MMF pruža pomoć onim zemljama čija su gospodarstva, iz ovog ili onog razloga, nestabilna. Uz konzultacije i sastanke, MMF pruža financijsku pomoć u obliku zajmova, koji se izdaju na razdoblje od 3 do 5 godina uz određenu kamatnu stopu. Cjelokupni iznos kredita podijeljen je u određene dijelove - tranše, što MMF-u omogućuje bolji nadzor ispunjavanja kreditnih obveza od strane dužnika.

Prije izdavanja kredita, predstavnici Fonda moraju provjeriti realnost prijetnje krize u zemlji, za što se analiziraju ekonomski pokazatelji: nezaposlenost i razina inflacije, cijene, porezni prihodi i tako dalje. Na temelju rezultata statističkih podataka sastavlja se izvješće koje se razmatra na sjednici Izvršnog odbora MMF-a. Odluka o izdavanju kredita donosi se na temelju javnog glasovanja predstavnika zemalja članica Fonda.

Zadaća Međunarodnog monetarnog fonda je održavanje stabilnosti globalnog financijskog i gospodarskog sustava. Uz to, MMF je zadužen i za prikupljanje i obradu statističkih podataka koji se odnose na plaćanja s inozemstvom, devizne pričuve, inflaciju, javne financije, monetarni optjecaj i devizna sredstva. Temeljni ciljevi Međunarodnog monetarnog fonda su:

• Širenje i uravnoteženi rast međunarodne trgovine, što poboljšava gospodarsku učinkovitost svake od država članica fonda.
• Razvijanje međunarodne suradnje u području monetarnih i financijskih odnosa kroz savjetovanja i sastanke u cilju rješavanja međunarodnih monetarnih i financijskih problema.
• Održavanje stabilnosti vodećih svjetskih valuta, sprječavanje devalvacije i drugih negativnih aspekata u različitim zemljama.
• Stvaranje multilateralnog sustava međunarodnih poravnanja za trgovinske transakcije kako bi se uklonila ograničenja i prepreke u razvoju svjetskog gospodarstva.
• Ispravljanje neravnoteže u platnoj bilanci gospodarstava u nastajanju davanjem zajmova iz općih sredstava Fonda.

Trenutno MMF uključuje više od 180 zemalja, uključujući Rusku Federaciju, koja je postala članica fonda 1992. godine. Rusija je 2005. prije roka otplatila dug Međunarodnom monetarnom fondu, zahvaljujući čemu je stekla status vjerovnika, a istodobno je povećala kvotu doprinosa i ojačala svoj utjecaj u organizaciji.

Evgeny Borodin, konzultant

Opće informacije

Međunarodni monetarni fond (MMF) specijalizirana je agencija UN-a na svjetskoj monetarnoj i financijskoj konferenciji u Bretton Woodsu (SAD, New Hampshire) u srpnju 1944, na kojem su njegovi sudionici usvojili članke sporazuma MMF-a, koji služe kao njegova povelja. Zaklada je započela svoje praktične aktivnosti u svibnju 1946. uključivalo je 39 zemalja. SSSR je sudjelovao na konferenciji u Bretton Woodsu, ali zbog izbijanja Hladnog rata članci sporazuma s MMF-om nisu ratificirani. Iz istog su razloga Poljska, Čehoslovačka i Kuba napustile MMF 50-60-ih.

Za vrijeme "perestrojke" G7"Odluka je donesena: Europska unija koordinira pomoć zemljama Istočna Europa, a izravno od MMF-a u SSSR (tada u Rusiju i zemlje ZND-a). Dana 1. lipnja 1992. Rusija je potpisala članke sporazuma MMF-a, čime je i službeno postala članica ove organizacije.

Danas MMF uključuje 185 zemalja, gotovo sve zemlje članice UN-a osim Kube, Sjeverna Koreja, Andora, Lihtenštajn, Monako, Nauru i Tuvalu.

Cilj MMF-a je regulirati monetarne i kreditne odnose država članica te im pružiti pomoć u slučaju deficita platne bilance davanjem kratkoročnih i srednjoročnih zajmova u stranoj valuti.

Najviše upravno tijelo MMF-a je Odbor guvernera, u kojem svaku zemlju članicu predstavljaju guverner i njegov zamjenik. Svi se menadžeri sastaju jednom godišnje na godišnjim skupštinama MMF-a i Svjetske banke.

Politiku MMF-a kontrolira Međunarodni monetarni i financijski odbor (IMFC), čija su 24 člana ministri financija ili guverneri središnjih banaka zemalja i skupina zemalja zastupljenih u Izvršnom vijeću.

Izvršni odbor MMF-a odgovoran je za većinu odluka i sastoji se od 24 izvršna direktora. Rusiju predstavlja Mozhin A.V. i Lushin A.. Osam zemalja s najvećim kvotama u Fondu - SAD, Japan, Njemačka, Francuska, Velika Britanija, Kina, Rusija i Saudijska Arabija - imenuje svoje direktore. Preostalih 176 država članica organizirano je u 16 skupina, od kojih svaka bira jednog izvršnog direktora.

Izvršni odbor bira direktora na mandat od pet godina (od rujna 2007. - Dominique Strauss-Kahn, Francuska).

Prema dogovoru između država osnivača Fonda, direktor mora biti predstavnik jedne od evropske zemlje, a direktor Svjetske banke je američki državljanin.

MMF ima otprilike 2700 zaposlenika, a sjedište mu je u Washingtonu.. Zaklada ima predstavništva u više od 80 zemalja svijeta, uključujući i Rusiju.

MMF prima prihode od kamata i naknada na zajmove i koristi ih za pokrivanje troškova financiranja, plaćanje administrativnih troškova i akumuliranje stanja osiguranja. U fiskalnoj 2007. godini prihod je bio 111 milijuna SDR-a ispod rashoda. Manjak neto prihoda prvenstveno odražava značajan pad nepodmirenih zajmova MMF-a, s vrhunca od 70 milijardi SDR-a u rujnu 2003. na 7,3 milijarde SDR-a na kraju fiskalne godine 2007. i zbog niske potražnje za novim zajmovima MMF-a, kao i prijevremena otplata zajmovi nekih država članica u posljednjih godina.

Rekordni obujam zaduživanja kod MMF-a - 120 milijardi dolara - dogodio se 1997.-1999. Najveći primatelji financijske pomoći u ovom razdoblju bile su zemlje koje su bile najviše pogođene financijskim krizama: Južna Koreja, Indonezija, Brazil i Rusija.

Uvjeti za članstvo u MMF-u i mehanizmi kreditiranja

Nakon pristupanja MMF-u, svaka zemlja članica plaća pretplatu koja se naziva "kvota". Zemlje plaćaju 25% svoje kvote u obliku rezervnih sredstava, tzv. SRETAN ROĐENDAN, ili glavna valuta (američki dolar, euro, japanski jen, funta sterlinga). Ako je potrebno za potrebe pozajmljivanja, MMF može zatražiti od zemlje članice ostatak koji se plaća u njezinoj vlastitoj valuti. Veličina kvote preispituje se svakih 5 godina. Ukupan iznos doprinosa država članica iznosi odobren kapital MMF-a, koji se koristi za pružanje privremene pomoći zemljama koje imaju financijske poteškoće.

Kvota se izračunava na temelju podataka o obujmu BDP-a zemlje, kao i na temelju postojećih zlatnih i deviznih rezervi zemlje, a određuje iznos koji država može posuditi od MMF-a i pravo glasa. Ukupan iznos kvota u MMF-u je ekvivalentan 217,4 milijarde SDR. Sjedinjene Države imaju najveću kvotu od 37,149 milijardi SDR-a ili 371.743 (16,77%) glasova, Rusija ima 5,945 milijardi SDR-ova ili 59.704 (2,69%) glasova. Međutim, novi generalni direktor Strauss-Kanna, kojeg Rusija nije podržala prilikom imenovanja, predlaže smanjenje kvote Rusije na 1,7-1,8% i prijenos njezinog utjecaja na razinu zemlje Perzijski zaljev, Tajland i Argentina. Uzete zajedno, SAD i zemlje Europske unije trenutno imaju 50% ukupne kvote pri glasovanju u MMF-u i zapravo mogu provesti bilo koju odluku bez obzira na mišljenja drugih zemalja zajedno, pa je smanjenje kvote Rusije, uglavnom, nema praktičnog značaja.

Osnovni mehanizmi i uvjeti kreditiranja

Prilikom pružanja financijske pomoći, Fond zahtijeva od države zajmoprimca ispunjavanje određenih uvjeta koji se odnose na njezin valutni sustav, vanjsku trgovinu i ravnotežu državnog proračuna, a stupanj njihove ozbiljnosti raste s prijelazom s jedne tranše na drugu. Obveze zemlje pozajmiteljice bilježe se u Pismu namjere ili Memorandumu ekonomske i financijske politike koji se šalje MMF-u. Napredak u ispunjavanju obveza prati se periodičnim vrednovanjem. Ako MMF smatra da država koristi zajam u suprotnosti s ciljevima Fonda i ne ispunjava svoje obveze, može ograničiti svoje zajmove i odbiti dati sljedeću tranšu. Dakle, ovaj mehanizam omogućuje MMF-u da vrši ekonomski, a često i politički pritisak na zemlje zajmodavce.

Odnos Rusije s MMF-om

U siječnju 1992. ruska je vlada službeno zatražila od MMF-a financijsku pomoć u iznosu od 6 milijardi dolara za stvaranje stabilizacijskog fonda. Prvi sporazum o pomoći potpisali su M. Camdessus i E. Gaidar početkom srpnja 1992. godine. Dana 5. kolovoza osigurana je prva tranša od milijardu dolara koja je iskorištena za popunjavanje deviznih rezervi, plaćanja vanjskog duga i intervencije na deviznom tržištu. Međutim, Rusija nije primila sljedeće tranše rezervnog zajma 1992. godine. Nisu izdvojena ni sredstva (6 milijardi dolara) namijenjena stabilizacijskom fondu rublje. MMF je time obrazložio odbijanje ruska vlada izbjegao provedbu s njim dogovorenog stabilizacijskog programa, obujam BDP-a smanjen je za 14,5%, deficit federalnog proračuna umjesto planirane razine od 5% BDP-a dosegnuo je (prema metodologiji MMF-a) 22,4%, a inflacija prosječno 20,5% mjesečno.

U lipnju 1993. MMF je ponudio Rusiji drugi zajam od 3 milijarde dolara. u okviru novonastalog smjera - “System Transformation Facility - STF”. Za razliku od drugih, zajam STF-a došao je s manje strogim uvjetima i zahtijevao je da zemlja posuđivač ne nameće trgovinska ograničenja. Međutim, 19. rujna 1993. MMF je obustavio prijenos novca Ruskoj Federaciji zbog nemogućnosti Vlade obuzdati inflaciju i smanjiti proračunske izdatke. Godine 1994. održani su pregovori s izaslanstvom MMF-a, na temelju kojih je Rusija dobila drugu tranšu kredita od 1,5 milijardi dolara za potporu sustavnim reformama. Nakon valutnih previranja u jesen 1994., koja su kulminirala Crnim utorkom (11. listopada 1994.), Vlada je postavila tečaj za suzbijanje inflacije kao glavne makroekonomskeciljevi,što je potaknulo podršku MMF-a. To je rezultiralo davanjem zajma za stabilizaciju rezervi od 6,8 ​​milijardi dolara u travnju 1995. Paket dogovora s MMF-om sastojao se ne samo od zahtjeva za smanjenjem inflacije na 2% mjesečno, već i deficita državnog proračuna na 8% BDP-a. Praćenje je trebala provoditi svakog mjeseca (do sada tromjesečno) posebna radna skupina sastavljena od predstavnika Ministarstva financija, Središnje banke i stručnjaka MMF-a.

Sa stajališta vanjskih ekonomskih pokazatelja Rusije, 1997. bila je najuspješnija godina. Godine 1998. ekonomska situacija u Rusiji naglo se pogoršala zbog pada cijena energenata na svjetskim tržištima. Kao rezultat toga, bilanca plaćanja na tekućem računu prešla je iz aktivne u pasivnu u prvoj polovici 1998. s deficitom od 5,1 milijardu dolara.Kako bi uravnotežila državni proračun i spriječila devalvaciju rublje, Vlada je razvila anti- kriznog programa i obratio se MMF-u za financijsku pomoć. Sporazumom s MMF-om bilo je predviđeno davanje kredita u četiri tranše, ali prvi dani kredit više nije mogao spasiti situaciju i 17. kolovoza 1998. zemlja je proglasila bankrot.

Nakon neplaćanja, Rusija nije dobila financijsku pomoć od MMF-a. Vlada je 2005. prije roka vratila dug MMF-u, isplativši 3,3 milijarde dolara.

Zajmovi MMF-a Rusiji i njihovi uvjeti

Posljednjih godina često su kritizirane politike i preporuke MMF-a prema zemljama u razvoju, čija je bit da provedba preporuka i uvjeta u konačnici nije usmjerena na povećanje samopouzdanja i razvoja nacionalno gospodarstvo, već samo vezati za međunarodne financijske tokove.

Milton Friedman, američki ekonomist, laureat Nobelova nagrada ing. ekonomije, smatra da je politika MMF-a postala destabilizirajući faktor na tržištima zemalja u razvoju. I to ne zbog uvjeta koje je postavljao svojim klijentima, već prvenstveno zato što pokušava zaštititi privatne investitore od vlastitih pogrešaka. Spašavanje Meksika tijekom krize 1995. potaknulo je krize na drugim tržištima u razvoju. “Ne bi bilo pretjerano reći,” naglašava M. Friedman, “da nije postojao MMF, onda ne bi bilo istočnoazijske krize.” Ovo pokazuje da međunarodne strukture kao što je MMF nisu u stanju učinkovito riješiti zadatke koji su im dodijeljeni. Neki su ekonomisti čak počeli pozivati ​​na prestanak rada MMF-a u obliku u kojem trenutno postoji.

Danas gotovo nitko ne uzima financijske kredite od MMF-a pa su se nove obveze MMF-a naglo smanjile: s 8,3 milijarde SDR-a u fiskalnoj godini 2006. na 237 milijuna SDR-a u 2007. godini, a oni koji su ranije primali financijsku pomoć od MMF-a pokušavaju otplatiti rani dugovi. U fiskalnoj 2007. godini devet zemalja članica: Bugarska, Haiti, Indonezija, Malavi, Srbija, Urugvaj, Filipini, Srednjoafrička Republika, Ekvador, prije roka je otplatilo svoje tekuće obveze MMF-u u ukupnom iznosu od 7,1 milijardu SDR-a.

Međunarodni monetarni fond (MMF) međuvladina je organizacija osmišljena za reguliranje monetarnih odnosa među državama i pružanje financijske pomoći zemljama članicama u otklanjanju valutnih poteškoća uzrokovanih neravnotežama u platnoj bilanci. MMF je osnovan na Međunarodnoj monetarnoj i financijskoj konferenciji (1.-22. srpnja 1944.) u Bretton Woodsu (SAD, New Hampshire). Zaklada je započela s praktičnim djelovanjem 1. ožujka 1947. godine.

Na konferenciji u Bretton Woodsu sudjelovao je i SSSR. Međutim, naknadno, zbog " hladni rat"između Istoka i Zapada, nije ratificirao Sporazum o formiranju MMF-a. Iz istog razloga, tijekom 50-60-ih Poljska, Čehoslovačka i Kuba napustile su MMF. Kao rezultat duboke socio-ekonomske i političke reforme početkom 90-ih prijašnji socijalističkih zemalja, kao i države koje su prethodno bile dio SSSR-a, pridružile su se MMF-u (s izuzetkom Demokratske Narodne Republike Koreje i Kube).

Trenutno su 182 zemlje članice MMF-a (vidi sliku 4). Svaka zemlja koja provodi neovisno vanjska politika i spremni prihvatiti prava i obveze predviđene Poveljom MMF-a.

Službeni ciljevi MMF-a su:

• promicati uravnotežen rast međunarodne trgovine;
• održavati stabilnost deviznih tečajeva;
• promicati stvaranje multilateralnog sustava poravnanja za tekuće transakcije između članica Fonda i uklanjanje valutnih ograničenja koja sprječavaju rast međunarodne trgovine;
• osigurati zemljama članicama kreditna sredstva koja im omogućuju reguliranje neravnoteže privremenih plaćanja bez korištenja restriktivnih mjera u području vanjske trgovine i platnog prometa;
• služi kao forum za konzultacije i suradnju o međunarodnim monetarnim pitanjima.

Odgovoran za nesmetan rad globalne valute i platnog sustava, Fond posvećuje Posebna pažnja stanje likvidnosti na globalnoj razini, tj. razinu i sastav rezervi koje su dostupne državama članicama i namijenjene su pokrivanju potreba trgovine i plaćanja. Jedan od važne funkcije Fond također osigurava dodatnu likvidnost svojim članovima distribucijom specijalnih prava vučenja (SDR). SDR (ili SDR) je međunarodna monetarna obračunska jedinica koja se koristi kao konvencionalna ljestvica za mjerenje međunarodnim zahtjevima i obveze, utvrđivanje pariteta valute i tečaja, kao međunarodnog sredstva plaćanja i pričuve. Vrijednost SDR-a određuje se na temelju Prosječna cijena pet glavnih svjetskih valuta (prije 1. siječnja 1981. - šesnaest valuta). Specifična težina svake valute određena je uzimajući u obzir udio zemlje u međunarodnoj trgovini, ali za američki dolar uzima se u obzir specifična gravitacija u međunarodnim plaćanjima. Do danas je izdano 21,4 milijarde SDR-ova ukupne vrijednosti oko 29 milijardi američkih dolara, što je oko 2% svih rezervi.

Fond ima značajna opća sredstva za financiranje privremene neravnoteže u platnoj bilanci svojih članica. Da bi ih koristio, član mora Fondu dostaviti uvjerljivo opravdanje za potrebu, koja može biti povezana s platnom bilancom, stanjem rezervi ili promjenama u rezervama. MMF osigurava svoja sredstva na temelju jednakosti i nediskriminacije, uzimajući u obzir društvene i domaće političke ciljeve zemalja članica. Politika Fonda daje im mogućnost korištenja financiranja MMF-a već na ranoj fazi pojava problema bilance plaćanja.

Istodobno, pomoć Fonda pomaže u prevladavanju neravnoteže plaćanja bez korištenja ograničenja trgovine i plaćanja. Fond ima ulogu katalizatora jer promjene u politikama koje provode države u provedbi programa koje podupire MMF pomažu privući dodatnu financijsku pomoć iz drugih izvora. Konačno, Fond djeluje kao financijski posrednik, osiguravajući preraspodjelu sredstava iz onih zemalja u kojima postoji suficit u zemlje u kojima postoji deficit.

Upravljačka struktura MMF-a

1. Vrhovni upravljačko tijelo je Vijeće guvernera, u kojem svaku zemlju članicu predstavljaju guverner i njegov zamjenik. U većini slučajeva upravitelji Fonda su ministri financija, čelnici središnjih banaka ili druge osobe sličnog položaja. Upravni odbor između svojih članova bira predsjednika. U nadležnost vijeća spada odlučivanje o najvažnijim, temeljna pitanja aktivnosti MMF-a, kao što su prijem i isključenje članova Fonda, određivanje i revizija kvota, raspodjela neto prihoda i izbor izvršnih direktora. Guverneri se sastaju jednom godišnje kako bi raspravljali o aktivnostima Fonda, ali mogu glasovati u bilo kojem trenutku putem pošte.

MMF je strukturiran kao dioničko društvo, pa je stoga sposobnost svakog sudionika da utječe na svoje aktivnosti određena njegovim udjelom u kapitalu. U skladu s tim, MMF djeluje po principu takozvanog “ponderiranog” broja glasova: svaka zemlja članica ima 250 “osnovnih” glasova (bez obzira na veličinu doprinosa kapitalu Fonda) i dodatni jedan glas za svakih 100 tisuća SDR jedinica svog udjela u ovom kapitalu. Osim toga, prilikom glasovanja o određenim pitanjima, zemlje kreditori dobivaju dodatni jedan glas za svakih 400 tisuća američkih dolara kredita koje su dale na dan glasovanja, zbog odgovarajućeg smanjenja broja glasova zemalja dužnika. Ovaj aranžman ostavlja konačnu riječ u upravljanju poslovima MMF-a zemljama koje su u njega najviše uložile.

Odluke u Odboru guvernera MMF-a uglavnom se donose običnom većinom (barem polovicom) glasova, a o najvažnijim pitanjima (primjerice, izmjene i dopune Povelje, utvrđivanje i revizija veličine udjela zemalja članica u kapitala, niz pitanja funkcioniranja mehanizma SDR-a, politike u području tečaja i sl.) „posebnom (kvalificiranom) većinom“, koja trenutno predviđa dvije kategorije: 70% i 85% od ukupnog glasova zemalja članica.

Trenutna Povelja MMF-a predviđa da Odbor guvernera može odlučiti uspostaviti novo stalno upravno tijelo, Vijeće na ministarskoj razini zemalja članica, koje će nadzirati regulaciju i prilagodbu globalnog monetarnog sustava. No ono još nije stvoreno, a njegovu ulogu ima 22-člani Privremeni odbor Odbora guvernera za Svjetski monetarni sustav, osnovan 1974. No, za razliku od predloženog Vijeća, Privremeni odbor nema ovlasti donositi političke odluke.

2. Upravni odbor mnoge svoje ovlasti prenosi na Izvršni odbor, t.j. Direkcija koja je odgovorna za vođenje poslova Zaklade i djeluje iz svog sjedišta u Washingtonu.

3. Izvršni odbor MMF-a imenuje glavnog direktora, koji vodi administrativni aparat Fonda i zadužen je za svakodnevne poslove. Tradicionalno, generalni direktor mora biti Europljanin ili (barem) neamerikanac. Od 2000. godine direktor MMF-a je Horst Keller (Njemačka).

4. Odbor MMF-a za statistiku platne bilance, koji uključuje predstavnike industrijskih zemalja i zemalja u razvoju. Razvija preporuke za širu upotrebu statistike u sastavljanju platnih bilanci, koordinira provedbu osnovnog statističkog istraživanja portfeljnih ulaganja i provodi studije o bilježenju tokova povezanih s derivativnim fondovima.

Glavni. Kapital MMF-a sastoji se od upisnih doprinosa zemalja članica. Svaka država ima kvotu izraženu u SDR-u. Kvota zemlje članice je najvažniji element njezinog financijskog i organizacijskog odnosa s Fondom. Prvo, kvota određuje broj glasova u Fondu. Drugo, veličina kvote temelji se na opsegu pristupa članice MMF-a financijskim sredstvima organizacije u skladu s utvrđenim ograničenjima. Treće, kvota određuje udio članice MMF-a u dodjeli SDR-ova. Povelja ne daje metode za određivanje kvota za članice MMF-a. Pritom je veličina kvota od samog početka bila povezana, iako ne na čvrstim osnovama, s takvim ekonomskim čimbenicima kao što su nacionalni dohodak i obujam vanjske trgovine i plaćanja. Deveta opća revizija kvota koristila je skup od pet formula dogovorenih tijekom Osme opće revizije za izradu "procijenjenih kvota", koje daju široku mjeru relativnog položaja članica MMF-a u globalnom gospodarstvu. Ove formule koriste ekonomske podatke o državnom bruto domaćem proizvodu (BDP), tekućim transakcijama, fluktuacijama u tekućim primicima i državnim rezervama.

Sjedinjene Države, kao zemlja s najvećim ekonomskim učinkom, dale su najveći doprinos MMF-u, u iznosu od oko 18% ukupnog iznosa kvota (oko 35 milijardi američkih dolara); Palau, koji se pridružio MMF-u u prosincu 1997., ima najmanju kvotu i doprinio je s oko 3,8 milijuna američkih dolara.

Do 1978. 25% kvote plaćalo se u zlatu, trenutno - u rezervnim sredstvima (SDR-ovi ili slobodno upotrebljive valute); 75% iznosa upisa je u nacionalnoj valuti, obično se daje Fondu u obliku zadužnica.

Povelja MMF-a predviđa da, osim toga kapital, koji je glavni izvor financiranja njezinih aktivnosti, Zaklada također ima priliku koristiti posuđena sredstva u bilo kojoj valuti i iz bilo kojeg izvora, tj. posuđivati ​​ih i od službenih tijela i na tržištu privatnog kapitala. MMF je do danas dobivao zajmove od riznica i središnjih banaka zemalja članica, kao i od Švicarske, koja nije bila članica do svibnja 1992., te od Banke za međunarodna poravnanja (BIS). Što se tiče privatnog tržišta novca, on još nije pribjegao njegovim uslugama.

Kreditne aktivnosti MMF-a. Financijske transakcije MMF-a obavljaju samo sa službenim tijelima zemalja članica – riznicama, središnjim bankama i fondovima za stabilizaciju valute. Sredstva Fonda članicama se mogu staviti na raspolaganje nizom pristupa i mehanizama koji se razlikuju uglavnom prema vrsti problema financiranja deficita platne bilance, kao i razini uvjeta koje postavlja MMF. Štoviše, ti su uvjeti kompozitni kriterij koji uključuje tri zasebna elementa: stanje platne bilance, stanje međunarodnih pričuva i dinamiku stanja pričuva zemalja. Ova tri elementa koja određuju potrebu za financiranjem platne bilance smatraju se neovisnima i svaki od njih može činiti osnovu za podnošenje zahtjeva za financiranje Fondu.

Država kojoj je potrebna strana valuta kupuje slobodno upotrebljivu valutu, ili SDR-ove, u zamjenu za ekvivalentni iznos svoje domaće valute, koji se polaže na račun MMF-a u središnjoj banci zemlje.

MMF naplaćuje zemljama zajmoprimcima jednokratnu naknadu od 0,5% iznosa transakcije i naknadu ili kamatu za zajmove koje daje, a koja se temelji na tržišnim stopama.

Nakon isteka utvrđenog roka, zemlja članica je dužna provesti obrnutu operaciju - otkupiti svoju nacionalnu valutu od Fonda, vraćajući joj posuđena sredstva. Obično se ova operacija, koja u praksi znači otplata prethodno primljenog kredita, mora provesti u roku od 3 1/4 do 5 godina od datuma kupnje valute. Osim toga, zemlja koja posuđuje mora otkupiti svoj višak valute za Fond prije roka kako se njezina platna bilanca poboljšava i devizne rezerve povećavaju. Zajmovi se također smatraju otplaćenima ako nacionalnu valutu zemlje dužnika koju drži MMF kupi druga država članica.

Pristup zemalja članica kreditnim sredstvima MMF-a ograničen je određenim nijansama. Prema izvornoj Povelji, one su bile sljedeće: prvo, iznos valute koji je zemlja članica primila u dvanaest mjeseci prije svoje nove prijave Fondu, uključujući traženi iznos, ne bi smio premašiti 25% kvote zemlje; drugo, ukupni iznos valute određene zemlje u imovini MMF-a ne bi mogao premašiti 200% njegove kvote (uključujući 75% kvote pridonesene Fondu pretplatom). Revidirana Povelja iz 1978. uklonila je prvo ograničenje. To je omogućilo zemljama članicama da iskoriste svoju sposobnost dobivanja valute od MMF-a za više od kratkoročno nego pet godina koliko je trebalo prije. Što se tiče drugog uvjeta, u iznimnim okolnostima njegovo djelovanje može biti obustavljeno.

Tehnička podrška. Međunarodni monetarni fond također pruža tehničku pomoć zemljama članicama. Provodi se slanjem misija u središnje banke, ministarstva financija i statistička tijela zemalja koje su zatražile takvu pomoć, slanje stručnjaka u ta tijela na 2-3 godine, provođenje ispitivanja zakonodavnih dokumenata u pripremi. Tehnička pomoć izražava se u pomoći MMF-a zemljama članicama u području monetarne, tečajne politike i nadzora banaka, statistike, razvoja financijskog i gospodarskog zakonodavstva te školovanja kadrova.